วันที่ 9 มีนาคม 2554 ธปท.โดย กนง.ตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% มาอยู่ที่ 2.50% มีผลทันที การขึ้นดอกเบี้ยจะทำให้เงินไหลเข้าประเทศมากขึ้น ค่าเงินบาทจะแข็งขึ้น ทุนสำรองก็จะสูงขึ้น สภาพคล่องของระบบก็จะสูงขึ้นอีก ทุนสำรองสุทธิล่าสุด วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2554 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 196.83 พันล้านเหรียญสหรัฐ เป็นไปได้การขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องจะทำให้ทุนสำรองของประเทศไทยสูงขึ้นทะลุ 200 พันล้านเหรียญสหรัฐได้ สภาพคล่องของระบบก็จะสูงขึ้นอีก ที่ผ่านมา ช่วงกว้างระหว่างดอกเบี้ยเงินฝากกับดอกเบี้ยเงินกู้ (Spread) 9.35 เปอร์เซ็นต์ ต่อไป ช่วงกว้างระหว่างดอกเบี้ยเงินฝากกับดอกเบี้ยเงินกู้ก็จะถ่างมากกว่า 9.35% ได้
ธนาคารหารายได้จากดอกเบี้ยลำบากขึ้น ธนาคารจึงเบี่ยงมาหารายได้จากค่าธรรมเนียม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังนายกรณ์ จาติกวณิช พยายามหาทางให้ธนาคารลดค่าธรรมเนียมการบริการลงมา แต่ก็ล้มเหลว ข่าวออกมาแล้ว แบงก์ชาติดีเดย์พ.ค.นี้ขึ้นราคาเช็คเท่าตัว จากใบละ 15 บาทเพิ่มเป็น 30 บาท
การขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย อ้างถึง เพื่อการควบคุมการสูงขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อมีต้นเหตุมาจากทั้งปัจจัยภายนอก และปัจจัยภายในประเทศ
ปัจจัยภายนอก การพังทลายของตลาดแนสแดกซ์ของสหรัฐอเมริกาปี 2000-2011 ทำให้ค่าเงินเหรียญสหรัฐพังทลายตามมา ค่าเงินเหรียญสหรัฐได้ตกไปต่ำสุดในปี 2008 เมื่อเทียบกับยูโรค่าเงินเหรียญตกลง 45 เปอร์เซ็นต์ เทียบกับเงินบาท เงินเหรียญสหรัฐตกลงไป 35 เปอร์เซ็นต์ หรือค่าเงินเหรียญสหรัฐตกจากระดับ 46 บาทมาเป็น 30 บาทต่อเหรียญสหรัฐ หรือตกลง 16 บาทต่อเหรียญสหรัฐ เทียบกับ 12 เงินสกุลหลัก ค่าเงินเหรียญสหรัฐตกลงไป 25 เปอร์เซ็นต์
เงินเหรียญสหรัฐมีส่วนแบ่งเกือบ 70 เปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินโลก หรือเรียกได้ว่าสกุลเงินเหรียญสหรัฐเป็นสกุลเงินของโลกได้ การที่ค่าเงินเหรียญสหรัฐเสียหาย หรือมีค่าน้อยลง ก็ต้องใช้เงินเหรียญมากขึ้นในการชำระค่าสินค้าหรือบริการที่มีปริมาณและคุณภาพเท่าเดิม เช่น ต้องชำระค่าทองคำ ค่าน้ำมัน ค่าสินค้าโภคภัณฑ์ด้วยเงินเหรียญสหรัฐมากขึ้น หรือสินค้าต่างๆ ราคาสูงขึ้นนั่นเอง ราคาทองคำสูงขึ้นมา 454 เปอร์เซ็นต์ ราคาน้ำมัน (เบรนท์) สูงขึ้นมา 683 เปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อโลกสูงขึ้นมาก
