คอลัมน์ Money Tips
โดยดร.มิ่งขวัญ ทองพฤกษา
Chief Economist
บลจ.บัวหลวง
Thailand: Modest Recovery (ฟื้นตัวปานกลาง)
ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุด ด้านตลาดแรงงาน (ข้อมูลเดือน ต.ค. 14) พบว่า อัตราว่างงานอยู่ที่ร้อยละ 0.75 โดยตลาดแรงงานในประเทศเผชิญภาวะตึงตัวต่อเนื่อง จำเป็นต้องอาศัยแรงงานต่างด้าวในบางธุรกิจ ขณะที่อัตราเงินเฟ้อ (ข้อมูลเดือน พ.ย.14) อัตราเงินเฟ้อทั่วไปอยู่ที่ร้อยละ 1.26 ลดลงจากร้อยละ 1.48 ในเดือนตุลาคม ชะลอลงติดต่อกันเป็นเดือนที่ 6 นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา
ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 1.60 ลดลงจาก 1.67 ในเดือนตุลาคมที่ผ่านมา ซึ่งระดับราคาชะลอตัวลงเป็นไปในทิศทางเดียวกับราคาพลังงานโลก และการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงอ่อนแอต่อเนื่อง ส่วนอัตราการขยายตัวทางเศรษฐกิจ พบว่าจีดีพีไตรมาส 2/2014 และไตรมาส 3/2014 อยู่ที่ร้อยละ 0.4 และ 0.6 ตามลำดับ ซึ่งการใช้จ่ายภาครัฐและภาคเอกชนชะลอลงมากในสองไตรมาสหลัง
สำหรับปัจจัยเฉพาะประเทศ พบว่าการบริโภคภายในประเทศหดตัวกำลังซื้อลดลง ทิศทางการเมืองมีความชัดเจนมากขึ้น และประเทศกำลังเผชิญความท้าทายเชิงโครงสร้าง โดยเชื่อว่าทิศทางของเศรษฐกิจไทยในปี 2015 จะขึ้นอยู่กับ การดำเนินนโยบายของรัฐบาลชุดปัจจุบัน การส่งออกอาจจะกลับมาหนุนจีดีพีได้ส่วนหนึ่ง
เศรษฐกิจไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง หลังทิศทางการเมืองชัดเจนขึ้น โดยเราคาดว่าเศรษฐกิจไทยจะได้รับแรงส่งจากอุปสงค์ในประเทศโดยเฉพาะการใช้จ่ายภาครัฐ ซึ่งการผลักดันโครงการใหญ่ในปี 2015 จะมีส่วนช่วยดันเศรษฐกิจให้สามารถดำเนินงานได้ตามปกติ และความเชื่อมั่นภาคเอกชนน่าจะปรับดีขึ้น
สำหรับปัจจัยที่ควรจับตามอง ได้แก่ การส่งออกสินค้าและบริการที่อาจจะฟื้นตัวได้เพียงส่วนหนึ่ง เนื่องจากข้อจำกัดด้านเทคโนโลยีการผลิตในประเทศของไทยอาจส่งผลต่อความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลก ปัญหาโรคระบาดในกุ้ง รวมทั้งปัญหาราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ
ขณะที่อัตราการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวน่าจะ ขึ้นอยู่กับกรอบเวลาที่รัฐบาลจะถอนการใช้กฎอัยการศึก เนื่องจากบางประเทศยังไม่ลดการประกาศเตือนนักท่องเที่ยวที่เดินทางมายังประเทศไทย
สำหรับการบริโภคภาคเอกชนในส่วนของสินค้าไม่คงทนคงจะกลับมาได้ในระดับปกติ แต่การใช้จ่ายในสินค้าคงทนอาจจะขยายตัวต่ำจเพราะมีข้อจำกัดของหนี้ภาคครัวเรือน อย่างไรก็ดี เราคาดว่าเศรษฐกิจไทยในปี 2558 น่าจะกลับเข้ามาในอัตราปกติที่ร้อยละ 4.1-4.8 ได้
ด้านฝั่งนโยบายการเงิน เราคาดว่าด้วยอัตราเงินเฟ้อปัจจุบันของไทยทรงตัวต่ำและเป็นไปในทิศทางเดียวกับ ประเทศอื่นๆ อันเป็นผลจากฝั่งอุปทานที่ระดับราคาพลังงานโลก สินค้าเกษตร และสินค้าโภคภัณฑ์ ปรับลดทั่วโลก ทำให้อัตราเงินเฟ้อไทยยังอยู่ในกรอบเป้าหมายเงินเฟ้อของ ธปท. จึงเปิดช่องให้ ธปท.สามารถใช้นโยบายการเงินเพื่อผ่อนคลายได้เพิ่มเติมหากการขยายตัวทางเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามคาด ทั้งนี้ ในเบื้องต้นเรามองว่าในปี 2558 นี้ ธปท.อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงได้ 25-50 bps.
Thailand’s Government Project
การปรับโครงสร้างภาษี (Tax Reform)
-การลดหย่อนภาษีเพื่อกระตุ้นระยะสั้น ลดหย่อนภาษีเพื่อการท่องเที่ยวปีละ 15,000 บาท คงอัตราภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา และภาษีเงินได้นิติบุคคลไปถึงปี 2015
-ภาษีที่จะกระทบฝั่ง Retail: การนำภาษีมรดกและ ภาษีการรับให้มาใช้ การปรับขึ้นภาษีมูลค่าเพิ่ม
-ภาษีที่จะกระทบฝั่ง Business: การปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิต การปรับโครงสร้างการเก็บภาษีที่ดินและสิ่งปลูกสร้าง
โครงการก่อสร้างพื้นฐาน (Infrastructure)
-โครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ซึ่งในแผนการก่อสร้างในกรอบของปี 2558-2565 (ข้อมูลจาก สบน.จะอยู่ที่ราว 2.006 ล้านล้านบาท) โดยจะเป็นแผนลงทุนโครงสร้างพื้นฐานเร่งด่วนปี 2558 มูลค่า 6.89 หมื่นล้านที่เหลือสำหรับปี 2559-2568 อีก 1.938 ล้านล้านบาท
-นอกจากนี้ ครม.ได้เห็นชอบที่จะร่วมกันพัฒนาโครงการก่อสร้างรถไฟทางคู่ขนาดรางมาตรฐาน (สแตนดาร์ดเกจ) 1.435 เมตร ร่วมกันระหว่างจีนและไทยใน 3 ช่วงคือ ช่วงหนองคาย-นครราชสีมา-แก่งคอย / ช่วงแก่งคอย-กรุงเทพฯ / และช่วงแก่งคอย-ชลบุรี-มาบตาพุด รวมระยะทางประมาณ 867 กิโลเมตร ในงบ 4 แสนล้านบาท น่าจะเริ่มก่อสร้างในปี 2559
/////อ่านต่อสัปดาห์หน้า/////
