ศูนย์วิจัยกสิกรไทย คาดว่า ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ของธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.)ในวันที่ 12 มกราคมที่จะถึงนี้ ซึ่งเป็นรอบแรกของปี จะมีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรระยะ 1 วัน ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ร้อยละ 0.25 จากร้อยละ 2.00 มาที่ร้อยละ 2.25 เพื่อดูแลความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อภายใต้สถานการณ์ที่ประเมินว่าเศรษฐกิจไทยยังมีแรงส่งของการขยายตัวอย่างต่อเนื่องแม้ด้วยอัตราที่ชะลอลงก็ตาม อีกทั้งยังเป็นการดำเนินการให้ระดับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีค่าติดลบน้อยลง เพื่อป้องกันความไม่สมดุลที่อาจจะเกิดขึ้นในบางภาคส่วนด้วย
ทั้งนี้ การส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ในที่สุดคงจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในระบบการเงิน ซึ่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ของธนาคารพาณิชย์ มีแนวโน้มปรับขึ้นในทิศทางที่สอดคล้องกัน เช่นเดียวกับในช่วงครึ่งหลังของปี 2553 ที่ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากรวมประมาณร้อยละ 0.875-0.1 และขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ประมาณร้อยละ 0.25-0.27 หลังจากที่ กนง.มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายรวมร้อยละ 0.75 โดยขนาด และจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ ยังคงต้องขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ถึงแนวนโยบายของทางการในระยะถัดไป มุมมองต่อการดำเนินธุรกิจโดยเฉพาะในด้านการขยายสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ รวมทั้งความเข้มข้นของสภาวะการแข่งขันทั้งระหว่างธนาคารพาณิชย์ด้วยกันเองและกับคู่แข่งในตลาดสินเชื่อและเงินฝากอื่นๆ เป็นสำคัญ
อย่างไรก็ตาม จากมุมมองในเชิงที่ค่อนข้างเป็นบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและการขยายสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ เห็นได้จากการตั้งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ในอัตราที่ใกล้เคียงกับปีก่อน กอปรกับการคาดการณ์ถึงวัฏจักรขาขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังไม่สิ้นสุดลงของตลาดการเงิน ตลอดจนภาวะการแข่งขันในตลาดสินเชื่อและเงินฝากที่ยังคงเข้มข้นเป็นระยะๆ ทำให้ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ น่าที่จะทยอยเกิดขึ้นด้วยจังหวะเวลาที่ไม่ล่าช้าไปกว่าการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายเท่าไรนัก ถึงแม้ว่าระบบธนาคารพาณิชย์ไทยจะยังคงมีสภาพคล่อง1ในระดับสูงประมาณ 2.21 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน 2553 ก็ตาม
ขณะที่ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)(TMB)คาดว่า กนง.จะขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเป็นร้อยละ 2.25 ในการประชุมครั้งแรกของปี วันที่ 12 มกราคมนี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจน ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่ง กนง. ใช้เป็นกรอบเป้าหมายในการกำหนดนโยบายการเงินให้อยู่ระหว่างร้อยละ 0.5 -3.0 ได้เร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ถึงร้อยละ 1.4 มาอยู่ที่ระดับกลางของกรอบเป้าหมาย แฃะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่ำกว่าศูนย์ หากเปรียบเทียบกับหลายๆประเทศในเอเชีย ไทยเป็นอันดับสามที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แท้จริงติดลบมากที่สุดรองจากจีนและอินเดีย
ดังนั้น ประเมินว่าจนถึงสิ้นปี 2554 อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยจะถูกปรับขึ้นเป็นร้อยละ 3.00-3.25 หรือ เพิ่มขึ้น 100-125 basis points จากปลายปี 2553
**KTBคาดทั้งปีแตะ3-3.5%**
นายวินิจ แสงอรุณ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ผู้บริหารกลุ่ม กลุ่มปฏิบัติการธุรกิจระหว่างประเทศ สายงานปฏิบัติการ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เปิดเผยว่า ในการประชุมกนง.ครั้งนี้ คงจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกร้อยละ 0.25% และคาดว่าตลาดทั้งปีจะปรับขึ้นร้อยละ 1.0-1.5 จากแรงกดดันด้านอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าทั้งปีจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ยในระดับ 3.5% ซึ่งทำให้สิ้นปีนี้ดอกเบี้ยนโยบายจะเพิ่มขึ้นในระดับที่ใกล้เคียงกับอัตราเงินเฟ้อคือ 3.0-3.5%
