บล.เอเซียพลัส เผย หุ้นไทยอยู่ในภาวะเก็งกำไรชัดเจน- Valuation ตลาดปีนี้เต็มเกือบทุกมิติ มองเป้า SET ปีนี้จะอยู่ที่ 1,441 จุด ขณะเดียวกันสแกนหาหุ้นที่ยังเหลืออัพไซต์ - พื้นฐานแกร่ง 8 ตัว ให้ TPIPL-INTUCH เด่นสุด
บล.เอเซียพลัส (ASPS) เปิดเผยผ่านบทวิเคราะห์รายวัน ว่า ตลาดหุ้นไทยปรับตัวขึ้นมาจากจุดต่ำสุดช่วงกลางเดือน มี.ค. 63 กว่า 48.45% มาอยู่ที่ 1438.66 จุด บวกกับมูลค่าซื้อขายใน 3 วันทำการที่ผ่านมา สูงเกินกว่า 1 แสนล้านบาทต่อวัน แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในภาวะการเก็งกำไรอย่างเห็นได้ชัด จนทำให้ Valuation ตลาดในปีนี้เต็มในเกือบทุกมิติ ทั้งการประเมินจากค่า PER63F สูงถึง 22.47 เท่า (สูงสุดในภูมิภาค) และในมุมของ Market Earning Yield Gap ลดลงมาต่ำเหลือเพียง 3.93% เท่านั้น (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 4.25%)
ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงลองทำการประเมินหา Valuation ตลาด ในกรณีที่หุ้นที่ฝ่ายวิจัยศึกษา เต็มมูลค่าพื้นฐาน ณ สิ้นปี 2563 ทุกบริษัท (วิธี Implied Market Cap. Method) จะได้เป้าหมายของ SET Index ปลายปี 2563 ที่ 1,441 จุด แสดงให้เห็นว่า ตลาดหุ้นไทยอยู่ในระดับที่แพงมาก และมี Upside ที่ค่อนข้างจำกัด
อีกทั้งหากพิจารณาต้นทุนของสถาบันฯ ที่เป็นผู้นำในการผลักดันตลาดตั้งแต่ช่วงกลางเดือน มี.ค. 63 พบว่าอยู่ที่ 1203 จุด เท่านั้น (กำไรกว่า 20% ในช่วงไม่ถึง 3 เดือน) ดังนั้นหากมีความไม่แน่นอนเกิดขึ้น มีโอกาสลดน้ำหนักการลงทุนหรือขายทำกำไรออกมาได้ในช่วงต่อจากนี้
สแกน 8 หุ้น น่าลงทุนรับตลาดหุ้นเต็มมูลค่า
แม้ Valuation ตลาดเริ่มตึง แต่หากวิเคราะห์เจาะลึกเป็นราย Sector พบว่า มี Sector ที่มี Upside ให้น่าเข้าลงทุนอยู่ เช่น กลุ่มรับเหมาฯ, นิคม, วัสดุก่อสร้าง และสื่อสาร เป็นต้น ส่วน Sector ที่หุ้นส่วนใหญ่ Overvalue คือ กลุ่มชินส่วนฯ, ท่องเที่ยว, ขนส่งทางอากาศ และเกษตร เป็นต้น
ดังนั้นกลยุทธ์ฝ่ายวิจัยจึงทำการคัดกรองหุ้นพื้นฐานแข็งแกร่ง ในกลุ่มที่มี Upside โดดเด่นเหนือกว่ากลุ่มอื่นๆ ได้ผลลัพธ์ 8 ที่น่าลงทุนในช่วงนี้ ดังตารางทางด้านล่าง
หุ้น ราคาปิดวานนี้ ราคาเป้าหมาย อัพไซด์% ปันผล %YTD
BJCHI 2.04 2.33 14.03% 5.88 5.70%
STEC 16.6 18.5 11.45% 1.81 16.90%
CK 20.4 22.5 10.29% 0.98 7.40%
AMATA 16.6 35.7 115.06% 1.71 -17.40%
WHA 3.34 4.89 46.49% 3 -13.90%
TPIPL 1.29 2 55.05% 3.1 -7.90%
SCCC 140.5 176 25.27% 4.98 -26.10%
INTUCH 56.75 70 23.35% 3.87 -0.90%
Toppick วันนี้เลือก 2 หุ้นจาก 8 หุ้นดาวเด่น คือ TPIPL, INTUCH มีรายละเอียดที่น่าสนใจดังนี้
TPIPL (FV @2.00) จุดเด่นหลัก คือ ราคาหุ้นยัง Laggard SET index อยู่มาก โดย SET Index ฟื้นกลับอย่างรวดเร็วจากฟจุดต่ำสุดในวันที่ 13 มี.ค. ถึงปัจจุบันแล้ว 48 % ขณะที่หุ้นกลุ่มวัสดุก่อสร้างที่เพิ่มขึ้นเพียง 27% และราคาหุ้น TPIPL Laggard กว่ากลุ่มมาก ปรับขึ้นเพียง 13.1% เท่านั้น สวนทางกับพื้นฐานธุรกิจที่แข็งแกร่ง หนุนด้วยกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าทำให้กำไรปีนี้หดตัวลงไม่มาก โดยฝ่ายวิจัยคาดการณ์กำไรปีนี้ของ TPIPL หดตัวเพียง 11%YoY ขณะที่กำไรตลาดคาดจะหดตัวแรงถึง 28%YoY หากพิจารณาด้าน Valuation ถือว่าเด่นมี Upside สูงกว่า 55%
INTUCH(FV @70.00) ได้รับ Sentiment เชิงบวกต่อจาก THCOM (ที่กล่าวไว้ในหัวข้อก่อนหน้า) เนี่องจากเป็นผู้ถือหุ้น THCOM สูงเกิน 40% หากพิจารณาเป็นราย Sector INTUCH ถือเป็นหุ้นที่มี Upside สูงสุดในกลุ่มถึง 25% จากมูลค่าทางด้านพื้นฐานมั่นคงตามบริษัทลูก โดยเฉพาะ ADVANC คาดหนุนมีความสามารถจ่ายปันผลสม่ำเสมอเกินปีละ 4.0% ต่อปี
