ASTVผู้จัดการรายวัน - ก.ล.ต. กระตุ้น บลจ. ประสานงานผู้ขายหน่วยลงทุน จัดอบรมชี้แจงทำแบบสอบถามคุ้มครองผู้ลงทุนขั้นพื้นฐาน หลังพบลูกค้าบางส่วนยังไม่เข้าใจ ด้านนายกสมาคม บลจ. รับลูก พร้อมใช้ 1 ก.ค.นี้ ส่วนแผนขายหน่วยลงทุนระหว่างประเทศ ภายใต้โครงการ ACMF คืบ คาดขายหน่วยลงทุนให้รายใหญ่ได้ภายในครึ่งแรกของปี 2555 และขายหน่วยลงทุนที่ไม่ซับซ้อน ให้แก่ผู้ลงทุนทั่วไป ครึ่งปีหลัง
นายธีระชัย ภูวนาถนรานุบาล เลขาธิการ คณะกรรมกำดับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดเผยว่า ภายหลังการประชุมร่วมกับสมาคมบริษัทจัดการลงทุน (AIMC) ประจำไตรมาสสองของปี 2554 ซึ่งได้หารือกันถึงมาตรการและแนวทางปฏิบัติของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ในการซื้อขายหน่วยลงทุน เพื่อเสริมสร้างเสถียรภาพให้เกิดขึ้นในตลาดทุน โดยได้ข้อสรุปเรื่อง
ที่สำคัญคือ การเตรียมความพร้อมรองรับการจัดให้ทำแบบสอบถามและการส่งเสริมการขายของผู้ขายหน่วยลงทุน ซึ่งทางก.ล.ต. ได้หารือกับสมาคมถึงความคืบหน้าและอุปสรรคในการให้ลูกค้าทำแบบสอบถามเพื่อประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยง เพื่อรองรับการให้คำแนะนำการลงทุนในหน่วยลงทุนที่เหมาะสม ที่จะเริ่มมีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2554
โดยพบว่า บลจ. ทุกแห่งได้เริ่มดำเนินการแล้ว อย่างไรก็ตามยังมีผู้ลงทุนบางส่วนไม่เข้าใจเจตนารมณ์หรือเห็นถึงประโยชน์ในการตอบแบบสอบถาม ดังนั้น ก.ล.ต. จึงขอให้ สมาคมกระตุ้นให้ บลจ. ประสานงานกับผู้ขายหน่วยลงทุนในการจัดอบรมเจ้าหน้าที่ให้สามารถชี้แจงต่อผู้ลงทุนให้เข้าใจว่าการทำแบบสอบถามเป็นกระบวนการให้ความคุ้มครองผู้ลงทุนขั้นพื้นฐานในการทำความรู้จักตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน รวมถึงเร่งพัฒนาระบบการประเมินผลจากแบบสอบถาม และวิธีการแจ้งเตือนความเสี่ยง ส่วนบาง บลจ. ที่ต้องหยุดให้บริการช่องทางซื้อขายผ่านเอทีเอ็มและอินเทอร์เน็ตเป็นกาชั่วคราวระหว่างการพัฒนาระบบนั้น บลจ. ก็ควรทำการสื่อสารให้ลูกค้าเข้าใจด้วย
สำหรับประเด็นที่ บลจ. แข่งขันขายหน่วยลงทุนโดยเน้นการโฆษณาของแจกของแถม ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนให้ความสำคัญกับเรื่องดังกล่าวมากกว่าพิจารณาข้อมูลของกองทุนรวมนั้น สมาคมรับที่จะกำหนดแนวทางเกี่ยวกับการโฆษณาหรือการส่งเสริมการขาย โดยเนื้อหาส่วนใหญ่ในโฆษณาจะต้องเน้นเปิดเผยข้อมูลสำคัญของกองทุนรวมที่เป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจลงทุนของผู้ลงทุนอย่างเต็มที่ เช่น ลักษณะการลงทุนและความเสี่ยง รวมทั้งผลการดำเนินงานของกองทุนรวม เป็นต้น ในขณะที่ข้อมูลเกี่ยวกับของแถมจะมีเนื้อหาเพียงส่วนน้อย
