บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) ให้กลยุทธ์การลงทุน ว่า “เก็งกำไรในกรอบรับ-ต้าน” แนวโน้มตลาดวันนี้ “แกว่งในกรอบ” โดยคาดดัชนีหุ้นไทยยังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบการพักตัว และจะยังไม่เปลี่ยนแนวโน้มจนกว่าจะสามารถยืนเหนือ 1,180 ได้อย่างแข็งแกร่งเสียก่อน โดยมีความกังวลเรื่องหนี้ยุโรป โดยเฉพาะจากสเปน และอิตาลีที่กำลังอยู่ในความสนใจของตลาดเป็นตัวกดดันกรอบการฟื้นตัวในระยะสั้น แม้ว่าการกลับเข้ามาประคองหุ้นของนักลงทุนต่างชาติอีกครั้งวานนี้ หลังเริ่มขายไปเล็กน้อยในช่วง 3-4 วันก่อนจะช่วยลดแรงกดดันได้ระดับหนึ่งก็ตาม ดังนั้น นักลงทุนที่เทรดดิ้งหุ้นระยะสั้นในช่วงนี้ต้องระวังความผันผวนระหว่างวันมากเป็นพิเศษ ทั้งนี้ คาดนักลงทุนจับตาการเข้าสู่ฤดูการประกาศผลประกอบการมากขึ้นทั้งของไทยและสหรัฐฯ ซึ่งการประกาศตัวเลขที่ดีกว่า หรือแย่คาดคาดจะเพิ่มความผันผวนให้ตลาดได้ในระยะสั้น
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรในกรอบแนวรับ-ต้านระหว่าง 1,158-1,180
แนวต้าน : 1,175-1,180 แนวรับ : 1,164-1,158
วิเคราะห์รายวัน
KBANK : ทยอยซื้อ กำไร 1Q55 ดีกว่าคาด 18.4%
กำไรสุทธิ 1Q55 ประกาศออกมาสุงถึง 8.99 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 196.4% q-q, 47.0% y-y จากรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่โตได้ดี ขณะที่มีค่าใช้จ่ายดำเนินงาน และภาษีจ่ายปรับลดลง โดยกำไรที่ออกมาสูงกว่าคาด 18.4% จากรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่โตได้ดี ขณะที่มีรายจ่ายดำเนินงานต่ำกว่าที่ประเมินไว้ ทางฝ่ายคงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” โดยมีราคาพื้นฐานปี 2555 อยู่ที่ 164 บาท/หุ้น
BSBM : ทยอยซื้อ แนวโน้มไตรมาส 1Q55 ยังคงอยู่ในระดับต่ำ
หลังได้รับผลกระทบจากเหตุน้ำท่วมในช่วงปลายปี 2554 ปริมาณขายในไตรมาส 1Q55 เพิ่มขึ้นกว่า 60%q-q คาดผลดำเนินงานในไตรมาส 1Q55 จะกลับจากที่เคยขาดทุน 0.99 ล้านบาทในไตรมาส 4Q54 มาเป็นกำไรที่ 3.95 ล้านบาท ราคาพื้นฐาน 1.38 บาทแนะนำ “ทยอยซื้อ”
HMPRO : ถือ คาดกำไรสุทธิ 1Q55 โต 68.3% y-y
ใน 1Q55 คาด SSSG ฟื้นตัวแรงกลับมาที่ 2 หลัก และอัตราภาษีจ่ายลด หนุนกำไรสุทธิเติบโตสูง 68.3% y-y โดยแนวโน้มการเติบโตยังดีต่อเนื่อง จากรูปแบบการใช้ชีวิตที่เปลี่ยนไป เริ่มนิยมชอปปิ้งสินค้าเกี่ยวกับบ้านมากขึ้น จากเดิมที่ชอปปิ้งแต่เสื้อผ้า ของกินของใช้ในห้างสรรพสินค้า โดยการเปิดสาขาในต่างจังหวัดได้รับการตอบรับที่ดี คาดกำไรสุทธิปี 2555 เติบโตสูงต่อ เพิ่มขึ้น 29.7% y-y ในเชิง Valuation ยังคงมุมมองเดิมว่าแพง แม้ว่าแนวโน้มการเติบโตยังค่อนข้างดี ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ถือ” ราคาพื้นฐาน 12.50 บาท
