ASTVผู้จัดการรายวัน - ThaiBMAคาดไตรมาส 4 ต่างชาติจ่อขนเงินลงทุนตราสารหนี้อีก 1 แสนล้านบาท หลังเฟดมีแนวโน้มคงมาตรการQEต่อ ระบุยอดต่างชาติถือครองพันธบัตรไทยพุ่งแตะ 7.7 แสนล้านบาทแล้ว แนะจับตาเศรษฐกิจ น้ำท่วม มาตรการQEกระทบบรรยากาศลงทุน
นายนิวัฒน์ กาญจภูมินทร์ กรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA)กล่าวว่า แนวโน้มของตลาดตราสารหนี้ไทยหลังจากนี้มีปัจจัยที่ต้องติดตามในช่วงไตรมาสที่ 4 คือ ปัญหาภายในประเทศ เรื่องการเติบโตของเศรษฐกิจ และปัญหาน้ำท่วม และปัจจัยต่างประเทศ คือเรื่องการดำเนินมาตรการของ QE และการแก้ไขปัญหาเพดานหนี้สรัฐฯ ซึ่งมีแนวโน้มว่าสหรัฐฯน่าจะยังคงใช้ QE ต่อไปอีก
อย่างไรก็ตามหากเศรษฐกิจเริ่มกลับมาฟื้นตัวก็อาจจะเห็นการลด QE อย่างเร็วในช่วงไตรมาสที่ 1 ของปีหน้า โดยน่าจะเห็นเม็ดเงินต่างชาติเข้ามาลงทุนในในตราสารหนี้ของไทยในช่วงไตรมาสที่ 4 ประมาณ 70,000 - 100,000 ล้านบาททั้งในตราสารหนี้ระยะสั้นและระยะยาว แต่เชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่น่าจะกลับไปถดถอยอีกครั้ง ส่วนอัตราดอกเบี้ยของไทยนั้น คาดว่า กนง. อาจจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงหากเศรษฐกิจมีการเติบโตลดลง
ส่วนภาพรวมของตลาดตราสารหนี้ไทยในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ในส่วนของตลาดแรก (Primary Market) มีการซื้อขายที่ค่อนข้างทรงตัว แต่ในส่วนของตลาดรอง (Secondary Market) มีการซื้อขายที่ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงไตรมาสก่อนหน้า โดย ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 มูลค่าคงค้าง (Outstanding) ในตลาดตราสารหนี้ทุกประเภทรวมกันอยุ่ที่ 8.92 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากช่วงสิ้นปี 2555 โดยพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น 8.1% พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ 14.6% และหุ้นกู้เอกชน ซึ่งในช่วง 9 เดือนแรกมีตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะยาวออกใหม่ 282,021 ล้านบาท โดยกลุ่มที่ออกสูงสุดได้แก่ กลุ่มการเงิน กลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ขณะเดียวกันตราสารหนัเภาคเอกชนระยะสั้นก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ยังเสนอขายตราสารหนี้ระยะสั้นที่ให้ผลตอบแทนสูงเงินฝาก เพื่อแข่งขันรักษาฐานลูกค้ารายใหม่
โดยในปีนี้พบว่ามีธนาคารพาณิชย์ออกหุ้นกู้เพียง 25,860 ล้านบาท เมื่อเทียบกับในปี 2555 ที่ผ่านมาซึ่งมีสูงถึง 180,210 ล้านบาท โดยคาดว่าในช่วงไตรมาส 4 ของปีนี้ 2556 น่าจะมีหุ้นกู้เอกชนออกอีกประมาณ 90,000 -120,000 ล้านบาท เพราะผลตอบแทนที่ปรับตัวลง รวมทั้งปีจึงคาดว่าจะมีหุ้นกู้เอกชนออกใหม่ทั้งหมด 400,000 -420,000 ล้านบาท
