JPMorgan คาดหลังวิกฤต FTX ล้มละลาย จะคัดกรองเหลือแต่คุณภาพทั้งกลุ่มธุรกิจและเหรียญคริปโต

JPMorgan ได้ออกมารายงานสรุปการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม crypto และกฎระเบียบใหม่ หลังจากการล่มสลายของกระดานแลกเปลี่ยน crypto FTX โดย วาณิชธนกิจระดับโลกเล็งเห็นถึงการริเริ่มด้านการถอดบทเรียนกฎระเบียบใหม่ๆ หลายประการ ซึ่งรวมถึงการมุ่งเน้นที่การดูแล การปกป้องทรัพย์สินของลูกค้า และความโปร่งใส

จากการรายงานของ bitcoin.com ระบุถึง JPMorgan คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในอุตสาหกรรม Crypto หลัง FTX ประกาศล้มละลาย โดยธนาคารเพื่อการลงทุนระดับโลก JPMorgan เผยแพร่รายงานเมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาซึ่งเนื้อหาสรุปการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญคาดว่าจะเกิดขึ้นในอุตสาหกรรม crypto หลังจากนี้
 
ด้านนักยุทธศาสตร์ระดับโลกอย่าง Nikolaos Panigirtzoglou อธิบายว่า “ไม่เพียงแต่การล่มสลายของ FTX และบริษัทในเครืออย่าง Alameda Research ทำให้เกิดการล่มสลายของหน่วยงาน crypto และการระงับการถอนเงิน” แต่ยัง “มีแนวโน้มที่จะเพิ่มแรงกดดันต่อนักลงทุนและกฎระเบียบเกี่ยวกับหน่วยงาน crypto เพื่อเปิดเผย ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับงบดุลของพวกเขา”

ขณะที่ Panigirzoglou ซึ่งดำเนินการตามรายการการเปลี่ยนแปลงหลักที่ JPMorgan คาดหวังหลังจากการล่มสลายของ FTX โดยเขาให้ความเห็นว่า ความคิดริเริ่มด้านกฎระเบียบที่มีอยู่ซึ่งกำลังดำเนินการอยู่มีแนวโน้มที่จะถูกนำเสนอต่อไป

ขณะที่นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan คาดว่าร่างกฎหมาย Markets in Crypto Assets (MiCA) ของสหภาพยุโรปจะได้รับการอนุมัติขั้นสุดท้ายก่อนสิ้นปี และกฎระเบียบจะมีผลบังคับใช้ในปี 2024

สำหรับในสหรัฐอเมริกา เขาอธิบายว่า “ความคิดริเริ่มด้านกฎระเบียบดึงดูดความสนใจได้มากขึ้นหลังจากการล่มสลายของ Terra” ซึ่งมันทำให้เราคาดเดาว่าจะมีความเร่งด่วนมากยิ่งขึ้น หลังจากการล่มสลายของ FTX

“การถกเถียงที่สำคัญระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ เกี่ยวกับการจำแนกประเภทของสกุลเงินดิจิทัลว่าเป็นหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์” Panigirtzoglou กล่าวต่อมุมมองที่เกิดขึ้น

ขณะที่ Gary Gensler ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) กล่าวว่า bitcoin เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่โทเค็น crypto อื่น ๆ ส่วนใหญ่เป็นหลักทรัพย์ อย่างไรก็ตาม มีการเสนอร่างกฎหมายหลายฉบับในสภาคองเกรสเพื่อให้ Commodity Futures Trading Commission (CFTC) เป็นผู้ควบคุมหลักของสินทรัพย์ Crypto

อย่างไรก็ดี JPMorgan ยังสะท้อนมุมมองถึงความคิดริเริ่มด้านกฎระเบียบใหม่ มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นโดยเน้นที่การดูแลและปกป้องทรัพย์สินดิจิทัลของลูกค้าเช่นเดียวกับในระบบการเงินแบบดั้งเดิม โดยตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุน crypto รายย่อยจำนวนมากได้ย้ายไปดูแล cryptocurrencies ด้วยตนเองแล้ว โดยใช้กระเป๋าเงินฮาร์ดแวร์ ซึ่งนักยุทธศาสตร์อธิบายว่า: “ผู้รับประโยชน์หลักหลังจากการล่มสลายของ FTX คือผู้ดูแล crypto ของสถาบัน และเมื่อเวลาผ่านไป custodians ที่เชื่อถือได้เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะครอบงำมากกว่า crypto-native custodians ที่มีขนาดค่อนข้างเล็ก หรือการแลกเปลี่ยน crypto”

นอกจากนี้ “ความคิดริเริ่มด้านกฎระเบียบใหม่ มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นโดยเน้นที่การคลายกลุ่มของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ การซื้อขาย การให้ยืม การหักบัญชี และกิจกรรมการดูแลระบบการเงินแบบดั้งเดิม” รายงานของ JPMorgan กล่าวเสริม

อย่างไรก็ตามการรวมกลุ่มนี้จะมีความหมายส่วนใหญ่สำหรับการแลกเปลี่ยนเช่น FTX รวมกิจกรรมเหล่านี้ทั้งหมด ซึ่งก่อให้เกิดปัญหาเกี่ยวกับการปกป้องทรัพย์สินของลูกค้า การจัดการตลาด และผลประโยชน์ทับซ้อน

นอกจากนี้ “ความคิดริเริ่มด้านกฎระเบียบใหม่มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นโดยเน้นที่ความโปร่งใส ซึ่งกำหนดให้มีการรายงานและการตรวจสอบเงินสำรอง สินทรัพย์ และหนี้สินอย่างสม่ำเสมอในหน่วยงานด้านการเข้ารหัสที่สำคัญ” นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan ให้รายละเอียด

ขณะเดียวกันการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญอีกประการหนึ่งที่ระบุโดยวาณิชธนกิจคือ “ตลาดตราสารอนุพันธ์คริปโตมีแนวโน้มที่จะเห็นการเปลี่ยนแปลงเป็นสถานที่ที่มีการควบคุมโดยที่ CME จะเป็นผู้ชนะ”

Panigirtzoglou ยังได้กล่าวถึงการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) โดยสังเกตว่าพวกเขาเผชิญกับอุปสรรคมากมายจนกระทั่งการเงินแบบกระจายอำนาจ (defi) กลายเป็นกระแสหลัก “สำหรับสถาบันขนาดใหญ่ โดยทั่วไปแล้ว DEX จะไม่เพียงพอสำหรับคำสั่งซื้อขนาดใหญ่เนื่องจากความเร็วในการทำธุรกรรมที่ช้าลง หรือกลยุทธ์การซื้อขายและขนาดคำสั่งซื้อที่สามารถตรวจสอบย้อนกลับได้บนบล็อกเชน” นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan ให้ความเห็นทิ้งท้าย