คอลัมน์ Design your life by Mutual Fund
บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด
www.one-asset.com
โทรศัพท์ 0-2659-8888 กด 1
ต้องยอมรับว่าช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมาหนึ่งในกองทุนที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนมากที่สุดก็คือกองทุนประเภท Target Fund หรือบางคนอาจจะเรียกว่า Trigger Fund ลักษณะของกองทุนประเภทนี้จะมีการตั้งเป้าหมายของผลตอบแทนไว้ เช่น 8% ภายใน 12 เดือน หรือ 12% ภายใน 15 เดือน เป็นต้น แต่อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังคงต้องพิจารณาหลายประเด็นก่อนจะตัดสินใจลงทุนในกองทุนประเภทนี้
ประเด็นแรก คือ เรื่องของนโยบายการลงทุน นักลงทุนจะต้องเข้าใจก่อนว่ากองทุนที่ตั้งเป้าหมายไว้ 10% หรือ 15% นั้นจะได้มาจากอะไร ในปัจจุบันมีกองทุน Target Fund หรือ Trigger Fund หลายประเภทไม่ว่าจะเป็นหุ้น หรือทองคำ เป็นต้น
ประเด็นต่อมา คือ เรื่องของความเป็นไปได้ของเป้าหมาย กองทุนประเภท Target Fund หรือ Trigger Fund นั้น หลายครั้งเมื่อนักลงทุนเห็นเป้าหมายก็ทำให้คิดไปว่า นั่นคือสิ่งที่ต้องได้รับจริงๆ ด้วยเหตุผลดังกล่าว จึงทำให้นักลงทุนมักเลือกกองทุน Trigger Fund ที่มีตัวเลขเป้าหมายที่สูงมากกว่า Trigger Fund ที่มีตัวเลขเป้าหมายที่ต่ำ แต่แท้ที่จริงแล้ว สิ่งที่นักลงทุนต้องพิจารณาคือเรื่องของเงื่อนไขการเลิกกองทุนต่างหาก
สมมุติว่ากองทุน Trigger Fund A เป็นกองทุนหุ้นตั้งเป้าหมายไว้ที่ 10% ใน 12 เดือน ดังนั้น นักลงทุนต้องเข้าใจว่า 10% เป็นเงื่อนไขของการเลิกกองทุนก่อนกำหนด ซึ่งกองทุนดังกล่าวนั้นมีความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องยอมรับว่ากองทุนอาจจะไม่สามารถทำได้ตามเป้าหมายที่กำหนดได้
ประเด็นต่อมาก็คือ นักลงทุนควรพิจารณาเรื่องของค่าธรรมเนียมกองทุนต่างๆ เช่นกองทุน Trigger Fund A มีค่าธรรมเนียมการขาย (front End Fee) ดังนั้น นักลงทุนอาจจะไม่ได้ผลตอบแทนตามที่กำหนดไว้ เพราะต้องนำผลตอบแทนที่ได้รับมาหักลบกับค่าธรรมเนียมการขายก่อน
กองทุน Trigger Fund หรือ Target Fund นั้นได้รับการตอบรับจากนักลงทุนมากเนื่องจากลักษณะของกองทุนที่เข้าใจง่ายและสามารถวางแผนการลงทุนได้อย่างสะดวก เช่น นักลงทุนอยากได้ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นประมาณ 8% ต่อปี และต้องการแบ่งเงินประมาณ 40% ของพอร์ตโฟลิโอมาลงทุน ดังนั้น ด้วยโจทย์ดังกล่าวการแบ่งเงินมาลงทุนใน Target Fund ที่ให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับที่วางเอาไว้ก็สร้างความสะดวกสบายให้กับนักลงทุน ต่างจากกองทุนปกติที่เราอาจจะต้องคิดถึงเรื่อง Market Timing เองว่าควรจะลงทุนหุ้นจังหวะไหนจึงจะได้รับผลตอบแทนตามที่กำหนดไว้
อย่างไรก็ตาม การวางเป้าหมายของการลงทุนนั้น นักลงทุนควรนำปัจจัยหลายๆ อย่างเข้ามาพิจารณา เช่น การตั้งเป้าหมายของการลงทุนในหุ้นนั้นควรจะอยู่ประมาณเท่าใด ณ ปัจจัยพื้นฐานและสภาวะการลงทุนขณะนั้น เช่น ในปีนี้หุ้นอาจจะประมาณ 5-10% ต่อปี เพราะที่ผ่านมาดัชนีตลาดหลักทรัพย์ฯ ให้ผลตอบแทนอยู่ในช่วงดังกล่าว ถ้าเป็นตราสารหนี้ก็อาจจะอยู่ในกรอบ 3-4% ต่อปี ถ้าเป็นกองทุนอสังหาริมทรัพย์ก็อาจจะอยู่ในช่วง 5.5 - 7% ต่อปี เป็นต้น
กองทุน Target Fund หรือ Trigger Fund นั้นหลายครั้งมักโดนวิจารณ์ว่าเป็นกองทุนที่จำกัดกำไรของนักลงทุน ซึ่งจุดนี้น่าจะเป็นความเข้าใจที่คลาดเคลื่อน เนื่องจากการลงทุนใน Trigger Fund หรือ Target Fund นั้นเหมาะกับนักลงทุนที่ไม่มีเวลาติดตามและดูแลพอร์ตโฟลิโอของตัวเอง หรือต้องการวางแผนการลงทุนให้ได้รับผลตอบแทนตามที่กำหนดไว้
ถ้านักลงทุนที่ดูความเคลื่อนไหวของตลาดตลอดเวลา ติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด นักลงทุนประเภทนี้เหมาะกับการลงทุนในกองทุนแบบปกติที่มีการซื้อขายทุกวันทำการ เพราะสามารถขาย หรือซื้อเพิ่มได้ตามต้องการ ดังนั้น ก่อนจะพิจารณาลงทุนนักลงทุนต้องสำรวจตัวเองก่อนว่าเป็นนักลงทุนประเภทใด มีเวลาในการติดตามพอร์ตโฟลิโอหรือไม่
สุดท้ายสิ่งที่นักลงทุนควรพิจารณา คือ เรื่องของเป้าหมายของการลงทุนและสไตล์การลงทุนของตัวเอง โดยกองทุนประเภท Target Fund หรือ Trigger Fund นั้นแม้ว่าจะมีข้อดีในเรื่องของความมีประสิทธิภาพในการบริหารพอร์ตแต่ก็อาจจะไม่เหมาะกับนักลงทุนทุกประเภทก็เป็นได้