ด้านนางวรวรรณ ธาราภูมิ นายกสมาคมบริษัทจัดการลงทุน กล่าวว่า แบบสอบถามที่ทุก บลจ. ส่งไปยังผู้ลงทุนนั้น จะเป็นแนวทางพื้นฐานที่จะทำให้ผู้ลงทุนเริ่มทำความรู้จักและเข้าใจถึงความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่กองทุนมีนโยบายจะลงทุน ซึ่งหลักทรัพย์ต่างประเภทกันนั้นย่อมมีความเสี่ยงและผลตอบแทนคาดหวังที่ต่างกัน ผู้ลงทุนจึงต้องเรียนรู้ก่อนจะลงทุนว่าตนเองจะรับความเสี่ยงได้แค่ไหน มิใช่ว่ากองทุนทุกประเภทจะเหมาะสมกับผู้ลงทุนทุกคน ดังนั้น จึงต้องกำชับให้ผู้ขายมีความเข้าใจและสามารถแนะนำให้ผู้ลงทุนตัดสินใจลงทุนด้วยตนเองได้ ทั้งนี้ ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมนี้ การจะซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนจะมีระบบตรวจสอบก่อนอนุมัติรายการซื้อว่าผู้ลงทุนได้ตอบแบบสอบถามของ บลจ. ที่ตนเองสนใจจะลงทุนไปแล้วหรือไม่ หากยังไม่ได้ทำก็จะต้องให้ผู้สนใจลงทุนจัดทำเสียก่อนจึงจะขายหน่วยลงทุนให้ได้
ส่วนความคืบหน้าการเชื่อมโยงตลาดทุนตามโครงการ ACMF โดย ก.ล.ต. แจ้งให้สมาคมทราบถึงความคืบหน้าในการเสนอขายหน่วยลงทุนระหว่างประเทศภายใต้โครงการ ก.ล.ต. อาเซียน (ASEAN Capital Markets Forum: ACMF) โดยมีแผนที่จะอนุญาตให้บริษัทในกลุ่มประเทศสมาชิกสามารถเสนอขายหน่วยลงทุนแก่ผู้ลงทุนรายใหญ่ (non-retail investor) ได้ภายในครึ่งแรกของปี 2555 และเสนอขายหน่วยลงทุนที่ไม่ซับซ้อน (plain CIS) ให้แก่ผู้ลงทุนทั่วไป (general public) ได้ภายในครึ่งหลังของปี 2555 ส่วนการเสนอขายหน่วยลงทุนที่ซับซ้อน (complex CIS) ขึ้นอยู่กับความพร้อมของแต่ละประเทศ
ทั้งนี้ ประเทศสมาชิกที่จะเสนอขายหน่วยลงทุนที่ไม่ซับซ้อนให้กับผู้ลงทุนทั่วไปได้ จะต้องปฏิบัติตาม
หลักเกณฑ์กลางที่ประเทศสมาชิกเห็นชอบร่วมกัน ซึ่ง ก.ล.ต. กับสมาคมจะหารือกันเกี่ยวกับหลักเกณฑ์กลาง เพื่อนำความเห็นของประเทศไทยไปหารือกับประเทศสมาชิกต่อไป
นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังกำชับประเด็นการจ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้แนะนำรายชื่อลูกค้าให้กับบริษัทสมาชิก ก.ล.ต. รับพิจารณาตามอเสนอของสมาคมที่จะอนุญาตให้ บลจ. จ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้แนะนำรายชื่อลูกค้าให้แก่ บลจ. ตามผลสำเร็จของการติดต่อหรือตามมูลค่าหน่วยลงทุนที่ซื้อขายและระยะเวลาที่ลงทุนได้ เพื่อให้ บลจ. สามารถขยายฐานผู้ลงทุนไปยังกลุ่มเป้าหมายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยการแนะนำรายชื่อจะต้องไม่เป็นการเร่งรัดให้ผู้ลงทุนตัดสินใจโดยไม่ได้พิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากผู้ขายหน่วยลงทุนต้องทำความรู้จักกับผู้ลงทุน โดยจัดให้ลูกค้าทำแบบสอบถามเพื่อประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยงก่อน
