บลจ.แนะเทขายหุ้นก่อนขาดทุนหนัก

ผู้จัดการรายวัน - ผู้จัดการกองทุนชี้ เลห์แมน บราเธอร์ส ล้มละลาย ส่งผลวงกว้างเป็นโดมิโน เอฟเฟ็ค ระบุวิกฤตรอบนี้รุนแรงที่สุด แต่สถานการณ์ยังไม่จบแค่นี้ เผยอาจเห็นสัญญาณการเทขายหุ้นทั่วโลก ในช่วงที่ยังมีกำไร แต่ยังมั่นใจ ในที่สุดรัฐบาลสหรัฐ ต้องออกมายื่นมือ
ช่วยเหลือ เพราะคงไม่ยอมปล่อยให้เศรษฐกิจพังไปมากกว่านี้ ส่วนผลกระทบหุ้นหุ้นไทย รับอานิสงส์สภาพคล่องลดลง เหตุนักลงทุนต่างชาติเทขาย

นายสุขวัฒน์ ประเสริฐยิ่ง ประธานเจ้าหน้าที่สายการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์

จัดการกองทุน (บลจ.) แมนูไลฟ์ (ประเทศไทย) จำกัด กล่าวว่า สิ่งที่เกิดขึ้นกับเลห์แมน บรา

เธอร์ส นอกจากจะส่งผลต่อการลงทุนทั่วโลกในแง่จิตวิทยาแล้ว แน่นอนว่าย่อมส่งผล

กระทบต่อบุคคลที่มีธุรกรรมเกี่ยวข้องกับเลห์แมนโดยตรงด้วย ซึ่งปัญหาที่เกิดขึ้นกับ

สถาบันการเงินในครั้งนี้ ถือได้ว่าเป็นครั้งที่รุนแรงที่สุด เพราะความเสียหายของเลห์แมนมี

มูลค่ารวมกว่า 46,000 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ ยังมีข่าวบริษัทประกันอีกเป็น

จำนวนมากที่มีปัญหาสภาพคล่องด้วย ซึ่งปัญหาที่เกิดขึ้นในครั้งนี้ จะยังไม่ใช่ครั้งสุดท้าย

ของปัญหาซับไพรม์
อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ในรอบนี้ อาจจะเห็นคนที่มีกำไรด้วยเช่นกัน โดย

เฉพาะกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ (SWF) ที่ถือเป็นโอกาสในการเข้าไปลงทุนในช่วงที่

ราคาถูก แต่คงต้องรอให้ฝุ่นจางไปก่อน
สำหรับผลกระทบต่อการลงทุน เชื่อว่าทุกคนจะหันกลับมามองว่าอะไรที่คุ้มค่า

กับความเสี่ยงมากขึ้น เพราะการลงทุนทุกอย่างในตอนนี้ถือว่ามีความเสี่ยงหมด ซึ่งสิ่งที่เกิด

ขึ้นดังกล่าว อาจจะเห็นสัญญาณการเทขายหุ้นออกมาทั่วโลก โดยเฉพาะในหุ้นที่ยังมีกำไร

อยู่
"น่าสังเกตว่าที่ผ่านมา ตลาดหุ้นทั่วโลกปรับลดลงมาเรื่อยๆ โดยเฉพาะตลาด

หุ้นในเอเชีย ซึ่งบางประเทศปรับลดลงไปถึง 30-40% เช่นเดียวกับตลาดหุ้นไทยที่ปรับลด

ลงประมาณ 20% ซึ่งสิ่งที่เกิดขึ้นคือความกลัว ดังนั้น จึงขายอะไรที่มีกำไรออกมา ส่วนหนึ่ง

เพื่อนำไปจ่ายหนี้ของตัวเองให้บรรเทาความเสียหายลง"นายสุขวัฒน์กล่าว
ทั้งนี้ มองว่าหุ้นที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด น่าจะเป็นหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์

และหุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ (คอมมอดิตี) ทั้งหลาย ไม่ว่าจะเป็นหุ้นพลังงาน เดือนเรือ หุ้น

