โบรกฯ มองหุ้นต้น มิ.ย. ยังอยู่ในช่วงปรับฐาน เงินทุนต่างชาติยังไม่ไหลเข้าตลาดฯ

ASP ประเมินดัชนีหุ้นไทยต้นเดือน มิ.ย. อยู่ในช่วงปรับฐานต่อเนื่อง ชี้เงินทุนยังไม่ไหลเข้า แนะลงทุน Low Beta เพื่อลดความเสี่ยงจากภาวะตลาดขาลง ย้ำระยะสั้นนักลงทุนต่างชาติยังชะลอเข้าลงทุนในตลาดหุ้นไทย

นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส จำกัด เปิดเผยกลยุทธ์ลงทุนรายสัปดาห์ ระหว่างวันที่ 2-5 มิถุนายน 2558 โดยมองว่า เป้าหมาย SET Index หากกำหนดบนค่า PER 16 เท่า จะได้ระดับ SET Index เป้าหมาย ณ สิ้นปีที่ 1,562 จุด หากเทียบกับระดับดัชนีปัจจุบันแล้วจะเห็นว่า Expected Return สำหรับการลงทุนถือหุ้นจนถึงสิ้นปีน้อยกว่า 5% ซึ่งเป็นระดับที่ทำให้แรงดึงดูด และความน่าสนใจของตลาดหุ้นไทยลดน้อยลงไปเมื่อพิจารณาควบคู่ไปกับความเสี่ยงที่จะต้องรับ เช่น ด้านอัตราแลกเปลี่ยนจากเงินบาทที่อ่อนค่า

สถานการณ์ดังกล่าวน่าจะเป็นเหตุสำคัญทำให้กระแสเงินทุนจากต่างชาติมีแนวโน้มที่จะไหลออกมากกว่าไหลเข้า สะท้อนจากยอดสะสมตั้งแต่ต้นปีถึงปัจจุบัน ทั้งในตลาดหุ้น และตลาดตราสารหนี้ (พันธบัตรรัฐบาล) มีสถานะเป็นขายสุทธิ จึงเชื่อว่าในระยะสั้นนักลงทุนต่างชาติยังคงชะลอการเข้าลงทุนในตลาดหุ้นไทย

ขณะเดียวกัน ปัจจัยดังกล่าวก็ทำให้เชื่อว่า SET Index ยังอยู่ในช่วงการปรับฐานต่อ ท่ามกลางปัจจัยลบรอบด้าน เริ่มตั้งแต่การชะลอตัวของเศรษฐกิจไทยอันนำไปสู่การปรับลดประมาณการ GDP Growth ลง และการปรับลดประมาณการกำไรตลาดฯ รวมทั้งความไม่แน่นอนของสถานการณ์การเมือง กดดันให้ SET Index แกว่งตัวเชิงลบมาตลอดระยะ 2 เดือนที่ผ่านมา

ขณะที่ปัจจัยความเสี่ยงที่ดัชนีจะปรับฐานก็ยังไม่หมดไป กลยุทธ์การลงทุนในภาวะที่ไม่สามารถคาดหวังถึงผลตอบแทนจาก Capital Gain ได้มากนัก จึงแนะนำให้เลือกลงทุนในหุ้นที่สามารถคาดหวัง Dividend Yield ได้ในระดับสูง พร้อมทั้งมี Beta ต่ำ เพื่อลดความเสี่ยงจากภาวะตลาดขาลง