PTTEP : ซื้อ ราคาก๊าซปรับขึ้น คาด 1Q55 กำไรโต q-q และ y-y
คาด 1Q55 กำไรจาก core business (ไม่รวมรายการพิเศษ) จะโตขึ้นทั้ง q-q และ y-y คาดอยู่ที่ 15,146.75 ล้านบาท การประมูล Cove Energy ยังไม่มีข้อสรุป ทำให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2555 ที่ 52,108 ล้านบาท โตขึ้น 16.45%y-y คงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 204 บาท
SNC : ทยอยซื้อ คาดงบ 1Q ฟื้นตัวจากกลุ่มแอร์บ้าน และรถยนต์
คาดกำไรสุทธิ 1Q55 อยู่ที่ 138 ล้านบาท ฟื้นตัวอย่างมีนัย q-q จากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น แต่ลดลง 22% y-y โดยแผนหาผู้ร่วมทุนใหม่ยังอยู่ระหว่างเจรจา คาดว่าจะสรุปผลได้ในปีนี้ ยังเน้นหาธุรกิจที่มีฐานลูกค้า และเทคโนโลยีที่จะสนับสนุนการเติบโต แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาเหมาะสม 29 บาท
Market News :
LHBANK : กำไร 1Q55 โต 6.0% q-q, 54.0% y-y (ที่มา: SET)
กำไรสุทธิ 1Q55 มีจำนวน 156.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.0% q-q, 54.0% y-y โดยเป็นผลของการขยายสาขาเพื่อทำธุรกิจหลัง LH Retail Bank ได้ปรับสถานะขึ้นเป็น Universal Bank และเป็นไปตามคาดที่เห็นอัตรา Cost/Income ขยับตัวขึ้นเช่นกัน และการเติบโตของผลประกอบการ q-q มาจากกำไรเงินลงทุนที่บันทึกเข้ามา 60.01 ล้านบาท และการประหยัดภาษีจ่ายเป็นหลัก ขณะที่แม้สินเชื่อใน 1Q55 ขยายตัว 5.1% ytd (ยังเน้นสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลัก คิดเป็น 46.8% ของสินเชื่อรวม) หากมีต้นทุนการเงินขยับขึ้นเช่นกัน อีกทั้งมีด้านรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิปรับลง q-q และมี Cost/Income ขยับขึ้นจาก 51.0% q-q มาที่ 54.1% ตามการขยายธุรกิจ ทางฝ่ายอยู่ระหว่างปรับประมาณการปี 2555 รวมถึงราคาพื้นฐานของ LHBANK
SCB : กำไร 1Q55 สูงกว่าคาด 20.0% (ที่มา: SET)
กำไรสุทธิ 1Q55 สูงถึง 10.34 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 53.5% q-q ทั้งนี้ หากเทียบ y-y และไม่รวมกำไรครั้งเดียวจาก SCB Life ใน 1Q54 แล้ว กำไรนับว่าขยายตัวได้ดีที่ 29.4% กำไรที่ทำได้สูงกว่าที่ทางฝ่ายคาดไว้ที่ 8.62 พันล้านบาทอยู่ 20.0% ทั้งนี้ เนื่องจากรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยนั้นสูงกว่าคาด ขณะที่ Cost/Income ต่ำกว่าที่ทางฝ่ายประเมินไว้ที่ 43.0% โดยสินเชื่อ 1Q55 โต 4.4% ytd โดยมาจากทุกธุรกิจ ขณะ NIM ทรงตัว q-q ที่ 