มีสัญญาณบ่งชี้ว่า ราคาทองมีแนวโน้มดิ่งลงต่อไปอีก เนื่องจากการลงทุนในออปชั่นตามการเก็งแนวโน้มในเชิงลบต่อราคาทอง ได้รับความนิยมมากกว่าการลงทุนตามการเก็งแนวโน้มในเชิงบวกในช่วงนี้
หลังจากราคาทองดิ่งลงครั้งใหญ่เป็นประวัติการณ์เมื่อราว 4 เดือนก่อน ตลาดออปชั่นก็ส่งสัญญาณบ่งชี้ว่า นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าราคาทองจะแกว่งตัวผันผวนต่อไป และจะร่วงลงต่อไปอีกจากระดับปัจจุบัน
การคาดการณ์ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นผ่านทางค่าพรีเมียมความผันผวนที่แตกต่างกันมาก ระหว่าง put option และ call option โดยขณะนี้ราคา put option ได้ปรับตัวรับค่าพรีเมียมที่ระดับสูง ในขณะที่ราคา call option ถูกปรับลดลง และสิ่งนี้สะท้อนให้เห็น ว่าอุปสงค์ใน put option อยู่ในระดับสูงกว่า call option
ทั้งนี้ call option คือสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่กำหนด ตามราคาที่กำหนดภายในวันเวลาที่ระบุไว้ ส่วน put option คือสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการขายหลักทรัพย์อ้างอิง
แนวโน้มในตลาดออปชั่นเป็นสิ่งที่มีความสำคัญ เนื่องจากคำสั่งซื้อขาย ออปชั่นทองจำนวนมากโดยธนาคารกลางหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ มักจะส่งผลให้ราคาทองเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในเวลาต่อมา
เทรดเดอร์กล่าวว่า อุปสงค์จำนวนมากใน put option มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ตลาดแกว่งตัวผันผวนมากยิ่งขึ้น เมื่อใดก็ตามที่ราคาทองร่วงลง ในขณะที่อุปสงค์ที่ระดับต่ำใน call option บ่งชี้ว่า การปรับตัวขึ้นใดๆ ก็ตามของราคาทองในอนาคตจะเป็นการปรับขึ้นอย่างอ่อนแอ
นายแอลเบิร์ต อึ้ง ผู้จัดการพอร์ทลงทุนของบริษัทออรัม ออปชั่นส์ สเตรเทจีส์ กล่าวว่า "เมื่อใดก็ตามที่ตลาดร่วงลง ราคาทองก็จะแกว่งตัวผันผวนมากยิ่งขึ้น ดังนั้นเราจึงคาดว่าถ้าหากตลาดอ่อนตัวลงในอนาคต ราคาทองก็จะดิ่งลงอย่างรุนแรง"
นายอึ้งกล่าวว่า การร่วงลงของราคาทองอาจเป็นการบังคับให้ดีลเลอร์ ออปชั่นเข้าซื้อชดเชยการทำชอร์ตเซลใน put option ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองดิ่งลงอย่างรุนแรงยิ่งขึ้นไปอีก
นายอึ้งกล่าวว่า เขากำลังปรับตัวรับค่าพรีเมียมความผันผวน 6-7 % สำหรับ put option และปรับลดราคา call option ลง 0.5 % ในขณะที่อุปสงค์ใน put option อยู่ในระดับสูงกว่า call option เป็นอย่างมาก
เทรดเดอร์รายอื่นๆในตลาดออปชั่นทอง Comex ก็คาดว่า put option จะมีความผันผวนสูงกว่า call option ด้วยเช่นกัน
ในขณะที่ราคาสัญญาทองล่วงหน้าอยู่ที่ระดับราว 1,285 ดอลลาร์/ออนซ์ เมื่อวานนี้ put option ประเภท 5 percent out-of-money ก็มีค่าความผันผวนอยู่ที่ 22.9 % ส่วน call option ประเภทเดียวกันมีค่าความผันผวนอยู่ที่ 18.7 % ซึ่งเท่ากับว่ามีส่วนต่างความผันผวนอยู่ที่ 4.5 %
ทั้งนี้ put option ที่อยู่ในภาวะ out of money คือ put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ (strike price) อยู่ต่ำกว่าราคาทอง ดังนั้น put option ประเภท 5 percent out-of-money เมื่อวานนี้ จึงได้แก่ put option ที่มีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 1,220 ดอลลาร์สำหรับเดือนต.ค. ส่วน call option ที่อยู่ในภาวะ out of money คือ call option ที่มีราคาใช้สิทธิอยู่สูงกว่าราคาทอง