ปิโตรเคมี ซึ่งจะได้รับผลกระทบจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่ดูไม่ดีแล้วหลังจากนี้
สำหรับกลยุทธ์ของแมนูไลฟ์ นายสุขวัฒน์กล่าวว่า กลยุทธ์ของเราคงจะไม่

ขายออกไป แต่จะใช้การเปลี่ยนไปลงทุนในเซกเตอร์อื่นมากกว่า ซึ่งนอกจากเราจะมองที่

ตัวบริษัทแล้ว ยังมองเรื่องของราคาด้วย ถ้าราคาถูกแล้วก็อาจจะถือต่อไป หรือหากราคาลง

ต่อก็เปลี่ยนไปลงทุนในเซกเตอร์อื่นๆ เช่น กลุ่มสื่อสาร กลุ่มพาณิชย์ ที่ได้รับผลกระทบ

ค่อนข้างน้อยจากปัญหาดังกล่าว
ด้านนายสุพรรณ เศษธะพาณิชย์ ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุน บลจ.ยูไนเต็ด จำกัด

กล่าวว่า เรื่องนี้ส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลก เพราะไม่ได้มีเพียงแค่นักลงทุนสหรัฐที่

ถือหุ้น อีกทั้งมองว่าที่ผ่านมารัฐบาลสหรัฐพยายามแก้ปัญหาเฉพาะในเรื่องของผลกระทบ

ลูกโซ่ (โดมิโน เอฟเฟ็ค) แต่ไม่แก้ปัญหาในส่วนของรากฐาน หรือสาเหตุให้ตรงจุดจึงเกิด

ปัญหาดังกล่าว
“นี่เป็นแค่จุดเริ่มต้น คาดว่าอาจมีผลกระทบระลอกใหม่ตามมา หากบรรดากอง

ทุนต่างชาติที่ถือหุ้นอยู่ว่าจะเป็นกองทุนจากรัสเซีย จีน ตะวันออกกลางและอีกหลาย

ประเทศถอดใจและเทขาย ซึ่งจะส่งผลรุกลามไปทั่วโลก โดยเฉพาะจะเกิดการกดันต่อ

สถาบันการเงินในประเทศต่างๆ ส่วนของไทยกระทบไม่มากเท่าที่ทราบมีเพียงไม่กี่แบงก์ที่

เข้าไปลงทุนด้านธุรกรรมการเงินกับเขา อย่างไรก็ตาม มองว่าหากรัฐบาลสหรัฐเข้ามายื่นมา

แก้ไข เชื่อว่าจะได้รับการสรรเสริญจากนานาประเทศ มากกว่าที่ยืนดูเฉยๆแล้วปล่อยให้มัน

เป็นไปตามกลไกตลาด เหมือนที่เคยออกมากล่าวหาประเทศอื่นๆ ที่รัฐบาลต้องยื่นมือเข้าไป

แทรกแซงเพื่อช่วยเหลือ”นายสุพรรณ กล่าว
นายดา หว่อง ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนชาวสิงคโปร์ และประธานเจ้าหน้าที่

บริหาร www. pwforex.com ให้ความเห็นถึงเรื่องดังกล่าวว่า เรื่องนี้ยังไม่ถึงที่สุด เพราะ

บรรดาบริษัทวาณิชธนกิจรายใหญ่ของสหรัฐจำนวน 5 รายมีการลงนามข้อตกลงร่วมกันว่า

หากรายใดประสบปัญหา บริษัทอื่นต้องต้องยื่นมือเข้ามาช่วยเหลือไม่ว่าจะเป็นการระดม

เงินทุนปล่อยกู้ หรือวิธีอื่นๆ อีกทั้งเชื่อว่าในที่สุดรัฐบาลสหรัฐจะต้องออกมายื่นมือช่วย

เหลือเรื่องดังกล่าว เพราะจะไม่ยอมปล่อยให้เกิดปัญหาทางด้านเศรษฐกิจมากไปกว่านี้แล้ว

ขณะเดียวกันจากวิกฤตปัญหาในครั้งนี้นอกเหนือจากจะส่งผลให้ดัชนีหุ้นทั่วโลกปรับตัว

ลดลง โดยเฉพาะดัชนีดาวโจนส์ ยังมีผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐให้อ่อนตัวอีกด้วย
อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ ในทางเทคนิคประเมินว่าเรื่องนี้จะเป็นการปรับตัวลดลง

