เมื่อวานก่อน เราได้นำเสนอหุ้นกู้ในปะเทศไปเเล้วนะครับ มาวันนี้เราจะนำเสนอหุ้นกู้ต่างประเทศบ้างครับ ทางทีมงานต้องขอขอบคุณสถาบันพัมนาความรู้ตลาดทุน ตลาดหลักทรัพย์เเห่งประเทศไทย มากนะครับสำหรับคำตอบในครั้งนี้ ท่านใดสนใจก็สามารถหาซื้อหนังสือ การลงทุนในตราสารทุน ของสถาบันพัมนาความรู้ตลาดทุน ตลาดหลักทรัพย์เเห่งประเทศไทย ได้ตามร้านหนังสือทั่วไปนะครับ
มาต่อกันเลยดีกว่า สำหรับหุ้นกู้ต่างประเทศ หรือ Global bond ตลาดการเงินในปัจจบันมีลักษณะเป็นตลาดไร้พรหมเเดน ดังนั้น นอกจากผู้ลงทุนจะลงทุนในหุ้นกู้ที่ออกขายภายในประเทศเเล้ว ผู้ลงทุนยังสามารถลงทุนซื้อหุ้นกู้ที่ออกขายในตลาดต่างประเทศได้ทั่วโลก การลงทุนซื้อหุ้นกู้ในตลาดการเงินต่างประเทศ ผู้ลงทุนสามารถลงทุนได้ในตลาดต่อไปนี้
หุ้นกู้ต่างประเทศที่ออกขายในตลาดยูโร Euromarkets ตลาดยูโรเป็นตลาดการเงินที่ช่วยให้ธุรกิจสามรถระดมทุนโดยการออกหุ้นกู้หรือกู้ยืมเงินสกุลต่างๆนอกประเทศได้ ตลาดยูธรเป็นตลาดที่ไม่มีประเทศใดประเทศหนึ่งเป็นเจ้าของ หุ้นกู้ที่ออกขายในตลาดยูโรจะเรียกว่า ยูโรบอนด์ ดังนั้น ยูโรบอนด์ คือหุ้นกู้สกุลเงินของประเทศใดๆก็ได้ที่ออกขายในตลาดการเงินนอกประเทศเจ้าของสากุลเงินนั้น ทวีปยุโรปเป็นตลาดที่สำคัญของยูโรบอนด์ซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่กรุงลอนดอน ประเทศอังกฤษ
ยูโรบอนด์มีหลายประเภท เช่น ยูโรดอลลาร์บอนด์ ยูโรเยนบอนด์ เเละยูโรสเตอร์ลิงบอนด์ เป็นต้น ตัวอย่างเช่น บริษัท General Motor ซึ่งเป็นบริษัทที่ดำเนินธุ่กิจอยู่ในประเทศสหรัฐอเมริกา ต้องระดมทุนจากผู้ลงทุนที่อยู่มนประเทศ ดังนั้นจึงออกยูโรดอลลาร์บอนด์ (หุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ) ขายให้กับผู้ลงทุนในตลาดลอนดอน หรือ บริษัท Toyota ซึ่งเป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจอยู่ในประเทศญี่ปุ่นระดมทุนจากตลาดการเงินนอกประเทศผ่านตลาดลอนดอน ดังนั้น ผู้ลงทุนที่อยู่ในประเทศอื่นก็จะมีโอกาสลงทุนซื้อยูโรดอลลาร์บอนด์ของบริษัท General Motor หรือลงทุนซื้อยูโรเยนบอนด์ของบริษัท Toyota ได้ในตลาดยูโร
หุ้นกู้ต่าวประเทศที่ออกขายในประเทศใดประเทศหนึ่ง นอกจากการลงทุนซื้อยูโรบอนด์เเล้ว ผู้ลงทุนยังสามารถลงทุนซื้อหุ้นกู้ที่ผู้ระดมทุนนำไปออกนอกประเทศ โดยเลือกขายเฉพาะเจาะจงในตลาดการเงินของประเทศใดประเทศหนึ่ง หุ้นกู้ประเภทดังกล่าวนี้มีชื่อเรียกต่างๆกัน เช่น เเยงกี้บอนด์ (Yankee bond) ซึ่งหมายถึง หุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์ที่ออกโดยธุรกิจต่างชาติหรือรัฐบาลต่างชาติ เเละนำไปขายในตลาดการเงินในประเทศสหรัฐอเมริกา