3.15% สำรองปรับลงหลังตั้งสูง q-q ด้านรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับดีขึ้นในส่วนของค่าธรรมเนียม, FX, ประกัน รวมถึงมีกำไรเงินลงทุนเข้ามา 334 ล้านบาท Cost/Income เฉลี่ยอยู่ที่ 39.6% เทียบ 48.7% q-q ซึ่งในไตรมาสดังกล่าวมีผลจากน้ำท่วม ทั้งนี้ กำไร 1Q55 เทียบเท่า 28.4% ของประมาณการทั้งปี 2555 ที่ 36.40 พันล้านบาท โดยทางฝ่ายจะปรับประมาณการขึ้นบ้างเพื่อสะท้อนผลการดำเนินงาน 1Q55 ที่แข็งแกร่ง คงแนะนำ “ทยอยซื้อ” โดยราคาพื้นฐานอยู่ที่ 154.70 บาท/หุ้น
กลยุทธ์การลงทุน : เก็งกำไรในกรอบแนวรับ-ต้านระหว่าง 1,158-1,180
แนวต้าน : 1,175-1,180 แนวรับ : 1,164-1,158
วิเคราะห์รายวัน
KBANK : ทยอยซื้อ กำไร 1Q55 ดีกว่าคาด 18.4%
กำไรสุทธิ 1Q55 ประกาศออกมาสุงถึง 8.99 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 196.4% q-q, 47.0% y-y จากรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่โตได้ดี ขณะที่มีค่าใช้จ่ายดำเนินงาน และภาษีจ่ายปรับลดลง โดยกำไรที่ออกมาสูงกว่าคาด 18.4% จากรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยที่โตได้ดี ขณะที่มีรายจ่ายดำเนินงานต่ำกว่าที่ประเมินไว้ ทางฝ่ายคงคำแนะนำ “ทยอยซื้อ” โดยมีราคาพื้นฐานปี 2555 อยู่ที่ 164 บาท/หุ้น
BSBM : ทยอยซื้อ แนวโน้มไตรมาส 1Q55 ยังคงอยู่ในระดับต่ำ
หลังได้รับผลกระทบจากเหตุน้ำท่วมในช่วงปลายปี 2554 ปริมาณขายในไตรมาส 1Q55 เพิ่มขึ้นกว่า 60%q-q คาดผลดำเนินงานในไตรมาส 1Q55 จะกลับจากที่เคยขาดทุน 0.99 ล้านบาทในไตรมาส 4Q54 มาเป็นกำไรที่ 3.95 ล้านบาท ราคาพื้นฐาน 1.38 บาทแนะนำ “ทยอยซื้อ”
HMPRO : ถือ คาดกำไรสุทธิ 1Q55 โต 68.3% y-y
ใน 1Q55 คาด SSSG ฟื้นตัวแรงกลับมาที่ 2 หลัก และอัตราภาษีจ่ายลด หนุนกำไรสุทธิเติบโตสูง 68.3% y-y โดยแนวโน้มการเติบโตยังดีต่อเนื่อง จากรูปแบบการใช้ชีวิตที่เปลี่ยนไป เริ่มนิยมชอปปิ้งสินค้าเกี่ยวกับบ้านมากขึ้น จากเดิมที่ชอปปิ้งแต่เสื้อผ้า ของกินของใช้ในห้างสรรพสินค้า โดยการเปิดสาขาในต่างจังหวัดได้รับการตอบรับที่ดี คาดกำไรสุทธิปี 2555 เติบโตสูงต่อ เพิ่มขึ้น 29.7% y-y ในเชิง Valuation ยังคงมุมมองเดิมว่าแพง แม้ว่าแนวโน้มการเติบโตยังค่อนข้างดี ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น “ถือ” ราคาพื้นฐาน 12.50 บาท
PTTEP : ซื้อ ราคาก๊าซปรับขึ้น คาด 1Q55 กำไรโต q-q และ y-y
คาด 1Q55 กำไรจาก core business (ไม่รวมรายการพิเศษ) จะโตขึ้นทั้ง q-q และ y-y คาดอยู่ที่ 15,146.75 ล้านบาท การประมูล Cove Energy ยังไม่มีข้อสรุป ทำให้ประมาณการกำไรสุทธิปี 2555 ที่ 52,108 ล้านบาท โตขึ้น 16.45%y-y คงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 204 บาท