ต่างชาติถือบอนด์ไทยรวม7.7แสนล้าน
นายนิวัฒน์ กล่าวอีกว่า ทางด้าน ตลาดรองของตราสารหนี้การซื้อขายในช่วงไตรมาสที่ 3 ปรับตัวลง 21% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ตามทิศทางเงินทุนต่างประเทศที่ผันผวน แต่ยังมีการซื้อขายที่สูงกว่า 10% เมื่อเทียบกับ 9 เดือนแรกของปีก่อน ซึ่งการซื้อขายส่วนใหญ่ยังคงเน้นไปที่ตราสารหนี้ระยะสั้น เช่น พันธบัตรรัฐบาลธนาคาแห่งประเทศไทยเป็นหลัก ส่วนการซื้อขายตราสารหนี้ระยะยาว อายุมากกว่า 1 ปี ในช่วง 9 เดือนแรกปีนี้ มีมูลค่าการซื้อขายวันละ 30,644 ล้านบาท หรือเเพิ่มขึ้นในช่วงกันของปี 2555 ถึง 48%
ทั้งนี้แม้ว่าในช่วงเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาจะมีเม็ดเงินไหลออกไปกว่า 92,000 ล้านบาทจากความกังวลเรื่องการลดขนาดของ QE ในสหรัฐฯ แต่ในเดือนกันยายนต่างชาติกลับมาเข้าซื้อ 72,000 ล้านบาท หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจคงขนาดของ QE ไว้ที่ระดับ 85000 ล้านเหรียญต่อเดือน ซึ่งช่วง 9 เดือนแรกที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะยาว 120,000 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะสั้น 290000 ล้านบาท และตราสารหนี้ระยะสั้นที่ต่างชาติถือครองและหมดอายุไป 350000 ล้านบาท
"โดยรวมเม็ดเงินลงทุนต่างชาติไหลเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ไทย ในช่วง 9 เดือนแรกรวม 62,000 ล้านบาท และส่งผลให้ยอดการถือครองตราสารหนี้ของนักลงทุนต่างประเทศ ณ สิ้นเดือนกันยายนปรับขึ้นมาอยุ่ที่ 770,500 ล้านบาท"
นายนิวัฒน์ กาญจภูมินทร์ กรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA)กล่าวว่า แนวโน้มของตลาดตราสารหนี้ไทยหลังจากนี้มีปัจจัยที่ต้องติดตามในช่วงไตรมาสที่ 4 คือ ปัญหาภายในประเทศ เรื่องการเติบโตของเศรษฐกิจ และปัญหาน้ำท่วม และปัจจัยต่างประเทศ คือเรื่องการดำเนินมาตรการของ QE และการแก้ไขปัญหาเพดานหนี้สรัฐฯ ซึ่งมีแนวโน้มว่าสหรัฐฯน่าจะยังคงใช้ QE ต่อไปอีก
อย่างไรก็ตามหากเศรษฐกิจเริ่มกลับมาฟื้นตัวก็อาจจะเห็นการลด QE อย่างเร็วในช่วงไตรมาสที่ 1 ของปีหน้า โดยน่าจะเห็นเม็ดเงินต่างชาติเข้ามาลงทุนในในตราสารหนี้ของไทยในช่วงไตรมาสที่ 4 ประมาณ 70,000 - 100,000 ล้านบาททั้งในตราสารหนี้ระยะสั้นและระยะยาว แต่เชื่อว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่น่าจะกลับไปถดถอยอีกครั้ง ส่วนอัตราดอกเบี้ยของไทยนั้น คาดว่า กนง. อาจจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงหากเศรษฐกิจมีการเติบโตลดลง