นายมีเฮียร์ แดงเกอ เทรดเดอร์ของบริษัทอาร์บิทราจ กล่าวว่า "ความผันผวนของ call option อยู่ในระดับต่ำ และสิ่งนี้บ่งชี้ถึงการคาดการณ์ที่ว่า การปรับตัวขึ้นของราคาทองจะไม่ส่งผลให้เกิดความผันผวนมากนัก"
เทรดเดอร์ทองคาดการณ์ราคาทองในเชิงลบมากขึ้นเรื่อยๆ หลังจากราคาทองดิ่งลง 225 ดอลลาร์ภายในเวลา 2 วันทำการในเดือนเม.ย. โดยราคาทองร่วงลงมามากแล้วจากสถิติสูงสุดที่ 1,920 ดอลลาร์ที่ทำไว้ ในเดือนก.ย.2011 และอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 100 วัน และ 200 วันเป็นอย่างมาก
ราคาทองสปอตอยู่ที่ 1,287.14 ดอลลาร์ในช่วงท้ายวานนี้ ขณะที่ค่าเฉลี่ย 100 วันอยู่ที่ 1,393.84 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ย 200 วันอยู่ที่ 1,528.96 ดอลลาร์
ราคาทองดิ่งลงมาแล้ว 23 % จากช่วงต้นปีนี้ และมีแนวโน้มว่าราคาอาจปิดตลาดปีนี้ในแดนลบ หลังจากปิดตลาดรายปีปรับตัวขึ้นนานติดต่อกัน 12 ปี
เทรดเดอร์รายหนึ่งของบล.ทีดีกล่าวว่า "อุปสงค์ใน call option เคยอยู่ในระดับสูงกว่า put option มาเป็นเวลานานในช่วงก่อนหน้านี้ เพราะนักลงทุนคาดว่าราคาทองอาจพุ่งขึ้นไปแตะ 2,000 ดอลลาร์, 3,000 ดอลลาร์ หรือ 4,000 ดอลลาร์ ดังนั้นนักลงทุนจึงเข้าซื้อ call option ประเภท out-of-money ระยะยาว เพราะมองว่าเป็นการลงทุนราคาถูกในตลาดช่วงขาขึ้น"
"อย่างไรก็ดี สถานการณ์เปลี่ยนไปในทางตรงกันข้ามในปัจจุบัน เนื่องจากในขณะนี้นักลงทุนพยายามเข้าซื้อ put option ที่มีราคาใช้สิทธิอยู่ในระดับต่ำ โดยเป็นการลงทุนตามการคาดการณ์ทิศทางของตลาด"
(ข่าวจากสำนักข่าว รอยเตอร์)
T.Thammasak
หลังจากราคาทองดิ่งลงครั้งใหญ่เป็นประวัติการณ์เมื่อราว 4 เดือนก่อน ตลาดออปชั่นก็ส่งสัญญาณบ่งชี้ว่า นักลงทุนยังคงคาดการณ์ว่าราคาทองจะแกว่งตัวผันผวนต่อไป และจะร่วงลงต่อไปอีกจากระดับปัจจุบัน
การคาดการณ์ดังกล่าวสะท้อนให้เห็นผ่านทางค่าพรีเมียมความผันผวนที่แตกต่างกันมาก ระหว่าง put option และ call option โดยขณะนี้ราคา put option ได้ปรับตัวรับค่าพรีเมียมที่ระดับสูง ในขณะที่ราคา call option ถูกปรับลดลง และสิ่งนี้สะท้อนให้เห็น ว่าอุปสงค์ใน put option อยู่ในระดับสูงกว่า call option
ทั้งนี้ call option คือสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิงในปริมาณที่กำหนด ตามราคาที่กำหนดภายในวันเวลาที่ระบุไว้ ส่วน put option คือสัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือในการขายหลักทรัพย์อ้างอิง
แนวโน้มในตลาดออปชั่นเป็นสิ่งที่มีความสำคัญ เนื่องจากคำสั่งซื้อขาย ออปชั่นทองจำนวนมากโดยธนาคารกลางหรือกองทุนเฮดจ์ฟันด์ มักจะส่งผลให้ราคาทองเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในเวลาต่อมา
เทรดเดอร์กล่าวว่า อุปสงค์จำนวนมากใน put option มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ตลาดแกว่งตัวผันผวนมากยิ่งขึ้น เมื่อใดก็ตามที่ราคาทองร่วงลง ในขณะที่อุปสงค์ที่ระดับต่ำใน call option บ่งชี้ว่า การปรับตัวขึ้นใดๆ ก็ตามของราคาทองในอนาคตจะเป็นการปรับขึ้นอย่างอ่อนแอ
