คำถาม - เวลาดูผลการดำเนินงานของกองทุน มักจะพบว่าผลการดำเนินงานของกองทุนจะมีเกณฑ์มาตรฐานที่เรียกว่า BENCHMARK เลยอยากรู้ว่าเกี่ยวข้องกับกองทุนอย่างไร วิวัฒน์
ตอบ - ทางทีมงานได้นำคำตอบจากสมาคมบริษัทจัดการกองทุนมาตอบคำถามคุณ วิวัฒน์ ดังนี้ครับ Benchmark คือ เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมหรือผลตอบแทนจากการลงทุนในลักษณะอื่นๆด้วย โดยกองทุนรวมที่บริหารการลงทุนได้ดีนั้น อย่างน้อยก็ต้องมีผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับที่ไม่น้อยกว่าเกณฑ์มาตรฐาน เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบจะเป็นดัชนีที่ชี้ให้ผู้ลงทุนได้ทราบว่า 1.กองทุนรวมที่ผู้ลงทุนถืออยู่นั้น ควรจะให้ผลตอบแทนเท่าใดในช่วงระยะเวลาที่ใช้ในการวัดผลช่วงหนึ่งๆ 2.กองทุนรวมที่ผู้ลงทุนถืออยู่นั้น ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหรือต่ำกว่า ผลตอบแทนที่ควรจะเป็นมากน้อยเพียงใด
สำหรับเกณฑ์มาตรฐานที่สมาคมบริษัทจัดการลงทุนใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม ในปัจจุบันนั้นได้แก่ 1.กองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในตราสารทุน จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อันได้แก่ SET INDEX หรือ SET 50 INDEX 2. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ค่าเฉลี่ยระหว่างดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index ซึ่งจัดทำโดยศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งดัชนีตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index) แบบ Total Return Index นั้นจะเป็นดัชนีที่นอกจากจะนำเอาดอกเบี้ยคงค้างเข้ามาในการคำนวณแล้ว ยังได้รวมเอาดอกเบี้ยจ่าย (Coupon interest) ของพันธบัตรที่มีกำหนดชำระดอกเบี้ยตรงกับวันที่คำนวณค่าดัชนีมาคำนวณด้วย
3. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index 4. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
5. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตลาดเงิน จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 3 เดือน ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) 6. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนผสม/ผสมแบบยืดหยุ่น จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับค่าเฉลี่ยระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อันได้แก่ SET INDEX หรือ SET 50 INDEX และค่าเฉลี่ยของ ดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index กับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
7. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารทุนเฉพาะกลุ่มธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเฉพาะกลุ่มธุรกิจ (ถ้ามี)8. กองทุนรวมหน่วยลงทุนและกองทุนรวมใบสำคัญแสดงสิทธิ ไม่กำหนดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน เพราะความหลากหลายของหลักทรัพย์และทรัพย์สินรวมถึงระดับความเสี่ยงที่กองทุนรวมเหล่านี้จะไปลงทุนได้มีความแตกต่างกันไป และมีลักษณะเฉพาะในแต่ละกองทุน
อย่างไรก็ดีในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมกับเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบโดยบริษัทจัดการนั้น บริษัทจัดการอาจจะกำหนดเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมในแต่ละนโยบายการลงทุนเพิ่มเติมหรือแตกต่างไปจากที่กล่าวมาแล้วได้ หากมีการระบุชัดเจนไว้ในโครงการจัดการกองทุนรวม นอกจากนั้น ผู้ลงทุนก็สามารถที่จะกำหนดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อจะนำมาใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม ตามที่ผู้ลงทุนเห็นว่าสมควรได้เช่นกัน แต่เกณฑ์มาตรฐานที่จะนำมาใช้เปรียบเทียบกับการลงทุนของกองทุนรวมในแต่ละนโยบายการลงทุนนั้น ควรจะมีลักษณะและระดับความเสี่ยงของการลงทุนที่สอดคล้องกับความเสี่ยงของการลงทุนของกองทุนรวมในนโยบายนั้นๆ ด้วย
สำหรับผู้ที่มีคำถามเกี่ยวกับการลงทุนกับกองทุนรวม หรือมีปัญหาข้อสงสัยเกี่ยวกับกองทุนสามารถส่งคำถามเข้ามาได้ที่ fund@manager.co.th หรือโพสตร์คำถามไว้ที่ www.mamager.co.th หน้ากองทุนรวม ทางเรายินดีหาตำตอบมาให้กับท่านผู้อ่านครับ
