บลจ.ทิสโก้ เปิดขายกองทุนตราสารหนี้ 6 เดือน กระจายลงทุนบอนด์ทั้งในและต่างประเทศ รับแนวโน้มดอกเบี้ยจ่อลงอีก หลังตลาดคาดการณ์การใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น
นายธีรนาถ รุจิเมธาภาส กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทิสโก้ จำกัด เปิดเผยว่า ขณะนี้ บลจ.ทิสโก้ อยู่ระหว่างการเปิดเสนอขายกองทุนเปิด ทิสโก้ ตราสารหนี้เพิ่มค่า 6M3 มูลค่าโครงการ 1,000 ล้านบาท อายุโครงการประมาณ 6 เดือน ซึ่งเป็นกองทุนดังกล่าว ป็นกองทุนรวมตราสารหนี้ที่มีการกระจายการลงทุนน้อยกว่าเกณฑ์มาตรฐาน โดยมีนโยบายลงทุนในตราสารแห่งหนี้และ/หรือเงินฝากในประเทศและ/หรือต่างประเทศ และ/หรือตราสารทางการเงินหรือตราสารแห่งหนี้อื่น ๆ โดยในกรณีที่มีการลงทุนในต่างประเทศจะมีการป้องความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน โดยกองทุนดังกล่าวเหมาะกับผู้ที่ต้องการลงทุนในระยะสั้นและเพิ่มโอกาสในการรับผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินฝาก
โดย TISCO Wealth ซึ่งเป็นบริการที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนอย่างครบวงจรของกลุ่มทิสโก้ มองว่า ภาพรวมของตลาดตราสารหนี้ ในตอนนี้เส้นอัตราผลตอบแทน Yield Curve ปรับตัวลดลงทั้งเส้น โดยพันธบัตรที่มีช่วงอายุคงเหลือน้อย ปรับตัวลดลงน้อยกว่าพันธบัตรที่มีช่วงอายุคงเหลือมากเพียงเล็กน้อย โดยมีปัจจัยสนับสนุนการที่ กนง. อาจมีการปรับลดดอกเบี้ยระยะสั้นลงอีก 0.25% เนื่องจาก แรงกดดันเงินเฟ้อน้อยลงแล้ว และผลกระทบจากปัญหาอุทกภัยที่ยืดเยื้อ ทำให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ถึงการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น
ขณะเดียวกัน Supply ของตราสารหนี้ไทยมีอยู่ค่อนข้างจำกัด โดยคาดว่าจะมีภาวะตึงตัวของ Supply ไปถึงสิ้นเดือน ก.พ.หากยังไม่มีความชัดเจนในเรื่องการโอนหนี้ของกองทุนฟื้นฟูแล้ว กำหนดการออกพันธบัตรเพื่อใช้ในการชำระดอกเบี้ยกองทุนฟื้นฟู ถูกเลื่อนออกไป ส่งผลให้ Bond Supply ตราสารหนี้ภาครัฐบางส่วนยังไม่มีกำหนดออกชัดเจน หากรัฐบาลยังมีนโยบายในการบูรณะประเทศซึ่งใช้เงินกู้จำนวนมากเช่นที่ประกาศ ด้วยกรอบการกู้เงินในงบประมาณกว่า 4 แสนล้านบาทแล้ว คาดว่า Supply ตราสารหนี้อาจมีมากขึ้นในช่วงท้ายของปี ทำให้ในระยะสั้นนี้ผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะทรงตัวอยู่ในระดับนี้ต่อไป
ด้านตลาดเงินฝาก TISCO Wealth มองว่า มีการแข่งขันที่ชะลอตัวลง และอาจได้เห็นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและตั๋วแลกเงินที่มีระยะเวลา 3 - 6 เดือน อยู่ที่ประมาณ 3.00% ซึ่งต่ำกว่าปี 2011 เล็กน้อย เนื่องจากแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลดลง เช่นเดียวกับแนวโน้มต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้นจากการถูกตัดเงินเข้าสมทบในกองทุนฟื้นฟู เพื่อจ่ายดอกเบี้ยของกองทุน ทำให้สถาบันการเงินจึงระมัดระวังในการออกผลิตภัณฑ์
"ในช่วงนี้ TISCO Wealth มองว่า แม้อัตราผลตอบแทนจะปรับลดลงบ้าง แต่ก็ถือว่าเป็นระดับที่ยังน่าสนใจในการลงทุนและให้ผลตอบแทนที่ชนะเงินเฟ้อพื้นฐาน จึงแนะนำการลงทุนในผลิตภัณฑ์เงินฝากหรือตั๋วแลกเงินที่มีอายุตราสารยาวขึ้น เพื่อให้สอดรับกับแนวโน้มดอกเบี้ยที่อาจปรับตัวลดลงได้อีกครั้ง อีกทั้งสามารถลงทุนได้ในกองทุนรวมตราสารหนี้ ซึ่งมีอายุการลงทุนเฉลี่ย 6 เดือน ถึง 1 ปี ซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐบาล ภาคเอกชนที่มีระดับความน่าเชื่อถือสูง หรือเงินฝากในสกุลเงินต่างประเทศซึ่งมีการป้องกันความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน ผู้ลงทุนจะได้รับประโยชน์ทั้งผลตอบแทนที่สูงในทิศทางดอกเบี้ยขาลง"