ซามูไรบอนด์ (samurai bond) คือหุ้นกู้สกุลเงินเยนที่ออกโดยธุรกิจต่างชาติ เเต่นำมาขายในตลาดการเงินในประเทศญี่ปุ่น หรือบลูด็อกบอนด์ (bulldog bond) ซึ่งเป็นหุ้นกู้สกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษที่ออกขายในตลาดลอนดอนโดยธุรกิจต่างชาติ เป็นต้น ตัวอย่างเช่น รัฐบาลไทยออกเเยงกี้บอนด์ขายในประเทศสหรัฐอเมริกา ดังนั้น ผู้ลงทุนในประเทศสหรัฐฯ ก็จะมีโอกาสลงทุนซื้อหุ้นกู้ที่ออกโดยรัฐบาลไทย เเต่ได้รับผลตอบเเทนเป็นเงินสกุลดอลลาร์ ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนไม่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงในเรื่องของอัตราเเลกเปลี่ยน
สำหรับประเทศไทยจะเรียกหุ้นกู้ที่ออกที่ธุรกิจต่างชาติมาออกขายในประเทศว่า บาทบอนด์ (bath bond) อีกวิธีหนึ่งของการลงทุนในหุ้นกู้ต่างประเทศ คือ ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้สกุลเงินของต่างประเทศที่ออกขายโดยธุรกิจในท้องถิ่น เพื่อระดมทุนจากตลาดการเงินภายในประเทศตนเอง ตัวอย่างเช่น ผู้ลงทุนชาวไทยลงทุนซื้อหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐของบริษัท IBM ที่ออกขายในตลาดการเงินภายในประเทศสหรัฐ การลงทุนในลักษณะดังกล่าว จะให้ประโยชน์เเก่ผู้ลงทุนในการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน เเต่อาจจะมีความเสี่ยงในเรื่องอัตราเเลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้
หุ้นบุริมสิทธิ หรือ Perferred stock จัดว่าเป็นตราสารที่มีผลตอบเเทนเเน่นอนเนื่องจากเงินปันผลซึ่งเป็นผลตอบเเทนของหุ้นบุริมสิทธิจะมีการกำหนดอัตราการจ่ายไว้เเน่นอนคล้ายดอกเบี้ยของหุ้นกู้ ตัวอย่างเช่น หุ้นบุริมสิทธิกำหนดจ่ายเงินปันผลในอัตรา 5 % ของราคาที่ตราไว้ หรืออาจกำหนดว่าจ่ายเงินปันผล 5 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ มีความเเตกต่างจากหุ้นกู้ตรงที่เงินปันผลไม่ได้เป็นเงื่อนไขที่จะต้องจ่ายเหมือนดอกเบี้นของหุ้นกู้ เเต่ในทางปฎิบัติ ธุรกิจที่ออกหุ้นกู้บุริมสิทธิก็มักจะจ่ายเงินปันผล ทั้งนี้เพื่อรักษาชื่อเสียงของธุรกิจไว้ หุ้นยบุริมสิทธิ มีหลายประเภท เช่น หุ้นบุริมสิทธิชนิดไม่สะสมเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิชนิดสะสมเงินปันผล เเละหุ้นบุริมสิทธิเเปลงสภาพ
