คอลัมน์ คุยกับผู้จัดการกองทุน
โดย ธีรินทร์ สุวรรณเตมีย์
ผู้อำนวยการฝ่ายการตลาด-ธุรกิจกองทุนรวม
และกองทุนส่วนบุคคล บลจ. ทิสโก้
ถึงแม้ว่าสถานการณ์เศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศจะยังไม่น่าไว้วางใจ อีกทั้งความกังวลเกี่ยวกับปัญหาการว่างงาน อาจทำให้หลายต่อหลายคนไม่กล้าลงทุน แต่หากสังเกตดูให้ดีอาจพบว่ายังมีโอกาสในการทำกำไรอีก มากมายจากการดีดกลับของราคาหุ้น โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มประเทศเอเชียที่ยังมีปัจจัยพื้นฐานดีอยู่มากเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่นๆ และมีทีท่าว่าจะปรับตัวขึ้นมาได้ในอนาคตอันใกล้
เมื่อพูดถึงการลงทุนในต่างประเทศนั้น การเลือกลงทุนในหุ้นเป็นตัวๆอาจทำได้ค่อนข้างยากเพราะอยู่ไกลหูไกลตานักลงทุนชาวไทยอย่างเรา แม้ว่าวันนี้การสื่อสารข้ามโลกไม่ใช่เรื่องยาก แต่ก็ต้องยอมรับว่า เราคงมีความรู้ในตัวหลักทรัพย์รายตัวของต่างประเทศไม่ดีเท่านักลงทุนเจ้าของประเทศ ซึ่งย่อมสามารถเข้าถึงข้อมูลภายในประเทศตัวเองได้เร็วและลึกกว่า กรณีนี้การลงทุนที่เน้นเลือกหุ้นเป็นตัวๆ (stock selection) จึงอาจไม่เหมาะสมเท่าการลงทุนที่เน้นสร้างผลตอบแทนให้สอดคล้องกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (Index Fund) ของประเทศ หรือภูมิภาคเป้าหมาย เพราะเราสามารถวิเคราะห์การลงทุนจากตัวเลขเศรษฐกิจระดับมหภาค ของประเทศ หรือภูมิภาคที่เลือกลงทุนได้ ซึ่งตัวเลขในระดับมหภาคนั้นก็ย่อมส่งผลต่อภาพรวมดัชนีตลาดหลักทรัพย์ของประเทศนั้นๆเช่นกัน
เมื่อพูดถึงภูมิภาคที่น่าสนใจลงทุนในขณะนี้ก็คงหนีไม่พ้นภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกซึ่งไม่รวมประเทศญี่ปุ่น (Asia Pacific ex Japan) เพราะน่าจะเป็นภูมิภาคเดียวที่ยังมีคาดการณ์การเติบโตของ GDP เป็นบวกในปี 2009 ในขณะที่ยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจอย่างยุโรป อเมริกา และญี่ปุ่นก็ล้วนโชว์ตัวเลขติดลบด้วยกันทั้งสิ้น อีกทั้งเอเชียแปซิฟิกยังเป็นกลุ่มตลาดที่ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงทำสถิติต่ำสุดในรอบหลายปี มาจนระดับราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน จึงนับว่ามีต้นทุนการลงทุนที่ถูก จากภาพจะเห็นได้ว่าดัชนี MSCI Asia-Pacific Ex Japan ลดลงเหลือเพียง 236.89 จุด ณ วันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2552 จากระดับสูงสุดถึง 588 จุดในปี 2550 เมื่อประกอบกับคาดการณ์ GDP Growth ที่ 3.5% ในปี 2009 (อ้างอิงจาก Morgan Stanley Research) ความคาดหวังว่าราคาหุ้นเอเชียแปซิฟิกจะดีดกลับก่อนภูมิภาคอื่นก็เป็นเรื่องที่มีโอกาสสูงมากเช่นกัน