แค่ระดับหนึ่ง เพราะนักลงทุนรับข่าวข่าวสารมาก่อนหน้านี้แล้ว แต่ถ้าอีก 4 โบรกเกอร์ราย

ใหญ่ไม่ยื่นมือเข้าช่วยเหลือ เช่นเดียวกับรัฐบาลสหรัฐที่ไม่ยื่นมาก็จะทำให้เกิดวิกฤตปัญ

าหสถาบันการเงินที่ลุกลามและหนักกว่าที่เกิดขึ้นในขณะนี้แน่นอน ส่วนประเทศไทย เชื่อ

ว่าจะไม่ได้รับผลกระทบดังกล่าวโดยตรง
“หลังจากที่ราคาหุ้นดังกล่าวมีปัญหาปรับตัวลดลงเชื่อว่าจะมีการปรับตัวลดลงอีก

แต่จะมีการรีบาวด์ขึ้นอีกครั้งเพื่อรอฟังความชัดเจนจากพันธมิตรร่วมธุรกิจ และรัฐบาล

สหรัฐ หากยังมีสัญญาณที่ส่อออกมาในทางที่ไม่ดี เชื่อว่าราคาหุ้นรอบต่อไปจะร่วงลงอย่าง

หนัก ซึ่งจะดึงให้ดัชนีหุ้นดาวโจนส์ และดัชนีหุ้นทั่วโลกไม่ว่ายุโรป และเอเชียปรับตัวลด

ลงมากกว่านี้”
นายอรุณศักดิ์ จรูญวงศ์นิลมล ผู้อำนวยการสายงานจัดการกองทุน บลจ.เอสซีบี

ควอนท์ กล่าวว่า ปัญหาที่เกิดขึ้นน่าจะส่งผลต่อบรรยากาศการลงทุน เพราะนักลงทุนอาจ

จะขายสินทรัพย์เพื่อเพิ่มสัดส่วนการถือเงินสดมากยิ่งขึ้น อย่างเช่น การขายหุ้นและน้ำมัน

เพื่อซื้อตราสารหนี้แทน
อย่างไรก็ตาม หลังจากนี้เชื่อว่าทางการของสหรัฐฯ รวมไปถึงทางการของ

ประเทศในทวีปยุโรป น่าจะมีการออกมาตราการเพื่อช่วยเหลือ แม้จะไม่สามารถเข้าช่วย

เหลือได้โดยตรงเนื่องมาจากเป็นบริษัทเอกชน แต่เชื่อว่าทางการน่าจะพยายามหาทางช่วย

แบบอ้อมๆ โดยหลังจากนี้ปัจจัยที่ต้องติดตามคือจะมีสถาบันการเงินแห่งอื่นที่ประสบ

ปัญหาเช่นเดียวกันกับเลห์แมน บราเธอร์ส อีกหรือไม่
ส่วนเรื่องผลกระทบต่อประเทศไทยนั้น นายอรุณศักดิ์ กล่าวต่อว่า ส่วนตัวเชื่อว่า

เรื่องดังกล่าวไม่น่าจะส่งผลโดยตรงมากนัก แต่น่าจะเป็นผลกระทบทางอ้อมมากกว่า เช่น

สภาพคล่องในตลาดหุ้นที่อาจจะลดลงเพราะนักลงทุนต่างชาติเทขายหุ้น ส่วนด้านธุรกิจที่

น่าจะได้รับผลกระทบนั้นต้องเป็นคนที่ทำธุรกิจกับเลห์แมน ซึ่งธนาคารแห่งประเทศไทย (

ธปท.) ได้ออกเปิดเผยแล้วว่ามีจำนวนไม่มาก
“นอกจากนี้อีกหนึ่งผลกระทบต่อประเทศไทยอาจได้รับคือ เม็ดเงินลงทุนจาก

จากสหรัฐที่จะเข้ามาก็อาจจะลดลงไปด้วยเช่นเดียวกัน" นายอรุณศักดิ์ กล่าว