สำหรับท่านผู้อ่านท่านใดที่มีข้อสงสัยเรื่องกองทุนรวม สามารถส่งคำถามมาได้ที่ fund@manager.co.th หรือโพสต์ข้อความไว้ที่หน้า กองทุนรวม www.manager.co.th ทางเรายินดีที่จะตอบคำถามให้ครับ
มาต่อกันเลยดีกว่า สำหรับหุ้นกู้ต่างประเทศ หรือ Global bond ตลาดการเงินในปัจจบันมีลักษณะเป็นตลาดไร้พรหมเเดน ดังนั้น นอกจากผู้ลงทุนจะลงทุนในหุ้นกู้ที่ออกขายภายในประเทศเเล้ว ผู้ลงทุนยังสามารถลงทุนซื้อหุ้นกู้ที่ออกขายในตลาดต่างประเทศได้ทั่วโลก การลงทุนซื้อหุ้นกู้ในตลาดการเงินต่างประเทศ ผู้ลงทุนสามารถลงทุนได้ในตลาดต่อไปนี้
หุ้นกู้ต่างประเทศที่ออกขายในตลาดยูโร Euromarkets ตลาดยูโรเป็นตลาดการเงินที่ช่วยให้ธุรกิจสามรถระดมทุนโดยการออกหุ้นกู้หรือกู้ยืมเงินสกุลต่างๆนอกประเทศได้ ตลาดยูธรเป็นตลาดที่ไม่มีประเทศใดประเทศหนึ่งเป็นเจ้าของ หุ้นกู้ที่ออกขายในตลาดยูโรจะเรียกว่า ยูโรบอนด์ ดังนั้น ยูโรบอนด์ คือหุ้นกู้สกุลเงินของประเทศใดๆก็ได้ที่ออกขายในตลาดการเงินนอกประเทศเจ้าของสากุลเงินนั้น ทวีปยุโรปเป็นตลาดที่สำคัญของยูโรบอนด์ซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่กรุงลอนดอน ประเทศอังกฤษ
ยูโรบอนด์มีหลายประเภท เช่น ยูโรดอลลาร์บอนด์ ยูโรเยนบอนด์ เเละยูโรสเตอร์ลิงบอนด์ เป็นต้น ตัวอย่างเช่น บริษัท General Motor ซึ่งเป็นบริษัทที่ดำเนินธุ่กิจอยู่ในประเทศสหรัฐอเมริกา ต้องระดมทุนจากผู้ลงทุนที่อยู่มนประเทศ ดังนั้นจึงออกยูโรดอลลาร์บอนด์ (หุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ) ขายให้กับผู้ลงทุนในตลาดลอนดอน หรือ บริษัท Toyota ซึ่งเป็นบริษัทที่ดำเนินธุรกิจอยู่ในประเทศญี่ปุ่นระดมทุนจากตลาดการเงินนอกประเทศผ่านตลาดลอนดอน ดังนั้น ผู้ลงทุนที่อยู่ในประเทศอื่นก็จะมีโอกาสลงทุนซื้อยูโรดอลลาร์บอนด์ของบริษัท General Motor หรือลงทุนซื้อยูโรเยนบอนด์ของบริษัท Toyota ได้ในตลาดยูโร
หุ้นกู้ต่าวประเทศที่ออกขายในประเทศใดประเทศหนึ่ง นอกจากการลงทุนซื้อยูโรบอนด์เเล้ว ผู้ลงทุนยังสามารถลงทุนซื้อหุ้นกู้ที่ผู้ระดมทุนนำไปออกนอกประเทศ โดยเลือกขายเฉพาะเจาะจงในตลาดการเงินของประเทศใดประเทศหนึ่ง หุ้นกู้ประเภทดังกล่าวนี้มีชื่อเรียกต่างๆกัน เช่น เเยงกี้บอนด์ (Yankee bond) ซึ่งหมายถึง หุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์ที่ออกโดยธุรกิจต่างชาติหรือรัฐบาลต่างชาติ เเละนำไปขายในตลาดการเงินในประเทศสหรัฐอเมริกา