ปัจจัยภายใน รัฐบาลทักษิณนำรัฐวิสาหกิจประเภทพลังงานหลายแห่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น แล้วรัฐวิสาหกิจเหล่านั้นก็ขายผลิตภัณฑ์เอากำไรสูง พลังงานคือต้นเหตุสำคัญที่ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ยิ่งซ้ำเติมให้เงินเฟ้อของไทยสูงขึ้นอีก งบประมาณรัฐบาลทักษิณตกปีละประมาณ 1-1.2 ล้านล้านบาท มาถึงรัฐบาลอภิสิทธิ์ สภาพคล่องท่วมประเทศอย่างหนัก มีการทำงบประมาณสูงกว่า 2 ล้านล้านบาท งบประมาณขาดดุลก็สูง มีการใช้งบประมาณแผ่นดินอย่างฟุ่มเฟือย ฟุ้งเฟ้อ เช่น ใช้กับโครงการประชานิยม นำมาขึ้นเงินเดือนต่างๆ บางกระทรวงขึ้นเงินเดือนสูงถึง 8 เปอร์เซ็นต์ เกิดเพดานที่กำหนดขึ้นเงินเดือน ส.ส.14 เปอร์เซ็นต์ ขาดวินัยทางการเงินการคลัง โดยที่หนี้สาธารณะก็เพิ่มสูงขึ้นรวดเร็วต่อเนื่อง รายการเชื่อมั่นประเทศไทยวันอาทิตย์ของนายกฯ อภิสิทธิ์ บอกจะขึ้นค่าแรงขั้นต่ำอีก 25 เปอร์เซ็นต์
การบอกว่าจะขึ้นเงินเดือนข้าราชการ ก็ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นมาแล้ว แล้วนายกรัฐมนตรีก็มาอ้างที่เงินเฟ้อสูงขึ้น มาขึ้นเงินเดือนอีก ไม่มีจบ การหาเสียงด้วยการหว่านเงินตามโครงการประชานิยมต่างๆ มีส่วนทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น เป็นจุดอ่อนอย่างยิ่งต่อการควบคุมเงินเฟ้อ
การขึ้นดอกเบี้ยอย่างเดียว มีผลต่อการควบคุมเงินเฟ้อได้น้อย และมีผลข้างเคียงโผล่ขึ้นมาด้วย เช่น เงินทุนไหลเข้ามากขึ้น นโยบายที่ขาดความรับผิดชอบ ขาดวินัยทางการเงินการคลังจะทำให้เงินเฟ้อสูง การมีตลาดทุน ส่งผลให้ค่าเงินไม่มีเสถียรภาพด้วย ทุกครั้งที่ตลาดทุนพังทลาย ก็จะทำให้ค่าเงินพังทลายด้วย ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างรุนแรง
การรักษาอัตราเงินเฟ้อต้องดูในภาพกว้างด้วย ดูส่วนที่มีความสัมพันธ์ต่อกันด้วย มองถึงระยะยาวด้วย การมองแต่ปัญหาเฉพาะหน้า ไม่ใช่การแก้ปัญหาหรือป้องกันปัญหาเงินเฟ้อที่ดี
ธนาคารหารายได้จากดอกเบี้ยลำบากขึ้น ธนาคารจึงเบี่ยงมาหารายได้จากค่าธรรมเนียม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังนายกรณ์ จาติกวณิช พยายามหาทางให้ธนาคารลดค่าธรรมเนียมการบริการลงมา แต่ก็ล้มเหลว ข่าวออกมาแล้ว แบงก์ชาติดีเดย์พ.ค.นี้ขึ้นราคาเช็คเท่าตัว จากใบละ 15 บาทเพิ่มเป็น 30 บาท
การขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย อ้างถึง เพื่อการควบคุมการสูงขึ้นของอัตราเงินเฟ้อ
อัตราเงินเฟ้อมีต้นเหตุมาจากทั้งปัจจัยภายนอก และปัจจัยภายในประเทศ
ปัจจัยภายนอก การพังทลายของตลาดแนสแดกซ์ของสหรัฐอเมริกาปี 2000-2011 ทำให้ค่าเงินเหรียญสหรัฐพังทลายตามมา ค่าเงินเหรียญสหรัฐได้ตกไปต่ำสุดในปี 2008 เมื่อเทียบกับยูโรค่าเงินเหรียญตกลง 45 เปอร์เซ็นต์ เทียบกับเงินบาท เงินเหรียญสหรัฐตกลงไป 35 เปอร์เซ็นต์ หรือค่าเงินเหรียญสหรัฐตกจากระดับ 46 บาทมาเป็น 30 บาทต่อเหรียญสหรัฐ หรือตกลง 16 บาทต่อเหรียญสหรัฐ เทียบกับ 12 เงินสกุลหลัก ค่าเงินเหรียญสหรัฐตกลงไป 25 เปอร์เซ็นต์