"ด้านเงินทุนไหลเข้านั้นกนง.อาจไม่ให้น้ำหนักเรื่องนี้เข้ามากนัก แม้ว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะยิ่งเป็นแรงจูงใจให้นักลงทุนสนใจที่จะนำเงินเข้ามาในประเทศไทยมากขึ้น เนื่องจากในระยะต่อไปทิศทางของค่าบาทอยู่ในช่วงแข็งค่าอยู่แล้ว และการที่จะเข้าควบคุมค่อนข้างลำบาก"
ทั้งนี้ การส่งสัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ในที่สุดคงจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยในระบบการเงิน ซึ่งรวมถึงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ของธนาคารพาณิชย์ มีแนวโน้มปรับขึ้นในทิศทางที่สอดคล้องกัน เช่นเดียวกับในช่วงครึ่งหลังของปี 2553 ที่ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากรวมประมาณร้อยละ 0.875-0.1 และขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ประมาณร้อยละ 0.25-0.27 หลังจากที่ กนง.มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายรวมร้อยละ 0.75 โดยขนาด และจังหวะการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ ยังคงต้องขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ถึงแนวนโยบายของทางการในระยะถัดไป มุมมองต่อการดำเนินธุรกิจโดยเฉพาะในด้านการขยายสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ รวมทั้งความเข้มข้นของสภาวะการแข่งขันทั้งระหว่างธนาคารพาณิชย์ด้วยกันเองและกับคู่แข่งในตลาดสินเชื่อและเงินฝากอื่นๆ เป็นสำคัญ
อย่างไรก็ตาม จากมุมมองในเชิงที่ค่อนข้างเป็นบวกต่อแนวโน้มเศรษฐกิจและการขยายสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ เห็นได้จากการตั้งเป้าหมายการเติบโตของสินเชื่อในปีนี้ในอัตราที่ใกล้เคียงกับปีก่อน กอปรกับการคาดการณ์ถึงวัฏจักรขาขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังไม่สิ้นสุดลงของตลาดการเงิน ตลอดจนภาวะการแข่งขันในตลาดสินเชื่อและเงินฝากที่ยังคงเข้มข้นเป็นระยะๆ ทำให้ศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ น่าที่จะทยอยเกิดขึ้นด้วยจังหวะเวลาที่ไม่ล่าช้าไปกว่าการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนโยบายเท่าไรนัก ถึงแม้ว่าระบบธนาคารพาณิชย์ไทยจะยังคงมีสภาพคล่อง1ในระดับสูงประมาณ 2.21 ล้านล้านบาท ณ สิ้นเดือนพฤศจิกายน 2553 ก็ตาม
ขณะที่ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ ธนาคารทหารไทย จำกัด (มหาชน)(TMB)คาดว่า กนง.จะขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเป็นร้อยละ 2.25 ในการประชุมครั้งแรกของปี วันที่ 12 มกราคมนี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนที่ชัดเจน ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่ง กนง. ใช้เป็นกรอบเป้าหมายในการกำหนดนโยบายการเงินให้อยู่ระหว่างร้อยละ 0.5 -3.0 ได้เร่งตัวขึ้นอย่างชัดเจนในเดือนธันวาคมที่ผ่านมา ถึงร้อยละ 1.4 มาอยู่ที่ระดับกลางของกรอบเป้าหมาย แฃะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงต่ำกว่าศูนย์ หากเปรียบเทียบกับหลายๆประเทศในเอเชีย ไทยเป็นอันดับสามที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่แท้จริงติดลบมากที่สุดรองจากจีนและอินเดีย
ดังนั้น ประเมินว่าจนถึงสิ้นปี 2554 อัตราดอกเบี้ยนโยบายของไทยจะถูกปรับขึ้นเป็นร้อยละ 3.00-3.25 หรือ เพิ่มขึ้น 100-125 basis points จากปลายปี 2553
**KTBคาดทั้งปีแตะ3-3.5%**
นายวินิจ แสงอรุณ ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ผู้บริหารกลุ่ม กลุ่มปฏิบัติการธุรกิจระหว่างประเทศ สายงานปฏิบัติการ ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KTB เปิดเผยว่า ในการประชุมกนง.ครั้งนี้ คงจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกร้อยละ 0.25% และคาดว่าตลาดทั้งปีจะปรับขึ้นร้อยละ 1.0-1.5 จากแรงกดดันด้านอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าทั้งปีจะเพิ่มขึ้นเฉลี่ยในระดับ 3.5% ซึ่งทำให้สิ้นปีนี้ดอกเบี้ยนโยบายจะเพิ่มขึ้นในระดับที่ใกล้เคียงกับอัตราเงินเฟ้อคือ 3.0-3.5%
"ด้านเงินทุนไหลเข้านั้นกนง.อาจไม่ให้น้ำหนักเรื่องนี้เข้ามากนัก แม้ว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยจะยิ่งเป็นแรงจูงใจให้นักลงทุนสนใจที่จะนำเงินเข้ามาในประเทศไทยมากขึ้น เนื่องจากในระยะต่อไปทิศทางของค่าบาทอยู่ในช่วงแข็งค่าอยู่แล้ว และการที่จะเข้าควบคุมค่อนข้างลำบาก"