ตอบ - ทางทีมงานได้นำคำตอบจากสมาคมบริษัทจัดการกองทุนมาตอบคำถามคุณ วิวัฒน์ ดังนี้ครับ Benchmark คือ เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมหรือผลตอบแทนจากการลงทุนในลักษณะอื่นๆด้วย โดยกองทุนรวมที่บริหารการลงทุนได้ดีนั้น อย่างน้อยก็ต้องมีผลตอบแทนจากการลงทุนในระดับที่ไม่น้อยกว่าเกณฑ์มาตรฐาน เกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบจะเป็นดัชนีที่ชี้ให้ผู้ลงทุนได้ทราบว่า 1.กองทุนรวมที่ผู้ลงทุนถืออยู่นั้น ควรจะให้ผลตอบแทนเท่าใดในช่วงระยะเวลาที่ใช้ในการวัดผลช่วงหนึ่งๆ 2.กองทุนรวมที่ผู้ลงทุนถืออยู่นั้น ให้ผลตอบแทนสูงกว่าหรือต่ำกว่า ผลตอบแทนที่ควรจะเป็นมากน้อยเพียงใด
สำหรับเกณฑ์มาตรฐานที่สมาคมบริษัทจัดการลงทุนใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม ในปัจจุบันนั้นได้แก่ 1.กองทุนรวมที่มีนโยบายลงทุนในตราสารทุน จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อันได้แก่ SET INDEX หรือ SET 50 INDEX 2. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ค่าเฉลี่ยระหว่างดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index ซึ่งจัดทำโดยศูนย์ซื้อขายตราสารหนี้ไทย และอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) ซึ่งดัชนีตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index) แบบ Total Return Index นั้นจะเป็นดัชนีที่นอกจากจะนำเอาดอกเบี้ยคงค้างเข้ามาในการคำนวณแล้ว ยังได้รวมเอาดอกเบี้ยจ่าย (Coupon interest) ของพันธบัตรที่มีกำหนดชำระดอกเบี้ยตรงกับวันที่คำนวณค่าดัชนีมาคำนวณด้วย
3. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะยาว จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index 4. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
5. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตลาดเงิน จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ อัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 3 เดือน ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน) 6. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนผสม/ผสมแบบยืดหยุ่น จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับค่าเฉลี่ยระหว่างดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อันได้แก่ SET INDEX หรือ SET 50 INDEX และค่าเฉลี่ยของ ดัชนี ตราสารหนี้ของพันธบัตรรัฐบาล (TBDC Government Bond Index ) แบบ Total Return Index กับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเฉลี่ยประเภทบุคคลธรรมดาวงเงิน 1.0 ล้านบาท (ถ้ามี) ระยะเวลา 1 ปี ของธนาคารพาณิชย์ 3 แห่ง อันได้แก่ ธนาคารกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) และธนาคารไทยพาณิชย์ จำกัด (มหาชน)
7. กองทุนรวมที่มีนโยบายการลงทุนในตราสารทุนเฉพาะกลุ่มธุรกิจใดธุรกิจหนึ่ง จะเปรียบเทียบผลการดำเนินงานกับ ดัชนีตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเฉพาะกลุ่มธุรกิจ (ถ้ามี)8. กองทุนรวมหน่วยลงทุนและกองทุนรวมใบสำคัญแสดงสิทธิ ไม่กำหนดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงาน เพราะความหลากหลายของหลักทรัพย์และทรัพย์สินรวมถึงระดับความเสี่ยงที่กองทุนรวมเหล่านี้จะไปลงทุนได้มีความแตกต่างกันไป และมีลักษณะเฉพาะในแต่ละกองทุน
อย่างไรก็ดีในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมกับเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบโดยบริษัทจัดการนั้น บริษัทจัดการอาจจะกำหนดเกณฑ์มาตรฐานที่ใช้ในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวมในแต่ละนโยบายการลงทุนเพิ่มเติมหรือแตกต่างไปจากที่กล่าวมาแล้วได้ หากมีการระบุชัดเจนไว้ในโครงการจัดการกองทุนรวม นอกจากนั้น ผู้ลงทุนก็สามารถที่จะกำหนดเกณฑ์มาตรฐานเพื่อจะนำมาใช้เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของกองทุนรวม ตามที่ผู้ลงทุนเห็นว่าสมควรได้เช่นกัน แต่เกณฑ์มาตรฐานที่จะนำมาใช้เปรียบเทียบกับการลงทุนของกองทุนรวมในแต่ละนโยบายการลงทุนนั้น ควรจะมีลักษณะและระดับความเสี่ยงของการลงทุนที่สอดคล้องกับความเสี่ยงของการลงทุนของกองทุนรวมในนโยบายนั้นๆ ด้วย
สำหรับผู้ที่มีคำถามเกี่ยวกับการลงทุนกับกองทุนรวม หรือมีปัญหาข้อสงสัยเกี่ยวกับกองทุนสามารถส่งคำถามเข้ามาได้ที่ fund@manager.co.th หรือโพสตร์คำถามไว้ที่ www.mamager.co.th หน้ากองทุนรวม ทางเรายินดีหาตำตอบมาให้กับท่านผู้อ่านครับ