ภาพข้างต้นยังแสดงให้เห็นว่า การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นได้เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนสามารถทำกำไรได้หลายช่วง (ดูช่วง 1–8 ในภาพ) หากมีเวลาติดตามดูแลอย่างใกล้ชิด หรือใช้กลไกการลงทุนของกองทุนประเภท “ทาร์เกตฟันด์” เป็นผู้ช่วยในการทำกำไรแทน ซึ่งน่าจะเหมาะกับผู้ที่ยังไม่ถนัดลงทุนในหุ้นต่างประเทศรายตัว หรือไม่มีเวลาติดตามการลงทุนด้วยตนเอง รวมถึงสนใจลงทุนในกองทุนที่มีเป้าหมายผลตอบแทนที่แน่นอน เนื่องจากกองทุนประเภทดังกล่าวมักกำหนดเป้าหมายรับผลตอบแทนจากการลงทุนภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ และอาจมีการกำหนดเงื่อนไขเพิ่มเติมเข้าไปด้วย
เช่น กำหนดกรอบการลงทุนไว้ 1 ปี แต่หากกองทุนสามารถสร้างผลตอบแทนได้ถึงเป้าหมายก่อนเวลาที่กำหนด กองทุนก็จะขายทรัพย์สินของกองทุนทั้งหมดและคืนเงินให้ผู้ถือหน่วยได้ก่อนโดยไม่ต้องรอให้ครบอายุโครงการ ซึ่งกองทุนในลักษณะนี้จะมีประโยชน์มากหากดัชนีหุ้นที่กองทุนอ้างอิงดีดกลับเร็วและแรง จนผู้ลงทุนส่วนใหญ่ขายหลักทรัพย์ไม่ทันจะเสียโอกาสในการทำกำไรไป ดังนั้น “ทาร์เกตฟันด์” อาจช่วยแก้ปัญหาดังกล่าวได้ โดยหากราคาหุ้นดีดกลับมาในระดับที่กำหนดไว้ กองทุนก็จะขายหลักทรัพย์เพื่อทำกำไรทันที
สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจการลงทุนในต่างประเทศประเภท “ทาร์เกตฟันด์” ก็อาจพิจารณาเลือกลงทุนผ่าน “กองทุนเปิด ทิสโก้ เอเชีย แปซิฟิก เอ็กซ์ เจแปน ทริกเกอร์ 15% # 4” ที่ลงทุนผ่านกองทุนหุ้นกลุ่มประเทศเอเชียแปซิฟิก ยกเว้นประเทศญี่ปุ่น ซึ่งท่านสามารถขอรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ 02-633-6000 กด 4 ทุกวันในเวลาทำการ
การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนการตัดสินใจลงทุน
โดย ธีรินทร์ สุวรรณเตมีย์
ผู้อำนวยการฝ่ายการตลาด-ธุรกิจกองทุนรวม
และกองทุนส่วนบุคคล บลจ. ทิสโก้
ถึงแม้ว่าสถานการณ์เศรษฐกิจทั้งในและต่างประเทศจะยังไม่น่าไว้วางใจ อีกทั้งความกังวลเกี่ยวกับปัญหาการว่างงาน อาจทำให้หลายต่อหลายคนไม่กล้าลงทุน แต่หากสังเกตดูให้ดีอาจพบว่ายังมีโอกาสในการทำกำไรอีก มากมายจากการดีดกลับของราคาหุ้น โดยเฉพาะหุ้นในกลุ่มประเทศเอเชียที่ยังมีปัจจัยพื้นฐานดีอยู่มากเมื่อเทียบกับภูมิภาคอื่นๆ และมีทีท่าว่าจะปรับตัวขึ้นมาได้ในอนาคตอันใกล้
เมื่อพูดถึงการลงทุนในต่างประเทศนั้น การเลือกลงทุนในหุ้นเป็นตัวๆอาจทำได้ค่อนข้างยากเพราะอยู่ไกลหูไกลตานักลงทุนชาวไทยอย่างเรา แม้ว่าวันนี้การสื่อสารข้ามโลกไม่ใช่เรื่องยาก แต่ก็ต้องยอมรับว่า เราคงมีความรู้ในตัวหลักทรัพย์รายตัวของต่างประเทศไม่ดีเท่านักลงทุนเจ้าของประเทศ ซึ่งย่อมสามารถเข้าถึงข้อมูลภายในประเทศตัวเองได้เร็วและลึกกว่า กรณีนี้การลงทุนที่เน้นเลือกหุ้นเป็นตัวๆ (stock selection) จึงอาจไม่เหมาะสมเท่าการลงทุนที่เน้นสร้างผลตอบแทนให้สอดคล้องกับดัชนีตลาดหลักทรัพย์ (Index Fund) ของประเทศ หรือภูมิภาคเป้าหมาย เพราะเราสามารถวิเคราะห์การลงทุนจากตัวเลขเศรษฐกิจระดับมหภาค ของประเทศ หรือภูมิภาคที่เลือกลงทุนได้ ซึ่งตัวเลขในระดับมหภาคนั้นก็ย่อมส่งผลต่อภาพรวมดัชนีตลาดหลักทรัพย์ของประเทศนั้นๆเช่นกัน
