อเบอร์ดีนชี้ตลาดเกิดใหม่-เอเชียเงินลงทุนยังไหลเข้าต่อเนื่อง เหตุสภาพคล่องมีเพิ่มขึ้นหลังสหรัฐฯ ออก QE3 ระบุหุ้นไทย P/E ปัจจุบันไม่ถูก แต่หุ้นปันผลให้ผลตอบแทนดีกว่าบอนด์
นายอดิเทพ วรรณพฤกษ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) อเบอร์ดีน จำกัด กล่าวถึงภาวะเศรษฐกิจในต่างประเทศว่า เศรษฐกิจสหรัฐฯ ไม่น่าจะกลับไปสู่ภาวะถดถอยแล้ว แต่จะฟื้นตัวขึ้นมาเมื่อไรต้องรอดูต่อไป ซึ่งจากการออกมาตการ QE3 และการคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับเดิมต่อไปอีกนั้นน่าจะส่งผลต่อสภาพคล่องในระบบเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในเอเชียและตลาดเกิดใหม่ ขณะที่ยุโรปมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจโดยการซื้อพันธบัตรทำให้เศรษฐกิจยุโรปยังอยู่รอดต่อไปได้ แต่ก็ยังคงต้องใช้เวลาอีกนานในการแก้ปัญหาให้กลับสู่ภาวะปกติ เพราะแต่ละประเทศมีนโยบายการเงินที่แตกต่างกัน
ส่วนเศรษฐกิจเอเชีย ตลาดเกิดใหม่ยังคงดีอยู่ แต่ผลกระทบจากเศรษฐกิจยุโรปทำให้ประเทศขนาดใหญ่ อย่างจีน อินเดีย รวมถึงประเทศที่มีการส่งออกเติบโตลดลง และยังส่งผลถึงสินค้าโภคภัณฑ์อย่างราคาน้ำมันปรับตัวลดลงตามไปด้วย แต่เชื่อว่าน่าจะเป็นไปในช่วงระยะสั้น ขณะที่ปัญหาในตะวันออกกลางที่มีการประทัวงเกิดขึ้นไม่น่าจะมีความรุนแรงมาก รวมไปถึงเรื่องการประท้วงของจีนต่อประเทศญี่ปุ่น
ขณะที่หุ้นไทยให้ผลตอบแทนที่ดีมากจากหลายปัจจัย ทั้งการเติบโตที่สูง ทำให้บริษัทจดทะเบียนมีรายได้ดี และการลดภาษีหลังน้ำท่วม ทำให้บริษัทจดทะเบียนในกลุ่มคอนซูเมอร์ แบงก์ ค้าปลีก โรงพยาบาล ท่องเที่ยว สื่อสาร อสังหาฯ ยานยนต์ มีรายได้ดีขึ้น
“โดยรวมแล้วเศรษฐกิจไทยยังเติบโตดี แต่ราคาหุ้นขณะนี้ P/E ที่ระดับ 12-13 ถือว่าไม่ถูกเท่าที่ผ่านมา แต่การลงทุนในหุ้นที่จ่ายปันผลดีก็ยังให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าผลตอบแทนจากตราสารหนี้” นายอดิเทพกล่าว
นายอดิเทพยังกล่าวต่อว่า ขณะนี้บริษัทจดทะเบียนหลายบริษัทได้มีการออกไปลงทุนในต่างปรเทศมากขึ้น เช่น ปตท.สผ. ปูนซิเมนต์ไทย รวมถึงบริษัทประกันภัย และกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ที่ออกไปลงทุนในต่างจังหวัดมากขึ้น ซึ่งทำให้บริษัทมีรายได้มากขึ้น และเชื่อว่าดัชนีหุ้นไทยน่าจะปรับตัวขึ้นไปสูงได้กว่าในปัจจุบัน
นายพงศ์ธาริน ทรัพยานนท์ หัวหน้าฝ่ายตราสารหนี้ บลจ.อเบอร์ดีน จำกัด เปิดเผยว่า การออกมาตรการ QE3 ของสหรัฐฯ ไม่น่าจะส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐฯ ดีขึ้น เป็นเพียงแต่พยุงเศรษฐกิจเท่านั้น ขณะที่เงินเฟ้อในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วไม่น่าจะเพิ่มขึ้นในช่วง 3-6 เดือนต่อจากนี้
ตลาดเกิดใหม่อย่างเช่นบราซิล ตราสารหนี้ให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น จากการที่ตราสารหนี้ในประเทศพัฒนาแล้วไม่น่าสนใจ ซึ่งยังเป็นรูปแบบนี้ตังแต่ต้นปีที่ผ่านมา ขณะเดียวกัน มองว่าเงินลงทุนยังคงไหลเข้าตลาดเกิดใหม่ต่อไปอีก 6-12 เดือนจากนี้
