ศูนย์วิจัยกสิกรฯ คาดที่ประชุม กนง.วันที่ 15 ก.ค.นี้ คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.25% ต่อไปอีก เพื่อให้สอดคล้องกับนโยบายการคลัง พร้อมคาดการฟื้นตัวของ ศก.โลก น่าจะชัดเจนในปีหน้า ขณะที่แบงก์พาณิชย์ เริ่มแข่งขันรักษาฐานลูกค้าเงินออม
บริษัท ศูนย์วิจัยกสิกรไทย จำกัด คาดการณ์ว่า การประชุมคณะกรรมการ (บอร์ด) นโยบายการเงิน (กนง.) ในการประชุมรอบที่ 5 วันที่ 15 กรกฎาคม 2552 จะไม่เปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยนโยบาย โดยเชื่อว่า กนง.จะมีมติให้คงอัตราดอกเบี้ยซื้อคืนพันธบัตรระยะ 1 วัน ไว้ที่ร้อยละ 1.25 ตามเดิม
ทั้งนี้ เหตุผลการคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เนื่องจากการดำเนินนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายต่อเนื่องในทิศทางที่ประสานกับนโยบายการคลังจากภาครัฐ ยังเป็นสิ่งที่จำเป็นท่ามกลางความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจที่การฟื้นตัวต้องใช้เวลา และยังมีความเปราะบางอยู่มาก
อย่างไรก็ตาม ยังต้องติดตามประเด็นที่อาจมีอิทธิพลต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยในระยะถัดไปอีกหลายประการ ไม่ว่าจะเป็นการทยอยฟื้นตัวดีขึ้นของเศรษฐกิจแกนหลักของโลก โดยเฉพาะเศรษฐกิจสหรัฐฯ
ศูนย์วิจัยกสิกรไทย ยังมีมุมมองในเชิงที่ระมัดระวังว่า การฟื้นตัวอย่างชัดเจนของเศรษฐกิจโลก น่าจะเกิดขึ้นในปีหน้ามากกว่าในปีนี้ การควบคุมการแพร่ระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่สายพันธุ์ใหม่ 2009 และเสถียรภาพทางการเมืองในประเทศ ซึ่งย่อมจะมีผลต่อความเชื่อมั่นและการลงทุนของภาคเอกชนอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ขณะที่แรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศยังคงมีระดับต่ำ น่าที่จะเอื้อให้ กนง.สามารถดำเนินนโยบายการเงินผ่อนคลายต่อไปได้ตลอดระยะที่เหลือของปีนี้
สำหรับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์นั้น ศูนย์วิจัยกสิกรไทย เห็นว่า นอกจากทิศทางอัตราดอกเบี้ยนโยบายแล้ว การปรับเปลี่ยนทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์ จะขึ้นอยู่กับการคาดการณ์สภาวะตลาดของธนาคารแต่ละแห่ง ภาวะการแข่งขันทั้งกับธนาคารพาณิชย์ด้วยกันเองและช่องทางการออมอื่นๆ รวมถึงการบริหารจัดการสมดุลสภาพคล่องของแต่ละธนาคาร แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายของทางการอาจจะยังไม่มีการเปลี่ยนแปลง
ทั้งนี้ การคาดการณ์ถึงการทยอยฟื้นตัวดีขึ้นของภาวะเศรษฐกิจ และความต้องการสินเชื่อในระยะข้างหน้า ประกอบกับแนวโน้มการทยอยปรับลดลงของสภาพคล่องที่ธนาคารพาณิชย์ อาจเป็นปัจจัยผลักดันให้ธนาคารพาณิชย์ต้องแข่งขันกันนำเสนอโครงการเงินออมระยะยาวที่ให้ผลตอบแทนจูงใจออกมาอย่างต่อเนื่อง เพื่อรักษาฐานเงินทุนและลูกค้าของตนไว้ สำหรับรองรับการขยายธุรกิจในอนาคต
