นายไพบูลย์ นลินทรางกูร ประธานกรรมการสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) เปิดเผยว่า สัปดาห์หน้าคณะกรรมการ FETCO จะมีการประชุมหารือเกี่ยวกับมาตรการการจัดเก็บภาษีจากการขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ (Financial Transaction tax) เพื่อหาข้อสรุปในการทำหนังสือในนาม FETCO ไปยังกระทรวงการคลัง ชี้แจงมุมมองให้รับทราบ หลังจากพูดคุยอย่างไม่เป็นทางการเรื่องนี้กันมาหลายรอบ พบว่าเสียงส่วนใหญ่ไม่เห็นด้วยกับมาตรการดังกล่าว
และโดยส่วนตัวยืนยันว่าไม่เห็นด้วยเช่นกัน เนื่องจากาช่วงเวลาเก็บภาษีจากการขายหุ้นยังไม่เหมาะสม แม้จะเห็นใจรัฐบาลที่ขาดดุลงบประมาณอย่างต่อเนื่อง แต่หากมองมาตรการดังกล่าวในระยะยาวอาจกระทบต่อสภาพคล่องของตลาดทุน ถือเป็นการลดประสิทธิภาพของตลาดทุนไทยให้น้อยลง เพราะปกติแล้วสภาพคล่องคือจุดขายหลักของตลาดหุ้น ซึ่งที่ผ่านมา ตลาดหุ้นไทยมีสภาพคล่องโดดเด่นสุดในอาเซียน จึงไม่อยากเห็นการออกมาตรการที่จะส่งกระทบต่อสภาพคล่องและไม่เห็นด้วยที่จะออกมาในปีนี้
หากมีการเก็บภาษีจากการขายหุ้นในปีนี้จริง เบื้องต้น ประเมินว่าผลกระทบโดยรวมจะส่งผลให้มูลค่าการซื้อขาย (วอลุ่ม) ตลาดหายไปราว 20-30% โดยกลุ่มนักลงทุนที่จะกระทบมากที่สุด คือ กลุ่มนักลงทุนต่างชาติ (FundFlow) เนื่องจากต้นทุนในการซื้อขายหุ้นปกติก็สูงกว่า 1 เท่าตัวของนักลงทุนในประเทศอยู่แล้ว หากมีการจัดเก็บภาษีจะทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นไปอีก นักลงทุนต่างชาติอาจเลือกไปเทรดในตลาดอื่นที่มีต้นทุนต่ำกว่า ซึ่งจะทำให้ยอดเทรดลดลงจากปัจจุบันที่มีสัดส่วนกว่า 40% ของปริมาณการซื้อขายรวม และกลุ่มถัดไปที่โดนผลกระทบคือกลุ่มเทรดเดอร์ และ Prop Trade ซึ่งทำให้ต้นทุนการเทรดเพิ่มขึ้นเช่นกัน
นายไพบูลน์ ยังกล่าวถึงมุมมองต่อตลาดหุ้นไทยในปี 65 ว่า ตลาดหุ้นไทยในระยะถัดไปยังเป็นขาขึ้น แม้จะมีการแพร่ระบาดของโควิด-19 สายพันธุ์โอมิครอนเกิดขึ้น และนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เปลี่ยนแปลงไป โดยวานนี้เฟดเปิดเผยรายงานการประชุมเดือน ธ.ค.ส่งสัญญาณว่าอาจปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือน มี.ค.นี้ รวมถึงการทำ Quantitative Tightening (QT) หลังขึ้นดอกเบี้ย แต่มองเป็นปัจจัยระยะสั้น เนื่องด้วยตลาดหุ้นไทยยังคง Outperform กว่าตลาดหุ้นอื่นในอาเซียน เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ทำให้ปีนี้ก็ยังไม่มีความจำเป็นที่คณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) จะต้องขึ้นดอกเบี้ย รวมถึงยังมีจุดขายจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลังจากเปิดประเทศ จากฐานที่ต่ำในปีก่อน
