นักลงทุนที่ถือหุ้นบริษัท ปตท.น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR กำลังร้องระงม เพราะราคาหุ้นทรุดตัวต่อเนื่อง สร้างจุดต่ำสุดใหม่เป็นรายวัน และมีแนวโน้มถอยหลังลงไปในราคาจอง หรือราคาหุ้นที่เสนอขายนักลงทุนทั่วไปในครั้งแรก
OR เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ วันที่ 11 กุมภาพันธ์ 2564 หลังนำหุ้นเสนอขายประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรกในราคาหุ้นละ 18 บาท โดยเปิดให้จองซื้อผ่านบริษัทผู้จัดจำหน่าย ซึ่งประชาชนแห่จองล้นหลาม จนต้องใช้ระบบสุ่มคัดเลือกจัดสรร เฉลี่ยได้รับจัดสรรรายละ 4,400 หุ้น รวมจำนวนผู้ได้รับการจัดสรรรวมกว่า 5 แสนราย
หุ้น OR เคาะซื้อขายกันสนั่นหวั่นไหวในวันแรก ราคาพุ่งทะยานขึ้นไปปิดที่ 29.25 บาท สูงกว่าจอง 11.25 บาท หรือสูงกว่าจอง 62.50% และปรับตัวขึ้นไปสูงสุดที่ประมาณ 32.75 บาท ในเดือนมีนาคม 2566 หลังจากนั้นจึงอ่อนตัวลง และเคลื่อนไหวในราคา 20 บาทเศษอยู่ยาวนาน
แต่ไม่กี่วันที่ผ่านมา หลุดจากราคา 20 บาทเป็นครั้งแรก และซึมลงมาตลอด จนล่าสุดวันพุธที่ 20 กันยายนที่ผ่านมา ปิดที่ 18.80 บาท และเป็นราคาต่ำสุดนับจากเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เป็นเวลา 2 ปี 7 เดือน
ภาวะตลาดหุ้นที่ซบเซาเป็นปัจจัยที่กดดันหุ้น OR ให้ทรุดตัวลง นอกเหนือผลประกอบการที่มีลักษณะประคองตัวนับจากเข้าตลาด ผิดจากความคาดหวังของนักลงทุนที่มองว่า แนวโน้มผลประกอบการ OR จะสดใสหลังเข้าตลาดหุ้น
แต่งวด 6 เดือนแรกปีนี้ผลกำไร OR กลับชะลอตัวอย่างหนัก
ปี 2563 ผลประกอบการ OR มีกำไรสุทธิ 8,791.07 ล้านบาท ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 11,474.03 ล้านบาท ปี 2565 กำไรสุทธิ 10,370.40 ล้านบาท ส่วนงวด 6 เดือนแรกปีนี้ มีกำไรสุทธิ 5,731.47 ล้านบาท ลดลงเมื่อเทียบกับระยะเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 10,412.92 ล้านบาท
ค่าพี/อี เรโชของ OR อยู่ที่ประมาณ 40 เท่า อัตราเงินปันผลตอบแทน 2.68% โดยถือว่าปัจจัยพื้นฐานไม่โดดเด่นมากนัก แต่นักลงทุนแนวโน้มผประกอบการครึ่งปีหลัง แม้นักวิเคราะห์หลักทรัพย์จะประเมินว่า รายได้จากการขายน้ำมันจะเพิ่มขึ้น และรายได้จากธุรกิจ LIFESTYLE เหมือนครึ่งปีแรก
หุ้น OR อยู่ในความสนในของโบรกเกอร์ โดยมีบทวิเคราะห์เจาะหุ้นจากโบรกเกอร์ถึง 17 แห่ง และแม้ส่วนใหญ่จะมีมุมมองในเชิงบวก โดยแนะนำให้ซื้อหุ้นเก็บ แต่โบรกเกอร์หลายแห่งแนะนำให้ขาย
และโบรกเกอร์บางแห่งที่ไม่ได้มองหุ้น OR สดใสนั้น กำหนดราคาเป้าหมายไว้เพียง 17.50 บาท ซึ่งเป็นราคาเป้าหมายต่ำสุดในบรรดาโบรกเกอร์ด้วยกัน แต่บางโบรกเกอร์ตั้งราคาเป้าหมายไว้สูงสุดถึง 40 บาท ซึ่งสูงมาก และถ้าไปถึงจะเป็นสถิติสูงสุดใหม่ของ OR
แต่ค่าเฉลี่ยราคาเป้าหมายของโบรกเกอร์ทั้ง 17 แห่งอยู่ที่ 25.48 บาท สูงกว่าราคาหุ้นที่ซื้อขายบนกระดานประมาณ 30%
OR จัดเป็นหุ้นมหาชนตัวหนึ่ง เพราะจำนวนผู้ถือหุ้นเยอะมาก เคยมีจำนวนกว่า 5 แสนคน แต่ล่าสุด จำนวนผู้ถือหุ้นรายย่อยลดลงเหลือ 320,471 ราย ซึ่งอาจเกิดจากนักลงทุนที่จองซื้อหุ้นไว้ในราคา 18 บาท ได้ทยอยขายทำกำไรออกไป
ส่วนผู้ถือหุ้นรายย่อยที่เหลืออยู่ ส่วนหนึ่งอาจต้องการถือลงทุนระยะยาว และมีต้นทุนราคาจองหรือราคา 18 บาท แต่จะมีนักลงทุนจำนวนไม่น้อยที่ติดหุ้นต้นทุนสูง และถือรอคอย OR ฟื้นตัว เมื่อราคาทรุดลงหนัก จึงเครียดตามๆ กัน
OR ถอยลงสร้างจุดต่ำสุดใหม่ จนกันชนระหว่างราคาจอง 18 บาท เหลือเพียง 80 สตางค์เท่านั้น
และถ้าภาวะตลาดยังทรุด OR ไม่มีข่าวดีมาช่วยหนุน ราคาหุ้นอาจถอยลงไปเล่นกันที่ราคาจองแถว 18 บาทได้เหมือนกัน