ซามูไรบอนด์ (samurai bond) คือหุ้นกู้สกุลเงินเยนที่ออกโดยธุรกิจต่างชาติ เเต่นำมาขายในตลาดการเงินในประเทศญี่ปุ่น หรือบลูด็อกบอนด์ (bulldog bond) ซึ่งเป็นหุ้นกู้สกุลเงินปอนด์สเตอร์ลิงอังกฤษที่ออกขายในตลาดลอนดอนโดยธุรกิจต่างชาติ เป็นต้น ตัวอย่างเช่น รัฐบาลไทยออกเเยงกี้บอนด์ขายในประเทศสหรัฐอเมริกา ดังนั้น ผู้ลงทุนในประเทศสหรัฐฯ ก็จะมีโอกาสลงทุนซื้อหุ้นกู้ที่ออกโดยรัฐบาลไทย เเต่ได้รับผลตอบเเทนเป็นเงินสกุลดอลลาร์ ซึ่งทำให้ผู้ลงทุนไม่ต้องเผชิญกับความเสี่ยงในเรื่องของอัตราเเลกเปลี่ยน
สำหรับประเทศไทยจะเรียกหุ้นกู้ที่ออกที่ธุรกิจต่างชาติมาออกขายในประเทศว่า บาทบอนด์ (bath bond) อีกวิธีหนึ่งของการลงทุนในหุ้นกู้ต่างประเทศ คือ ผู้ลงทุนซื้อหุ้นกู้สกุลเงินของต่างประเทศที่ออกขายโดยธุรกิจในท้องถิ่น เพื่อระดมทุนจากตลาดการเงินภายในประเทศตนเอง ตัวอย่างเช่น ผู้ลงทุนชาวไทยลงทุนซื้อหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐของบริษัท IBM ที่ออกขายในตลาดการเงินภายในประเทศสหรัฐ การลงทุนในลักษณะดังกล่าว จะให้ประโยชน์เเก่ผู้ลงทุนในการกระจายความเสี่ยงในการลงทุน เเต่อาจจะมีความเสี่ยงในเรื่องอัตราเเลกเปลี่ยนเกิดขึ้นได้
หุ้นบุริมสิทธิ หรือ Perferred stock จัดว่าเป็นตราสารที่มีผลตอบเเทนเเน่นอนเนื่องจากเงินปันผลซึ่งเป็นผลตอบเเทนของหุ้นบุริมสิทธิจะมีการกำหนดอัตราการจ่ายไว้เเน่นอนคล้ายดอกเบี้ยของหุ้นกู้ ตัวอย่างเช่น หุ้นบุริมสิทธิกำหนดจ่ายเงินปันผลในอัตรา 5 % ของราคาที่ตราไว้ หรืออาจกำหนดว่าจ่ายเงินปันผล 5 บาทต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม หุ้นบุริมสิทธิ มีความเเตกต่างจากหุ้นกู้ตรงที่เงินปันผลไม่ได้เป็นเงื่อนไขที่จะต้องจ่ายเหมือนดอกเบี้นของหุ้นกู้ เเต่ในทางปฎิบัติ ธุรกิจที่ออกหุ้นกู้บุริมสิทธิก็มักจะจ่ายเงินปันผล ทั้งนี้เพื่อรักษาชื่อเสียงของธุรกิจไว้ หุ้นยบุริมสิทธิ มีหลายประเภท เช่น หุ้นบุริมสิทธิชนิดไม่สะสมเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิชนิดสะสมเงินปันผล เเละหุ้นบุริมสิทธิเเปลงสภาพ
สำหรับท่านผู้อ่านท่านใดที่มีข้อสงสัยเรื่องกองทุนรวม สามารถส่งคำถามมาได้ที่ fund@manager.co.th หรือโพสต์ข้อความไว้ที่หน้า กองทุนรวม www.manager.co.th ทางเรายินดีที่จะตอบคำถามให้ครับ
