บริษัท เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ DELTA แจ้งข่าวด่วนก่อนตลาดหุ้นเปิดการซื้อขายในช่วงเช้าวันที่ 1 สิงหาคมที่ผ่านมา ระบุว่า บริษัท ฯ ได้รับแจ้งจาก เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ อินเตอร์เนชั่นแนล (สิงคโปร์) จะจัดทำคำเสนอซื้อหุ้นบริษัท ฯ ทั้งหมดของทุนจดทะเบียน จำนวน 1,247,381,614 หุ้น ในราคาหุ้นละ 71 บาท ส่งผลให้หุ้นปรับตัวขึ้นรับข่าวทันทีที่เปิดการซื้อขาย
การจัดทำคำเสนอซื้อหุ้น DELTA ทั้ง 100 % ของทุนจดทะเบียน เป็นการแสดงเจตนาครอบงำกิจการหรือเทกโอเวอร์ ซึ่งก่อนหน้า บริษัทลูกของ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) ก็ประกาศจัดทำคำเสนอซื้อ หุ้นบริษัท มั่นคงเคหะการ จำกัด (มหาชน) หรือ MK ทั้งหมด 100 % ของทุนจดทะเบียนมาแล้ว ในราคาหุ้นละ 4.10 บาท
เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ อินเตอร์เนชั่นแนล ระบุว่า บุคคลที่เกี่ยวโยงได้ถือหุ้น DELTA จำนวน 261,112,590 หุ้น หรือ 20.93 % ของทุนจดทะเบียน ส่วนการจัดทำคำเสนอซื้อครั้งนี้ จะต้องได้รับอนุมัติจากหน่วยงานที่กำกับดูแลการควบรวมกิจการของประเทศต่าง ๆ
ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลาดำเนินการประมาณ 6 เดือน
ราคาหุ้น DELTA เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม ปรับตัวขึ้น 1 บาท หรือ 1.43 % โดยปิดที่ 70.75 บาท ซึ่งใกล้เคียงกับราคาที่จะจัดทำคำเสนอซื้อหรือเทนเดอร์ออฟเฟอร์ โดยก่อนหน้า ราคาไม่ได้ปรับตัวขึ้นมารับข่าวล่วงหน้าเท่าใดนัก แต่วอลุ่มการซื้อขายเพิ่มขึ้นผิดปกติในหลายวัน และอาจมีอินไซด์หรือการใช้ข้อมูลภายในมาแสวงหาผลประโยชน์จากการซื้อขายหุ้นแทรกเข้ามา
DELTA เป็นหุ้นในกลุ่มอีเลคโทรนิคส์ มีผู้ถือหุ้นรายย่อยจำนวน 4,987 ราย มีซิตี้แบงก์ นอมินีส์ สิงคโปร์ถือหุ้นใหญ่ ในสัดส่วน 57.57 % ของทุนจดทะเบียน มีค่า พี/อี เรโช สูงถึง 16.57 เท่า อัตราเงินปันผลตอบแทน 3.15 % โดยเป็นหุ้นขนาดกลางที่ปัจจัยพื้นฐานพอใช้ได้ เพียงแต่ผลประกอบการ 3 ปีย้อนหลังชะลอตัวลง
ราคาหุ้น DELTA ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา ขึ้นสูงสุดที่ 94 บาท/หุ้น ต่ำสุดที่ 55.50 บาท ราคาที่จะจัดทำคำเสนอซื้อหุ้นละ 71 บาท จึงเป็นราคากลาง ๆ ระหว่างจุดสูงสุดและต่ำสุดของ DELTA ในรอบ 12 เดือน
โจทย์ที่ผู้ถือหุ้นจะต้องตีให้แตกคือ ราคาที่เสนอซื้อมีความเหมาะสมเพียงใด และควรขายหุ้นให้เดลต้า ฯ สิงคโปร์หรือไม่
ถ้าพิจารณาจากอัตราเงินปันผลตอบแทนระดับ 3 % เศษ ค่า พี/อี เรโช กว่า 16 เท่า หุ้นตัวนี้ไม่ได้โดดเด่นด้านปัจจัยพื้นฐานเท่าใดนัก และเมื่อเทียบราคาเสนอซื้อกับมูลค่าหุ้นทางบัญชีแล้ว แรงโน้มเอียงในฝั่งขายหุ้นน่าจะมีน้ำหนักมากกว่า
เพราะมูลค่าหุ้นทางบัญชีของ DELTA อยู่ที่ 25.64 บาทต่อหุ้นเท่านั้น ขณะที่จัดทำคำเสนอซื้อไว้ที่ 71 บาท ราคาตั้งโต๊ะรับซื้อจึงมีส่วนเหลือสูง แตกต่างจากคำเสนอซื้อหุ้น MK ของกลุ่มศุภาลัย ซึ่งเสนอราคาซื้อหุ้นละ 4.10 บาท ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี MK ซึ่งอยู่ที่หุ้นละ 6.66 บาท
เดลต้า อีเลคโทรนิคส์ อินเตอร์เนชั่นแนล (สิงคโปร์) คำนวณมาแล้ว ราคาที่เสนอซื้อหุ้น DELTA ถือว่าเหมาะสม คุ้มกับการลงทุน
โดยใช้เงินกว่า 8,000 ล้านบาท จะสามารถเป็นเจ้าของ DELTA แต่เพียงผู้เดียว
ส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อย ๆ มีหน้าที่ต้องคิดคำนวณว่า การขายหุ้น DELTA ออกไปในราคา 71 บาท จะคุ้มหรือไม่ โดยมีเวลาไตร่ตรองอีกประมาณ 6 เดือนเป็นอย่างน้อย ก่อนการตั้งโต๊ะเปิดรับซื้อหุ้น
ราคาหุ้น DELTA บนกระดานนับจากนี้ คงไม่ขึ้นหรือลงจากปัจจุบันเท่าไหร่ เพราะขยับขึ้นมาในระดับเดียวกับราคาที่จะจัดทำคำเสนอซื้อแล้ว จะรอจังหวะขายในราคาดี ๆ หรือราคาสูงกว่า 71 บาท คงไม่มีโอกาสเท่าใด
การบ้านของผู้ถือหุ้นคือราคาหุ้นที่ 71 บาท/หุ้น พอใจจะขายหรือไม่ ถ้าไม่พอใจ ต้องประเมินว่า ถ้าถือ DELTA ต่อไป อนาคตจะเป็นอย่างไร
(สั่งจองหนังสือ “หุ้นวายร้าย” ราคาเล่มละ 190 บาท จากราคาเต็ม 240 บาท โทร. 0-2629-2700 , 08-2782-8353 , 08-2782-8356 )
