xs
xsm
sm
md
lg

แผนฮุบ BH อาจล่ม / สุนันท์ ศรีจันทรา

เผยแพร่:   ปรับปรุง:   โดย: ผู้จัดการออนไลน์



ผู้ถือหุ้นบริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BH เหมือนกับถูกหวย รวยโดยไม่รู้เนื้อรู้ตัว หลังจากบริษัท กรุงเทพดุสิตเวชการ จำกัด (มหาชน) หรือ BDMS ประกาศทำคำเสนอซื้อหุ้น BH ทั้งหมด หรือเทนเดอร์ออฟเฟอร์แบบสมัครใจ ในราคาหุ้นละ 125 บาท

เพราะหุ้น BH พุ่งทะยานรับข่าวทันที โดยเมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา หลังจาก BDMS แจ้งมติคณะกรรมการบริษัทผ่านตลาดหลักทรัพย์ในเช้าวันเดียวกัน ราคาหุ้นขยับขึ้นมาปิดที่ 130 บาท เพิ่มขึ้น 18 บาท หรือเพิ่มขึ้น 16.07%

นายแพทย์ปราเสริฐ ปราสาททองโอสถ เป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 1 ใน BDMS สัดส่วน 16.66% ของทุนจดทะเบียน โดยมีผู้ถือหุ้นรายย่อยจำนวนทั้งสิ้น 52,540 ราย ถือหุ้นในสัดส่วนรวมกัน 64.17% ซึ่งการจัดทำคำเสนอซื้อครั้งนี้จะทำให้ผู้ถือหุ้นจำนวนกว่า 5 หมื่นรายกำไรในพริบตา

BDMS ถือหุ้นใน BH อยู่แล้ว ในสัดส่วน 24.92% และจะจัดทำคำเสนอซื้อหุ้นที่เหลืออีก 75.08% ใช้เงินทั้งสิ้นประมาณ 85,612.73 ล้านบาท

การกำหนดราคาเสนอซ้อหุ้น BH ถือว่าให้ความเป็นธรรมต่อผู้ถือหุ้นในระดับหนึ่ง เพราะเป็นราคาที่สูงกว่าราคาในกระดานประมาณ 10% และเทียบกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัทถือว่า ราคาเสนอซื้อมีความเหมาะสม

เพราะ BH มีค่า พี/อี เรโช ระดับ 21 เท่า อัตราเงินปันผลตอบแทน 2.59% ราคาตามมูลค่าหุ้นทางบัญชี 4.28 เท่า มูลค่าหุ้นทางบัญชี 16.18 บาทต่อหุ้น

ถ้าผู้ถือหุ้นเดิมเห็นว่า ราคาที่ BDMS จัดทำคำเสนอซื้อไม่เหมาะสม สามารถเลือกที่จะไม่ขายได้ เพราะยังไม่มีแผนเพิกถอน BH ออกจากตลาดหุ้น

นายแพทย์ปราเสริฐ เคยก่อคดีอื้อฉาว เมื่อต้นปี 2562 หลังจากถูกสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ประกาศใช้มาตรการลงโทษทางแพ่ง สั่งปรับพร้อมพวกรวม 3 คน จำนวน 499.45 ล้านบาท ความผิดฐานสร้างราคาหุ้น บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BA ซึ่งนายแพทย์ปราเสริฐ ยอมชำระค่าปรับ

คดีปั่นหุ้น BA อาจเป็นบทเรียนที่ทำให้หมอปราเสริฐ ระมัดระวังในการกระทำความผิด พ.ร.บ.หลักทรัพย์ การประกาศทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์หุ้น BH ครั้งนี้จึงเงียบสนิท ไม่มีข้อครหาเรื่องการนำข้อมูลภายในมาใช้แสวงหาประโยชน์ หรืออินไซเดอร์เทรดดิ้งแต่อย่างใด

หุ้น BH อยู่ในช่วงขาลงมาตั้งแต่ต้นปี จากราคาปิดเมื่อสิ้นปี 2562 ที่ 147 บาท ปรับฐานลงมาเรื่อยๆ แม้ก่อนเพิ่มทุน 2 สัปดาห์ ราคาก็ทรุดลงต่อเนื่อง จนลงมายืนที่ 112 บาท ก่อนประกาศทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์เพียงวันเดียว

การเทกโอเวอร์ BH จึงไม่มีสิ่งบ่งชี้อินไซเดอร์ แต่สิ่งที่ผู้ถือหุ้นจำนวนกว่าครึ่งแสนรายต้องพิจารณาคือ จะขายหุ้นให้ BDMS หรือไม่

ในรอบ 12 เดือน ราคาหุ้น BH เคยพุ่งขึ้นไปสูงสุดที่ 190 บาท ต่ำสุดที่ 107.50 บาท ราคาก่อนประกาศทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์ แม้จะไม่ใช่ราคาต่ำสุดในรอบ 1 ปี แต่ก็เป็นราคาต่ำติดดิน

และไม่มีสัญญาณฟื้น ถ้าไม่มีข่าวเทนเดอร์ออฟเฟอร์เข้ามาหนุน

กลุ่มโรงพยาบาล เป็นหนึ่งในหุ้นไม่กี่กลุ่มที่นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ยังเชียร์ให้ลงทุนอยู่ เพราะไม่ได้รับผลกระทบรุนแรงจากปัญหาเศรษฐกิจตกต่ำหรือแม้กระทั่งวิกฤตเชื้อไวรัสโควิด-19

อย่างไรก็ตาม BH พุ่งขึ้นมารับข่าวดีเต็มอิ่มแล้ว ในระยะสั้นอาจขยับไปไหนไม่ได้ไกลจากราคา 128 บาทมากนัก

ถ้าราคาหุ้นบนกระดานพุ่งแรงแซงหน้าราคาเทนเดอร์ออฟเฟอร์ อาจเป็นจังหวะชิงขาย BH โกยกำไรไว้ก่อน ในยามที่หากำไรจากตลาดหุ้นยาก

และแม้จะประกาศทำเทนเดอร์ออฟเฟอร์แบบสมัครใจ แต่ก็เข้าข่ายการเทกโอเวอร์ หรือครอบงำกิจการอย่างไม่เป็นมิตร เพราะกลุ่มนายชัย โสภณพนิช ประกาศไม่ขายหุ้น และหยิบยกประเด็นการผูกขาดทางธุรกิจมาต่อต้านการเทกโอเวอร์

จะเก็งกำไรหุ้น BH จึงต้องระวังความเสี่ยงจากประเด็นการเทกโอเวอร์อย่างไม่เป็นมิตรไว้ เพราะแผนการฮุบโรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ของหมอปราเสริฐ อาจล้มเหลว

การทำเทนเดอร์ BH อาจถูกยกเลิกได้






กำลังโหลดความคิดเห็น...