เงินเหรียญสหรัฐมีส่วนแบ่งเกือบ 70 เปอร์เซ็นต์ของสกุลเงินโลก หรือเรียกได้ว่าสกุลเงินเหรียญสหรัฐเป็นสกุลเงินของโลกได้ การที่ค่าเงินเหรียญสหรัฐเสียหาย หรือมีค่าน้อยลง ก็ต้องใช้เงินเหรียญมากขึ้นในการชำระค่าสินค้าหรือบริการที่มีปริมาณและคุณภาพเท่าเดิม เช่น ต้องชำระค่าทองคำ ค่าน้ำมัน ค่าสินค้าโภคภัณฑ์ด้วยเงินเหรียญสหรัฐมากขึ้น หรือสินค้าต่างๆ ราคาสูงขึ้นนั่นเอง ราคาทองคำสูงขึ้นมา 454 เปอร์เซ็นต์ ราคาน้ำมัน (เบรนท์) สูงขึ้นมา 683 เปอร์เซ็นต์ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อโลกสูงขึ้นมาก
ปัจจัยภายใน รัฐบาลทักษิณนำรัฐวิสาหกิจประเภทพลังงานหลายแห่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้น แล้วรัฐวิสาหกิจเหล่านั้นก็ขายผลิตภัณฑ์เอากำไรสูง พลังงานคือต้นเหตุสำคัญที่ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น ยิ่งซ้ำเติมให้เงินเฟ้อของไทยสูงขึ้นอีก งบประมาณรัฐบาลทักษิณตกปีละประมาณ 1-1.2 ล้านล้านบาท มาถึงรัฐบาลอภิสิทธิ์ สภาพคล่องท่วมประเทศอย่างหนัก มีการทำงบประมาณสูงกว่า 2 ล้านล้านบาท งบประมาณขาดดุลก็สูง มีการใช้งบประมาณแผ่นดินอย่างฟุ่มเฟือย ฟุ้งเฟ้อ เช่น ใช้กับโครงการประชานิยม นำมาขึ้นเงินเดือนต่างๆ บางกระทรวงขึ้นเงินเดือนสูงถึง 8 เปอร์เซ็นต์ เกิดเพดานที่กำหนดขึ้นเงินเดือน ส.ส.14 เปอร์เซ็นต์ ขาดวินัยทางการเงินการคลัง โดยที่หนี้สาธารณะก็เพิ่มสูงขึ้นรวดเร็วต่อเนื่อง รายการเชื่อมั่นประเทศไทยวันอาทิตย์ของนายกฯ อภิสิทธิ์ บอกจะขึ้นค่าแรงขั้นต่ำอีก 25 เปอร์เซ็นต์
การบอกว่าจะขึ้นเงินเดือนข้าราชการ ก็ทำให้ราคาสินค้าสูงขึ้นมาแล้ว แล้วนายกรัฐมนตรีก็มาอ้างที่เงินเฟ้อสูงขึ้น มาขึ้นเงินเดือนอีก ไม่มีจบ การหาเสียงด้วยการหว่านเงินตามโครงการประชานิยมต่างๆ มีส่วนทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น เป็นจุดอ่อนอย่างยิ่งต่อการควบคุมเงินเฟ้อ
การขึ้นดอกเบี้ยอย่างเดียว มีผลต่อการควบคุมเงินเฟ้อได้น้อย และมีผลข้างเคียงโผล่ขึ้นมาด้วย เช่น เงินทุนไหลเข้ามากขึ้น นโยบายที่ขาดความรับผิดชอบ ขาดวินัยทางการเงินการคลังจะทำให้เงินเฟ้อสูง การมีตลาดทุน ส่งผลให้ค่าเงินไม่มีเสถียรภาพด้วย ทุกครั้งที่ตลาดทุนพังทลาย ก็จะทำให้ค่าเงินพังทลายด้วย ทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นอย่างรุนแรง
การรักษาอัตราเงินเฟ้อต้องดูในภาพกว้างด้วย ดูส่วนที่มีความสัมพันธ์ต่อกันด้วย มองถึงระยะยาวด้วย การมองแต่ปัญหาเฉพาะหน้า ไม่ใช่การแก้ปัญหาหรือป้องกันปัญหาเงินเฟ้อที่ดี