นายธีระชัย ภูวนาถนรานุบาล เลขาธิการ คณะกรรมกำดับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เปิดเผยว่า ภายหลังการประชุมร่วมกับสมาคมบริษัทจัดการลงทุน (AIMC) ประจำไตรมาสสองของปี 2554 ซึ่งได้หารือกันถึงมาตรการและแนวทางปฏิบัติของบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ในการซื้อขายหน่วยลงทุน เพื่อเสริมสร้างเสถียรภาพให้เกิดขึ้นในตลาดทุน โดยได้ข้อสรุปเรื่อง
ที่สำคัญคือ การเตรียมความพร้อมรองรับการจัดให้ทำแบบสอบถามและการส่งเสริมการขายของผู้ขายหน่วยลงทุน ซึ่งทางก.ล.ต. ได้หารือกับสมาคมถึงความคืบหน้าและอุปสรรคในการให้ลูกค้าทำแบบสอบถามเพื่อประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยง เพื่อรองรับการให้คำแนะนำการลงทุนในหน่วยลงทุนที่เหมาะสม ที่จะเริ่มมีผลใช้บังคับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2554
โดยพบว่า บลจ. ทุกแห่งได้เริ่มดำเนินการแล้ว อย่างไรก็ตามยังมีผู้ลงทุนบางส่วนไม่เข้าใจเจตนารมณ์หรือเห็นถึงประโยชน์ในการตอบแบบสอบถาม ดังนั้น ก.ล.ต. จึงขอให้ สมาคมกระตุ้นให้ บลจ. ประสานงานกับผู้ขายหน่วยลงทุนในการจัดอบรมเจ้าหน้าที่ให้สามารถชี้แจงต่อผู้ลงทุนให้เข้าใจว่าการทำแบบสอบถามเป็นกระบวนการให้ความคุ้มครองผู้ลงทุนขั้นพื้นฐานในการทำความรู้จักตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน รวมถึงเร่งพัฒนาระบบการประเมินผลจากแบบสอบถาม และวิธีการแจ้งเตือนความเสี่ยง ส่วนบาง บลจ. ที่ต้องหยุดให้บริการช่องทางซื้อขายผ่านเอทีเอ็มและอินเทอร์เน็ตเป็นกาชั่วคราวระหว่างการพัฒนาระบบนั้น บลจ. ก็ควรทำการสื่อสารให้ลูกค้าเข้าใจด้วย
สำหรับประเด็นที่ บลจ. แข่งขันขายหน่วยลงทุนโดยเน้นการโฆษณาของแจกของแถม ซึ่งอาจทำให้ผู้ลงทุนให้ความสำคัญกับเรื่องดังกล่าวมากกว่าพิจารณาข้อมูลของกองทุนรวมนั้น สมาคมรับที่จะกำหนดแนวทางเกี่ยวกับการโฆษณาหรือการส่งเสริมการขาย โดยเนื้อหาส่วนใหญ่ในโฆษณาจะต้องเน้นเปิดเผยข้อมูลสำคัญของกองทุนรวมที่เป็นประโยชน์ต่อการตัดสินใจลงทุนของผู้ลงทุนอย่างเต็มที่ เช่น ลักษณะการลงทุนและความเสี่ยง รวมทั้งผลการดำเนินงานของกองทุนรวม เป็นต้น ในขณะที่ข้อมูลเกี่ยวกับของแถมจะมีเนื้อหาเพียงส่วนน้อย
