หนึ่งในพฤติกรรมที่นักลงทุนส่วนใหญ่ในตลาดหุ้นทำผิดพลาดเป็นประจำ คือ การเห็นราคาหุ้นตกลงมาอย่างต่อเนื่องจึงเข้าไปช้อนซื้อหุ้นโดยเข้าใจว่าราคาหุ้นลงมาต่ำพอที่จะเข้าเก็บ และถือเพื่อรอขายในอนาคต แนวคิดดังกล่าวสำหรับนักลงทุนที่สนใจเฉพาะปัจจัยพื้นฐานของกิจการ และสามารถอดทนถือหุ้นที่ขาดทุนได้นานๆ ไม่ถือว่าเป็นข้อผิดพลาดแต่อย่างใด แต่สำหรับนักลงทุนที่ใช้ปัจจัยทางเทคนิคมาใช้วิเคราะห์ถือว่าเป็นวิธีการที่ผิดพลาด
เนื่องจากการเข้าไปช้อนซื้อหุ้นในภาวะที่ราคาอยู่ในทิศทาง “ขาลง” นอกจากจะทำให้ยิ่งขาดทุนไปเรื่อยๆ แล้ว ยังเป็นการเสียโอกาสที่จะนำเงินทุนไปลงทุนในหุ้นตัวอื่นเพื่อที่จะสร้างผลกำไรอีกด้วย
หลักการวิเคราะห์ทิศทางราคาโดยใช้ปัจจัยทางเทคนิคง่ายๆ คือ ใช้เส้นค่าเฉลี่ย (EMA) เป็นตัววัด ถ้าหากราคาตกลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย ซึ่งมีตั้งแต่รายวัน รายสองสัปดาห์ รายเดือน ไปจนถึงระดับ 200 วัน ถ้าราคาหุ้นยังไม่อยู่สูงกว่าเส้นค่าเฉลี่ยแสดงว่าราคายังอยู่ในทิศทางขาลง โดยเฉพาะเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาวอย่างเส้น 200 วัน ถ้าหากราคาตกลงไปต่ำกว่านี้แสดงว่ายังไม่มีนักลงทุนพร้อมที่จะรับซื้อหุ้นตัวนั้น ทิศทางจะยังเป็นขาลงไปเรื่อยๆ อย่างไม่สิ้นสุด
แม้จะเห็นราคาหุ้นตกลงไปเรื่อยๆ จนมีคำพูดติดปากว่า “ลงมามากพอแล้วคงจะไม่ลงไปมากกว่านี้” คำพูดดังกล่าวก็เป็นความเข้าใจผิดเช่นกัน เพราะในทางเทคนิคแล้วหุ้นที่อยู่ในขาลงก็มีโอกาสที่จะเป็นขาลงไปเรื่อยๆ อย่างไม่มีที่สิ้นสุดได้เช่นกัน ขณะเดียวกัน หุ้นที่เป็นขาขึ้นยังสามารถเป็นขาขึ้นได้เรื่อยๆ ถ้าหากมีสตอรี่หนุนหลัง เช่นผลประกอบการยังคงเติบโตต่อเนื่อง
นักลงทุนจึงควรสังเกตเส้นค่าเฉลี่ยของหุ้นที่กำลังจับตาดูอยู่ โดยวางเส้นค่าเฉลี่ยไว้เป็นชั้นๆ ถ้าหากราคาหุ้นตกลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยขอให้จับตาดูก่อนว่าราคาหุ้นได้ปรับลงไปอีกหรือไม่ ถ้าหากยังลงต่อเนื่องจะต้องหยุดลงทุนในหุ้นดังกล่าว แต่ถ้าสัญญาณทางเทคนิคกำลังบอกว่าหุ้นดังกล่าวอยู่ในช่วงกำลังกลับตัว (Divergence) ก็สามารถเข้าซื้อได้ หรือถ้าจะรอให้แม่นยำที่สุดคือ รอให้ราคาขึ้นมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยได้อย่างมั่นคงเสียก่อน แม้อาจจะได้ราคาที่ต้นทุนสูงกว่าคนอื่น แต่มั่นใจได้ว่าราคาจะไม่ลงต่ำไปกว่านี้
การที่เข้าซื้อถัวเฉลี่ยในภาวะที่ราคาหุ้นลงอย่างต่อเนื่องจะเป็นการสร้างผลขาดทุนให้แก่หุ้นดังกล่าวมากขึ้น เนื่องจากจำนวนหุ้นที่ถือมีเพิ่มมากขึ้น ขณะเดียวกัน การซื้อถัวเฉลี่ยในภาวะที่หุ้นเป็นขาขึ้นจะเป็นการสร้างผลกำไรจากหุ้นดังกล่าวให้มากขึ้น เนื่องจากราคาที่สูงขึ้นบวกกับจำนวนหุ้นที่มากขึ้น
แม้เป็นนักลงทุนที่เน้นวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเป็นหลักก็ควรที่จะศึกษาเรื่องของทิศทางราคาหุ้นจากเส้นค่าเฉลี่ยไว้บ้างเช่นกัน เพราะการที่หุ้นพื้นฐานดีแต่ราคาอาจจะไม่ขึ้นก็เป็นได้จากปัจจัยภายนอก เช่น ภาวะตลาดโดยรวมยังซึมๆ เพื่อที่จะไม่สูญเสียโอกาส และต้นทุน นักลงทุนควรหยุดลงทุนในช่วงที่หุ้นเป็นขาลง หรืออาจจะตัดขายขาดทุนไปก่อน และกลับมาซื้อใหม่ในช่วงที่หุ้นกลับมาเป็นขาขึ้นแล้ว
นเรศ เหล่าพรรณาย
ติดตามรายละเอียดของโครงการได้ที่ www.supertrader.co.th
SuperTrader รายการเรียลิตีการลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในประเทศ เข้มข้นด้วยความรู้จากโค้ชผู้มากประสบการณ์ ผ่านบททดสอบจากตลาดหุ้นจริง