นายธีรนาถ รุจิเมธาภาส กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) ทิสโก้ จำกัด เปิดเผยว่า ขณะนี้ บลจ.ทิสโก้ อยู่ระหว่างการเปิดเสนอขายกองทุนเปิด ทิสโก้ ตราสารหนี้เพิ่มค่า 6M3 มูลค่าโครงการ 1,000 ล้านบาท อายุโครงการประมาณ 6 เดือน ซึ่งเป็นกองทุนดังกล่าว ป็นกองทุนรวมตราสารหนี้ที่มีการกระจายการลงทุนน้อยกว่าเกณฑ์มาตรฐาน โดยมีนโยบายลงทุนในตราสารแห่งหนี้และ/หรือเงินฝากในประเทศและ/หรือต่างประเทศ และ/หรือตราสารทางการเงินหรือตราสารแห่งหนี้อื่น ๆ โดยในกรณีที่มีการลงทุนในต่างประเทศจะมีการป้องความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเต็มจำนวน โดยกองทุนดังกล่าวเหมาะกับผู้ที่ต้องการลงทุนในระยะสั้นและเพิ่มโอกาสในการรับผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินฝาก
โดย TISCO Wealth ซึ่งเป็นบริการที่ปรึกษาทางการเงินและการลงทุนอย่างครบวงจรของกลุ่มทิสโก้ มองว่า ภาพรวมของตลาดตราสารหนี้ ในตอนนี้เส้นอัตราผลตอบแทน Yield Curve ปรับตัวลดลงทั้งเส้น โดยพันธบัตรที่มีช่วงอายุคงเหลือน้อย ปรับตัวลดลงน้อยกว่าพันธบัตรที่มีช่วงอายุคงเหลือมากเพียงเล็กน้อย โดยมีปัจจัยสนับสนุนการที่ กนง. อาจมีการปรับลดดอกเบี้ยระยะสั้นลงอีก 0.25% เนื่องจาก แรงกดดันเงินเฟ้อน้อยลงแล้ว และผลกระทบจากปัญหาอุทกภัยที่ยืดเยื้อ ทำให้ตลาดเริ่มคาดการณ์ถึงการใช้นโยบายการเงินแบบผ่อนคลายมากขึ้น
ขณะเดียวกัน Supply ของตราสารหนี้ไทยมีอยู่ค่อนข้างจำกัด โดยคาดว่าจะมีภาวะตึงตัวของ Supply ไปถึงสิ้นเดือน ก.พ.หากยังไม่มีความชัดเจนในเรื่องการโอนหนี้ของกองทุนฟื้นฟูแล้ว กำหนดการออกพันธบัตรเพื่อใช้ในการชำระดอกเบี้ยกองทุนฟื้นฟู ถูกเลื่อนออกไป ส่งผลให้ Bond Supply ตราสารหนี้ภาครัฐบางส่วนยังไม่มีกำหนดออกชัดเจน หากรัฐบาลยังมีนโยบายในการบูรณะประเทศซึ่งใช้เงินกู้จำนวนมากเช่นที่ประกาศ ด้วยกรอบการกู้เงินในงบประมาณกว่า 4 แสนล้านบาทแล้ว คาดว่า Supply ตราสารหนี้อาจมีมากขึ้นในช่วงท้ายของปี ทำให้ในระยะสั้นนี้ผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะทรงตัวอยู่ในระดับนี้ต่อไป
ด้านตลาดเงินฝาก TISCO Wealth มองว่า มีการแข่งขันที่ชะลอตัวลง และอาจได้เห็นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและตั๋วแลกเงินที่มีระยะเวลา 3 - 6 เดือน อยู่ที่ประมาณ 3.00% ซึ่งต่ำกว่าปี 2011 เล็กน้อย เนื่องจากแนวโน้มดอกเบี้ยนโยบายที่ปรับลดลง เช่นเดียวกับแนวโน้มต้นทุนที่อาจเพิ่มขึ้นจากการถูกตัดเงินเข้าสมทบในกองทุนฟื้นฟู เพื่อจ่ายดอกเบี้ยของกองทุน ทำให้สถาบันการเงินจึงระมัดระวังในการออกผลิตภัณฑ์
"ในช่วงนี้ TISCO Wealth มองว่า แม้อัตราผลตอบแทนจะปรับลดลงบ้าง แต่ก็ถือว่าเป็นระดับที่ยังน่าสนใจในการลงทุนและให้ผลตอบแทนที่ชนะเงินเฟ้อพื้นฐาน จึงแนะนำการลงทุนในผลิตภัณฑ์เงินฝากหรือตั๋วแลกเงินที่มีอายุตราสารยาวขึ้น เพื่อให้สอดรับกับแนวโน้มดอกเบี้ยที่อาจปรับตัวลดลงได้อีกครั้ง อีกทั้งสามารถลงทุนได้ในกองทุนรวมตราสารหนี้ ซึ่งมีอายุการลงทุนเฉลี่ย 6 เดือน ถึง 1 ปี ซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐบาล ภาคเอกชนที่มีระดับความน่าเชื่อถือสูง หรือเงินฝากในสกุลเงินต่างประเทศซึ่งมีการป้องกันความเสี่ยงเรื่องค่าเงิน ผู้ลงทุนจะได้รับประโยชน์ทั้งผลตอบแทนที่สูงในทิศทางดอกเบี้ยขาลง"