ส่วนภาพรวมของตลาดตราสารหนี้ไทยในช่วงไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ในส่วนของตลาดแรก (Primary Market) มีการซื้อขายที่ค่อนข้างทรงตัว แต่ในส่วนของตลาดรอง (Secondary Market) มีการซื้อขายที่ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงไตรมาสก่อนหน้า โดย ณ สิ้นเดือนกันยายน 2556 มูลค่าคงค้าง (Outstanding) ในตลาดตราสารหนี้ทุกประเภทรวมกันอยุ่ที่ 8.92 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากช่วงสิ้นปี 2555 โดยพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้น 8.1% พันธบัตรรัฐวิสาหกิจ 14.6% และหุ้นกู้เอกชน ซึ่งในช่วง 9 เดือนแรกมีตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะยาวออกใหม่ 282,021 ล้านบาท โดยกลุ่มที่ออกสูงสุดได้แก่ กลุ่มการเงิน กลุ่มพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ และกลุ่มวัสดุก่อสร้าง ขณะเดียวกันตราสารหนัเภาคเอกชนระยะสั้นก็ปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากกลุ่มธนาคารพาณิชย์ ยังเสนอขายตราสารหนี้ระยะสั้นที่ให้ผลตอบแทนสูงเงินฝาก เพื่อแข่งขันรักษาฐานลูกค้ารายใหม่
โดยในปีนี้พบว่ามีธนาคารพาณิชย์ออกหุ้นกู้เพียง 25,860 ล้านบาท เมื่อเทียบกับในปี 2555 ที่ผ่านมาซึ่งมีสูงถึง 180,210 ล้านบาท โดยคาดว่าในช่วงไตรมาส 4 ของปีนี้ 2556 น่าจะมีหุ้นกู้เอกชนออกอีกประมาณ 90,000 -120,000 ล้านบาท เพราะผลตอบแทนที่ปรับตัวลง รวมทั้งปีจึงคาดว่าจะมีหุ้นกู้เอกชนออกใหม่ทั้งหมด 400,000 -420,000 ล้านบาท
ต่างชาติถือบอนด์ไทยรวม7.7แสนล้าน
นายนิวัฒน์ กล่าวอีกว่า ทางด้าน ตลาดรองของตราสารหนี้การซื้อขายในช่วงไตรมาสที่ 3 ปรับตัวลง 21% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ตามทิศทางเงินทุนต่างประเทศที่ผันผวน แต่ยังมีการซื้อขายที่สูงกว่า 10% เมื่อเทียบกับ 9 เดือนแรกของปีก่อน ซึ่งการซื้อขายส่วนใหญ่ยังคงเน้นไปที่ตราสารหนี้ระยะสั้น เช่น พันธบัตรรัฐบาลธนาคาแห่งประเทศไทยเป็นหลัก ส่วนการซื้อขายตราสารหนี้ระยะยาว อายุมากกว่า 1 ปี ในช่วง 9 เดือนแรกปีนี้ มีมูลค่าการซื้อขายวันละ 30,644 ล้านบาท หรือเเพิ่มขึ้นในช่วงกันของปี 2555 ถึง 48%
ทั้งนี้แม้ว่าในช่วงเดือนสิงหาคมที่ผ่านมาจะมีเม็ดเงินไหลออกไปกว่า 92,000 ล้านบาทจากความกังวลเรื่องการลดขนาดของ QE ในสหรัฐฯ แต่ในเดือนกันยายนต่างชาติกลับมาเข้าซื้อ 72,000 ล้านบาท หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจคงขนาดของ QE ไว้ที่ระดับ 85000 ล้านเหรียญต่อเดือน ซึ่งช่วง 9 เดือนแรกที่ผ่านมา นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะยาว 120,000 ล้านบาท และซื้อสุทธิในตราสารหนี้ระยะสั้น 290000 ล้านบาท และตราสารหนี้ระยะสั้นที่ต่างชาติถือครองและหมดอายุไป 350000 ล้านบาท
"โดยรวมเม็ดเงินลงทุนต่างชาติไหลเข้าสู่ตลาดตราสารหนี้ไทย ในช่วง 9 เดือนแรกรวม 62,000 ล้านบาท และส่งผลให้ยอดการถือครองตราสารหนี้ของนักลงทุนต่างประเทศ ณ สิ้นเดือนกันยายนปรับขึ้นมาอยุ่ที่ 770,500 ล้านบาท"