SNC : ทยอยซื้อ คาดงบ 1Q ฟื้นตัวจากกลุ่มแอร์บ้าน และรถยนต์
คาดกำไรสุทธิ 1Q55 อยู่ที่ 138 ล้านบาท ฟื้นตัวอย่างมีนัย q-q จากการใช้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้น แต่ลดลง 22% y-y โดยแผนหาผู้ร่วมทุนใหม่ยังอยู่ระหว่างเจรจา คาดว่าจะสรุปผลได้ในปีนี้ ยังเน้นหาธุรกิจที่มีฐานลูกค้า และเทคโนโลยีที่จะสนับสนุนการเติบโต แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาเหมาะสม 29 บาท
Market News :
LHBANK : กำไร 1Q55 โต 6.0% q-q, 54.0% y-y (ที่มา: SET)
กำไรสุทธิ 1Q55 มีจำนวน 156.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.0% q-q, 54.0% y-y โดยเป็นผลของการขยายสาขาเพื่อทำธุรกิจหลัง LH Retail Bank ได้ปรับสถานะขึ้นเป็น Universal Bank และเป็นไปตามคาดที่เห็นอัตรา Cost/Income ขยับตัวขึ้นเช่นกัน และการเติบโตของผลประกอบการ q-q มาจากกำไรเงินลงทุนที่บันทึกเข้ามา 60.01 ล้านบาท และการประหยัดภาษีจ่ายเป็นหลัก ขณะที่แม้สินเชื่อใน 1Q55 ขยายตัว 5.1% ytd (ยังเน้นสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลัก คิดเป็น 46.8% ของสินเชื่อรวม) หากมีต้นทุนการเงินขยับขึ้นเช่นกัน อีกทั้งมีด้านรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิปรับลง q-q และมี Cost/Income ขยับขึ้นจาก 51.0% q-q มาที่ 54.1% ตามการขยายธุรกิจ ทางฝ่ายอยู่ระหว่างปรับประมาณการปี 2555 รวมถึงราคาพื้นฐานของ LHBANK
SCB : กำไร 1Q55 สูงกว่าคาด 20.0% (ที่มา: SET)
กำไรสุทธิ 1Q55 สูงถึง 10.34 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 53.5% q-q ทั้งนี้ หากเทียบ y-y และไม่รวมกำไรครั้งเดียวจาก SCB Life ใน 1Q54 แล้ว กำไรนับว่าขยายตัวได้ดีที่ 29.4% กำไรที่ทำได้สูงกว่าที่ทางฝ่ายคาดไว้ที่ 8.62 พันล้านบาทอยู่ 20.0% ทั้งนี้ เนื่องจากรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยนั้นสูงกว่าคาด ขณะที่ Cost/Income ต่ำกว่าที่ทางฝ่ายประเมินไว้ที่ 43.0% โดยสินเชื่อ 1Q55 โต 4.4% ytd โดยมาจากทุกธุรกิจ ขณะ NIM ทรงตัว q-q ที่ 3.15% สำรองปรับลงหลังตั้งสูง q-q ด้านรายได้ไม่ใช่ดอกเบี้ยปรับดีขึ้นในส่วนของค่าธรรมเนียม, FX, ประกัน รวมถึงมีกำไรเงินลงทุนเข้ามา 334 ล้านบาท Cost/Income เฉลี่ยอยู่ที่ 39.6% เทียบ 48.7% q-q ซึ่งในไตรมาสดังกล่าวมีผลจากน้ำท่วม ทั้งนี้ กำไร 1Q55 เทียบเท่า 28.4% ของประมาณการทั้งปี 2555 ที่ 36.40 พันล้านบาท โดยทางฝ่ายจะปรับประมาณการขึ้นบ้างเพื่อสะท้อนผลการดำเนินงาน 1Q55 ที่แข็งแกร่ง คงแนะนำ “ทยอยซื้อ” โดยราคาพื้นฐานอยู่ที่ 154.70 บาท/หุ้น