นายแอลเบิร์ต อึ้ง ผู้จัดการพอร์ทลงทุนของบริษัทออรัม ออปชั่นส์ สเตรเทจีส์ กล่าวว่า "เมื่อใดก็ตามที่ตลาดร่วงลง ราคาทองก็จะแกว่งตัวผันผวนมากยิ่งขึ้น ดังนั้นเราจึงคาดว่าถ้าหากตลาดอ่อนตัวลงในอนาคต ราคาทองก็จะดิ่งลงอย่างรุนแรง"
นายอึ้งกล่าวว่า การร่วงลงของราคาทองอาจเป็นการบังคับให้ดีลเลอร์ ออปชั่นเข้าซื้อชดเชยการทำชอร์ตเซลใน put option ซึ่งจะส่งผลให้ราคาทองดิ่งลงอย่างรุนแรงยิ่งขึ้นไปอีก
นายอึ้งกล่าวว่า เขากำลังปรับตัวรับค่าพรีเมียมความผันผวน 6-7 % สำหรับ put option และปรับลดราคา call option ลง 0.5 % ในขณะที่อุปสงค์ใน put option อยู่ในระดับสูงกว่า call option เป็นอย่างมาก
เทรดเดอร์รายอื่นๆในตลาดออปชั่นทอง Comex ก็คาดว่า put option จะมีความผันผวนสูงกว่า call option ด้วยเช่นกัน
ในขณะที่ราคาสัญญาทองล่วงหน้าอยู่ที่ระดับราว 1,285 ดอลลาร์/ออนซ์ เมื่อวานนี้ put option ประเภท 5 percent out-of-money ก็มีค่าความผันผวนอยู่ที่ 22.9 % ส่วน call option ประเภทเดียวกันมีค่าความผันผวนอยู่ที่ 18.7 % ซึ่งเท่ากับว่ามีส่วนต่างความผันผวนอยู่ที่ 4.5 %
ทั้งนี้ put option ที่อยู่ในภาวะ out of money คือ put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ (strike price) อยู่ต่ำกว่าราคาทอง ดังนั้น put option ประเภท 5 percent out-of-money เมื่อวานนี้ จึงได้แก่ put option ที่มีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ 1,220 ดอลลาร์สำหรับเดือนต.ค. ส่วน call option ที่อยู่ในภาวะ out of money คือ call option ที่มีราคาใช้สิทธิอยู่สูงกว่าราคาทอง
นายมีเฮียร์ แดงเกอ เทรดเดอร์ของบริษัทอาร์บิทราจ กล่าวว่า "ความผันผวนของ call option อยู่ในระดับต่ำ และสิ่งนี้บ่งชี้ถึงการคาดการณ์ที่ว่า การปรับตัวขึ้นของราคาทองจะไม่ส่งผลให้เกิดความผันผวนมากนัก"
เทรดเดอร์ทองคาดการณ์ราคาทองในเชิงลบมากขึ้นเรื่อยๆ หลังจากราคาทองดิ่งลง 225 ดอลลาร์ภายในเวลา 2 วันทำการในเดือนเม.ย. โดยราคาทองร่วงลงมามากแล้วจากสถิติสูงสุดที่ 1,920 ดอลลาร์ที่ทำไว้ ในเดือนก.ย.2011 และอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 100 วัน และ 200 วันเป็นอย่างมาก
ราคาทองสปอตอยู่ที่ 1,287.14 ดอลลาร์ในช่วงท้ายวานนี้ ขณะที่ค่าเฉลี่ย 100 วันอยู่ที่ 1,393.84 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ย 200 วันอยู่ที่ 1,528.96 ดอลลาร์
ราคาทองดิ่งลงมาแล้ว 23 % จากช่วงต้นปีนี้ และมีแนวโน้มว่าราคาอาจปิดตลาดปีนี้ในแดนลบ หลังจากปิดตลาดรายปีปรับตัวขึ้นนานติดต่อกัน 12 ปี
เทรดเดอร์รายหนึ่งของบล.ทีดีกล่าวว่า "อุปสงค์ใน call option เคยอยู่ในระดับสูงกว่า put option มาเป็นเวลานานในช่วงก่อนหน้านี้ เพราะนักลงทุนคาดว่าราคาทองอาจพุ่งขึ้นไปแตะ 2,000 ดอลลาร์, 3,000 ดอลลาร์ หรือ 4,000 ดอลลาร์ ดังนั้นนักลงทุนจึงเข้าซื้อ call option ประเภท out-of-money ระยะยาว เพราะมองว่าเป็นการลงทุนราคาถูกในตลาดช่วงขาขึ้น"
"อย่างไรก็ดี สถานการณ์เปลี่ยนไปในทางตรงกันข้ามในปัจจุบัน เนื่องจากในขณะนี้นักลงทุนพยายามเข้าซื้อ put option ที่มีราคาใช้สิทธิอยู่ในระดับต่ำ โดยเป็นการลงทุนตามการคาดการณ์ทิศทางของตลาด"
(ข่าวจากสำนักข่าว รอยเตอร์)
T.Thammasak