ด้านนางวรวรรณ ธาราภูมิ นายกสมาคมบริษัทจัดการลงทุน กล่าวว่า แบบสอบถามที่ทุก บลจ. ส่งไปยังผู้ลงทุนนั้น จะเป็นแนวทางพื้นฐานที่จะทำให้ผู้ลงทุนเริ่มทำความรู้จักและเข้าใจถึงความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่กองทุนมีนโยบายจะลงทุน ซึ่งหลักทรัพย์ต่างประเภทกันนั้นย่อมมีความเสี่ยงและผลตอบแทนคาดหวังที่ต่างกัน ผู้ลงทุนจึงต้องเรียนรู้ก่อนจะลงทุนว่าตนเองจะรับความเสี่ยงได้แค่ไหน มิใช่ว่ากองทุนทุกประเภทจะเหมาะสมกับผู้ลงทุนทุกคน ดังนั้น จึงต้องกำชับให้ผู้ขายมีความเข้าใจและสามารถแนะนำให้ผู้ลงทุนตัดสินใจลงทุนด้วยตนเองได้ ทั้งนี้ ตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมนี้ การจะซื้อหน่วยลงทุนของกองทุนจะมีระบบตรวจสอบก่อนอนุมัติรายการซื้อว่าผู้ลงทุนได้ตอบแบบสอบถามของ บลจ. ที่ตนเองสนใจจะลงทุนไปแล้วหรือไม่ หากยังไม่ได้ทำก็จะต้องให้ผู้สนใจลงทุนจัดทำเสียก่อนจึงจะขายหน่วยลงทุนให้ได้
ส่วนความคืบหน้าการเชื่อมโยงตลาดทุนตามโครงการ ACMF โดย ก.ล.ต. แจ้งให้สมาคมทราบถึงความคืบหน้าในการเสนอขายหน่วยลงทุนระหว่างประเทศภายใต้โครงการ ก.ล.ต. อาเซียน (ASEAN Capital Markets Forum: ACMF) โดยมีแผนที่จะอนุญาตให้บริษัทในกลุ่มประเทศสมาชิกสามารถเสนอขายหน่วยลงทุนแก่ผู้ลงทุนรายใหญ่ (non-retail investor) ได้ภายในครึ่งแรกของปี 2555 และเสนอขายหน่วยลงทุนที่ไม่ซับซ้อน (plain CIS) ให้แก่ผู้ลงทุนทั่วไป (general public) ได้ภายในครึ่งหลังของปี 2555 ส่วนการเสนอขายหน่วยลงทุนที่ซับซ้อน (complex CIS) ขึ้นอยู่กับความพร้อมของแต่ละประเทศ
ทั้งนี้ ประเทศสมาชิกที่จะเสนอขายหน่วยลงทุนที่ไม่ซับซ้อนให้กับผู้ลงทุนทั่วไปได้ จะต้องปฏิบัติตาม
หลักเกณฑ์กลางที่ประเทศสมาชิกเห็นชอบร่วมกัน ซึ่ง ก.ล.ต. กับสมาคมจะหารือกันเกี่ยวกับหลักเกณฑ์กลาง เพื่อนำความเห็นของประเทศไทยไปหารือกับประเทศสมาชิกต่อไป
นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังกำชับประเด็นการจ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้แนะนำรายชื่อลูกค้าให้กับบริษัทสมาชิก ก.ล.ต. รับพิจารณาตามอเสนอของสมาคมที่จะอนุญาตให้ บลจ. จ่ายค่าตอบแทนให้แก่ผู้แนะนำรายชื่อลูกค้าให้แก่ บลจ. ตามผลสำเร็จของการติดต่อหรือตามมูลค่าหน่วยลงทุนที่ซื้อขายและระยะเวลาที่ลงทุนได้ เพื่อให้ บลจ. สามารถขยายฐานผู้ลงทุนไปยังกลุ่มเป้าหมายได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยการแนะนำรายชื่อจะต้องไม่เป็นการเร่งรัดให้ผู้ลงทุนตัดสินใจโดยไม่ได้พิจารณาอย่างรอบคอบ เนื่องจากผู้ขายหน่วยลงทุนต้องทำความรู้จักกับผู้ลงทุน โดยจัดให้ลูกค้าทำแบบสอบถามเพื่อประเมินความสามารถในการรับความเสี่ยงก่อน
