ศูนย์วิจัยฯ ชี้ความเสี่ยง ศก.โลก ราคาน้ำมัน และอุปสงค์ฟื้นตัว ถือเป็น 3 ปัจจัยสำคัญหนุนราคาทองครึ่งปีหลังกลับมาฟื้นตัวได้
ศูนย์วิจัยทองคำ เปิดเผยว่า ราคาทองคำได้มีการปรับตัวเพิ่มขึ้นตั้งแต่ช่วงวันที่ 7 สิงหาคม 2556 ที่ผ่านมา จากระดับต่ำสุด 1,272 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ มาเหนือระดับ 1,380 ดอลลาร์สหรัฐ หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 8.49% ส่งผลให้ราคาทองคำในประเทศปรับเพิ่มขึ้น 1,350 บาทต่อบาททองคำ หรือประมาณ 7.07% ในช่วงเวลาเดียวกัน โดยราคาทองคำได้รับแรงหนุนจาก 3 ประเด็นหลัก ได้แก่ ราคาน้ำมัน ความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจสหรัฐฯ และอุปสงค์ทองคำในตลาดโลก ขณะที่ค่าเงินบาทมีเสถียรภาพมากขึ้นหลังปัจจัยการเมืองลดแรงกดดัน
สำหรับราคาน้ำมันดิบในตลาดล่วงหน้าในตลาด NYMEX ปรับตัวเพิ่มขึ้นใกล้ระดับ 107.55 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งได้รับแรงกดดันจากความเสี่ยงด้านอุปสงค์ ทั้งจากปัญหาการผลิตในลิเบีย และที่สำคัญคือ ปัญหาความรุนแรงทางการเมืองของอียิปต์ โดยศูนย์วิจัยฯ ประเมินว่า การเลือกแนวทางการแก้ปัญหาการชุมนุมประท้วงด้วยวิธีการใช้ความรุนแรงอันจะสร้างความไม่พอใจให้แก่ผู้ชุมชุมก่อให้เกิดปัญหายืดเยื้อมากขึ้น แต่ยังเชื่อว่าจะเป็นปัญหาระยะสั้น นอกจากนี้ ยังต้องประเมินผลกระทบจากพายุโซนร้อนในอ่าวเม็กซิโกว่าจะกระทบต่อแท่นขุดเจาะน้ำมันและกำลังการผลิตมากน้อยเพียงใด โดยปัจจัยราคาน้ำมันจะยังส่งผลต่อราคาทองคำไปอีกอย่างน้อย 1-2 สัปดาห์
ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่ปรับตัวเพิ่มสูงขึ้นสร้างความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯและอาจเป็นเงื่อนไขให้เฟดคงมาตรการคิวอีต่อ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งสูงขึ้นเหนือระดับ 2.8% จากระดับต่ำสุดใกล้ 1.4% ในเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว อัตราผลตอบแทนปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากหลังการให้สัญญาณชะลอมาตรการคิวอี โดยศูนย์วิจัยฯ เชื่อว่า การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนจะเบียดบังการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ และเป็นปัจจัยที่เฟดจะต้องพิจารณาถ้าจะปรับลดขนาดการซื้อพันธบัตร (ปัจจุบันเฟดซื้อพันธบัตร 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน) โดยถ้าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่เหนือระดับ 2.8% เชื่อว่าการประชุมในเดือนกันยายนจะยังไม่มีการชะลอมาตรการคิวอี
นอกจากนี้ เรื่องของอุปสงค์ทองคำที่เป็นปัจจัยหนุนให้ราคาทองปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอุปสงค์ในเอเชียที่ยังมีความต้องการ สะท้อนผ่านค่า premium ในการซื้อทองคำอยู่ราว 2-2.5 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ขณะที่เดือนตุลาคม จะเป็นเทศกาล Diwali ของอินเดีย ซึ่งมักจะมีการซื้อทองคำเป็นของกำนัล ส่วนการซื้อเพื่อการลงทุนอย่างทองคำแท่ง และการลงทุนผ่านหน่วยลงทุนเชื่อในระยะสั้นฟื้นตัวหลังจากที่ซบเซาในช่วงครึ่งแรกของปี และราคาทองคำที่อ่อนตัวลงยังจูงใจผู้ลงทุนซื้อเก็งกำไร