ขณะที่เชื่อว่าการแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโควิด-19 สายพันธุ์โอมิครอนน่าจะผ่านพ้นไปได้ในไม่นานนัก ประกอบกับ การฉีดวัคซีนเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจะทำให้สามารถกลับมาเปิดประเทศได้เต็มที่ในไม่ช้า และมีแนวโน้มเศรษฐกิจดีขึ้น อีกทั้งรัฐบาลยังมีช่องในการกระตุ้นเศรษฐกิจเพิ่มเติม จากที่ผ่านมาได้มีการดำเนินการบ้างแล้ว อย่าง ช้อปดีมีคืน เป็นต้น ทำให้ตลาดหุ้นไทยยังมีอานิสงส์ด้านนี้อยู่ อีกทั้งที่ผ่านมา รัฐบาลได้มีการปรับเพดานหนี้สาธารณะจาก 60% เป็น 70% ของ GDP จึงทำให้ยังสามารถกู้ได้อีก 10% ของ GDP หรือราว 1.5 ล้านล้านบาท น่าจะเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สร้างแรงส่งให้เศรษฐกิจไทยในปีนี้
นอกจากนั้น ปัจจัยด้านการเมืองยังมีความเป็นไปได้ที่จะเห็นการเลือกตั้งเกิดขึ้นในช่วงปลายปี 65 ซึ่งแน่นอนว่าก่อนการเลือกตั้งจะมีการทำนโยบายต่างๆ เพื่อให้เศรษฐกิจปรับตัวขึ้น โดยจากในอดีตช่วง 3 เดือนก่อนเลือกตั้ง ตลาดหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้นโดยเฉลี่ย 3-4% และหลังจากเลือกตั้ง 6 เดือนตลาดหุ้นปรับขึ้นอีก 6-7% จะเป็นอีกปัจจัยบวกในปีนี้หากมีการเลือกตั้งเกิดขึ้น
ส่วนปัจจัยที่นักลงทุนยังเป็นกังวล ได้แก่ การปรับขึ้นดอกเบี้ยของต่างประเทศ โดยมีมุมมองว่าในช่วงที่เฟดขึ้นดอกเบี้ยอาจกระทบกับตลาดหุ้น เห็นได้จากการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในอดีต 4 รอบ พบว่า 3 เดือนหลังจากนั้นหุ้นจะอยู่ในขาลง แต่ไม่ได้ลงมาก หรือลงไปราว 3-4% แต่หลังจากนั้นทั้งปี หรือ 12 เดือนให้หลังตลาดหุ้นได้ปรับขึ้นราว 6-7%
"หากเฟดขึ้นดอกเบี้ยตามคาด ในเดือนมี.ค.65 เป็นไปได้ที่ในไตรมาส 1-2 ตลาดหุ้นโลกอาจจะได้รับผลกระทบอยู่บ้าง แต่ในครึ่งปีหลังจะปรับตัวขึ้น หลังสะท้อนปัจจัยดังกล่าวไปแล้ว ส่วนตลาดหุ้นไทยยังเชื่อว่า Outperform ได้ จากมีจุดขายจากเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวจากฐานที่ต่ำ จึงเป็นจุดดึงดูดของเงินทุนต่างชาติไหลเข้ามา เห็นได้จากที่ผ่านมาที่เริ่มเห็นเงินต่างชาติไหลเข้ามาแล้ว โดยเดือนธ.ค.64 อยู่ที่ระดับ 20,000 ล้านบาท และปัจจุบัน 2 วันของเดือน ม.ค.65 ไหลเข้ามาแล้วเกือบ 10,000 ล้านบาท" นายไพบูลย์ กล่าว
อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองตลาดปีนี้จะ Bullish โดยมองมีโอกาสปรับตัวขึ้นไปสูงประมาณ 1,780 จุด สอดรับกับ FETCO ที่มองว่าจะอยู่ที่ 1,800 จุด