เมื่อพูดถึงภูมิภาคที่น่าสนใจลงทุนในขณะนี้ก็คงหนีไม่พ้นภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกซึ่งไม่รวมประเทศญี่ปุ่น (Asia Pacific ex Japan) เพราะน่าจะเป็นภูมิภาคเดียวที่ยังมีคาดการณ์การเติบโตของ GDP เป็นบวกในปี 2009 ในขณะที่ยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจอย่างยุโรป อเมริกา และญี่ปุ่นก็ล้วนโชว์ตัวเลขติดลบด้วยกันทั้งสิ้น อีกทั้งเอเชียแปซิฟิกยังเป็นกลุ่มตลาดที่ราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงทำสถิติต่ำสุดในรอบหลายปี มาจนระดับราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน จึงนับว่ามีต้นทุนการลงทุนที่ถูก จากภาพจะเห็นได้ว่าดัชนี MSCI Asia-Pacific Ex Japan ลดลงเหลือเพียง 236.89 จุด ณ วันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2552 จากระดับสูงสุดถึง 588 จุดในปี 2550 เมื่อประกอบกับคาดการณ์ GDP Growth ที่ 3.5% ในปี 2009 (อ้างอิงจาก Morgan Stanley Research) ความคาดหวังว่าราคาหุ้นเอเชียแปซิฟิกจะดีดกลับก่อนภูมิภาคอื่นก็เป็นเรื่องที่มีโอกาสสูงมากเช่นกัน
ภาพข้างต้นยังแสดงให้เห็นว่า การเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นได้เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนสามารถทำกำไรได้หลายช่วง (ดูช่วง 1–8 ในภาพ) หากมีเวลาติดตามดูแลอย่างใกล้ชิด หรือใช้กลไกการลงทุนของกองทุนประเภท “ทาร์เกตฟันด์” เป็นผู้ช่วยในการทำกำไรแทน ซึ่งน่าจะเหมาะกับผู้ที่ยังไม่ถนัดลงทุนในหุ้นต่างประเทศรายตัว หรือไม่มีเวลาติดตามการลงทุนด้วยตนเอง รวมถึงสนใจลงทุนในกองทุนที่มีเป้าหมายผลตอบแทนที่แน่นอน เนื่องจากกองทุนประเภทดังกล่าวมักกำหนดเป้าหมายรับผลตอบแทนจากการลงทุนภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ และอาจมีการกำหนดเงื่อนไขเพิ่มเติมเข้าไปด้วย
เช่น กำหนดกรอบการลงทุนไว้ 1 ปี แต่หากกองทุนสามารถสร้างผลตอบแทนได้ถึงเป้าหมายก่อนเวลาที่กำหนด กองทุนก็จะขายทรัพย์สินของกองทุนทั้งหมดและคืนเงินให้ผู้ถือหน่วยได้ก่อนโดยไม่ต้องรอให้ครบอายุโครงการ ซึ่งกองทุนในลักษณะนี้จะมีประโยชน์มากหากดัชนีหุ้นที่กองทุนอ้างอิงดีดกลับเร็วและแรง จนผู้ลงทุนส่วนใหญ่ขายหลักทรัพย์ไม่ทันจะเสียโอกาสในการทำกำไรไป ดังนั้น “ทาร์เกตฟันด์” อาจช่วยแก้ปัญหาดังกล่าวได้ โดยหากราคาหุ้นดีดกลับมาในระดับที่กำหนดไว้ กองทุนก็จะขายหลักทรัพย์เพื่อทำกำไรทันที
สำหรับผู้ลงทุนที่สนใจการลงทุนในต่างประเทศประเภท “ทาร์เกตฟันด์” ก็อาจพิจารณาเลือกลงทุนผ่าน “กองทุนเปิด ทิสโก้ เอเชีย แปซิฟิก เอ็กซ์ เจแปน ทริกเกอร์ 15% # 4” ที่ลงทุนผ่านกองทุนหุ้นกลุ่มประเทศเอเชียแปซิฟิก ยกเว้นประเทศญี่ปุ่น ซึ่งท่านสามารถขอรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ 02-633-6000 กด 4 ทุกวันในเวลาทำการ
การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนการตัดสินใจลงทุน
