ศูนย์วิจัย SCB EIC มองทิศทาง ดบ. ปี 2556 คาดแนวโน้ม กนง. มีโอกาสลด ดบ.นโยบายลงแน่นอน เพราะมองว่าความเสี่ยง ศก.โลกยังไม่หมด
ศูนย์วิจัยเศรษฐกิจและธุรกิจ ธนาคารไทยพาณิชย์ (SCB EIC) มองว่า แม้ธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) มีมติเอกฉันท์ให้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.75% ในการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) วันที่ 9 มกราคม 2013 แต่ยังโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงในปีนี้ เนื่องจากความเสี่ยงของเศรษฐกิจโลกโดยรวมยังไม่หมดไป โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงปลายไตรมาส 1 ที่จะมีการเจรจากันในเรื่อง Fiscal cliff อีกครั้ง รวมไปถึงการขยายเพดานหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ
SCB EIC ระบุว่า ให้จับตาดูความผันผวนของเงินทุนเคลื่อนย้าย ซึ่งจะมีผลต่อการพิจารณานโยบายการเงิน ทั้งนี้ เริ่มมีสัญญาณของเงินทุนไหลเข้า โดยตั้งแต่วันที่ 2-8 มกราคม 2556 ปริมาณการซื้อสุทธิของนักลงทุนต่างชาติในตลาดหลักทรัพย์ อยู่ที่ 8.3 พันล้านบาท ซึ่งมีมูลค่าสูงที่สุดในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ในขณะที่ตลาดพันธบัตรมีการซื้อสุทธิจากต่างชาติราว 3.4 หมื่นล้านบาท ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อค่าเงินบาทให้แข็งค่าขึ้น
ประกอบกับเศรษฐกิจยุโรปยังไม่มีสัญญาณที่ดีขึ้น ทำให้คาดว่า การส่งออกในปีนี้น่าจะยังไม่สามารถขยายตัวได้มากนัก และการใช้จ่ายในประเทศน่าจะชะลอลงจากปีที่ผ่านมา เนื่องจากการเร่งใช้จ่ายฟื้นฟูหลังน้ำท่วมได้หมดไป
ดังนั้น การลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะช่วยสนับสนุนการใช้จ่ายในประเทศให้ยังขยายตัวต่อเนื่อง และลดความเสี่ยงจากเงินทุนไหลเข้า ในขณะที่อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับที่ไม่น่ากังวลนัก
