แตกหน่อ "นอมินี" ปั่นหุ้น / สุนันท์ ศรีจันทรา

การสร้างภาพลวงตา ทำให้นักลงทุนทั่วไปรู้สึกว่าหุ้นมีการซื้อขายคึกคัก โดยการโยนคำสั่งซื้อขายหุ้นตัวใดตัวหนึ่งเพื่อปั่นราคาหุ้นนั้น ในอดีตนักลงทุนขาใหญ่ หรือเจ้ามือหุ้นอาจใช้ตัวแทนหรือนอมินีโดยคำสั่งซื้อขายเพียงไม่กี่ราย แต่ปัจจุบันมีการกระจายนอมินีไปในวงกว้าง

การปั่นหุ้นตัวเล็กๆ อาจตั้งนอมินีนับสิบคน กระจายเปิดบัญชีลงทุนโบรกเกอร์ต่างๆ ในฐานะนักลงทุนรายย่อย และทำหน้าที่โยนคำสั่งซื้อขาย ทำให้หุ้นตัวใดตัวหนึ่งมีมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่น จนดูเหมือนหุ้นที่นักลงทุนเข้าไปเล่นกันเยอะ

ทั้งที่มูลค่าการซื้อขายส่วนใหญ่เกิดจากนอมินี ซึ่งนักลงทุนขาใหญ่หรือเจ้ามือหุ้นชักใยอยู่เบื้องหลัง

นอมินีแก๊งปั่นหุ้นจะแยกกันเปิดบัญชี วงเงินลงทุนเพียงไม่กี่ล้านบาท ซึ่งจัดอยู่ในกลุ่มนักลงทุนรายย่อย โดยซื้อหรือขายหุ้นตามใบสั่ง

แม้พอร์ตลงทุนจะเล็ก แต่สั่งซื้อหุ้นเต็มวงเงิน โดยเจาะจงหุ้นเล็กที่ราคาขึ้นลงอย่างร้อนแรงเพียง 1-2 ตัวเท่านั้น และส่งคำสั่งซื้อๆ ขายๆ เวียนไปเวียนหลายรอบ โดยไม่สนใจว่ากำไรหรือขาดทุน

เช่น หุ้นที่มีการเสนอซื้อในราคา 2 สตางค์ เสนอขาย 3 สตางค์ นอมินีอาจเคาะซื้อในราคา 3 สตางค์ เมื่อซื้อมาแล้วจะตั้งขายในราคาเดียวกับที่ซื้อมาคือ 3 สตางค์ ถ้าขายได้ จะกลับมาซื้อที่ 3 สตางค์ใหม่ โดยแต่ละวันเวียนคำสั่งซื้อขายหลายรอบ

เมื่อมีการตั้งนอมินีแฝงตัวในคราบนักลงทุนรายย่อยกระจายไปในโบรกเกอร์หลายแห่ง และแต่ละคนร่วมกันส่งคำสั่งซื้อขายเวียน มูลค่าซื้อขายจึงพองโตเหมือนนักลงทุนรายย่อยตะลุมบอนเก็งกำไร กระตุ้นให้นักลงทุนทั่วไปตามแห่เข้าไปเล่น ซึ่งเข้าทางแก๊งปั่น

การซื้อขายหุ้นในราคาเดียวกัน จากนักลงทุนคนเดียวกัน ถ้าไม่ซื้อขายในเวลาเดียวกัน ไม่เข้าข่ายความผิดการปั่นหุ้น แต่การซื้อและขายหุ้นในราคาเดียวกัน ภายในวันเดียวกัน เป็นพฤติกรรมที่ไม่ปกติ

เพราะนักลงทุนที่ไหนจะเวียนซื้อขายหุ้นในราคาเดียวกันวันละหลายรอบ ยอมเสียค่านายหน้าซื้อขายโดยไม่หวังส่วนต่างจากราคาหุ้น นอกจากมีวาระอื่นซ่อนเร้น

คำสั่งซื้อขายหุ้นที่เข้าข่ายไม่ปกติไม่น่าจะส่งผ่านโบรกเกอร์ได้ แต่เนื่องจากเจ้าหน้าที่การตลาด หรือมาร์เกตติ้งของโบรกเกอร์ คำนึงแต่ผลประโยชน์ตัวเอง คิดแต่รายได้ค่านายหน้าซื้อขายหุ้น จึงไม่ทักทวงหรือปฏิเสธปฏิบัติตามคำสั่งของลูกค้า

คำสั่งซื้อขายของนอมินีแก๊งปั่นหุ้นจึงถูกส่งผ่านสู่กระดานหุ้น นำไปสู่การสร้างภาพลวงตา และการปั่นหุ้น โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กราคาไม่กี่สตางค์

การที่คำสั่งซื้อขายหุ้นที่ผิดปกติ ส่อเจตนาปั่นราคาหุ้นสามารถส่งผ่านเข้ามาทำรายการได้ แม้จะเป็นความผิดพลาดและบกพร่องในระบบกลั่นกรองคำสั่งซื้อขายหุ้นของโบรกเกอร์ แต่เป็นความหละหลวมในการกำกับดูแลและตรวจสอบการซื้อขายของตลาดหลักทรัพย์ด้วย

เพราะถ้าตลาดหลักทรัพย์มีระบบตรวจสอบการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ จะต้องพบคำสั่งซื้อขายที่ผิดปกติ เข้าข่ายปั่นหุ้น และเตือนโบรกเกอร์ให้ระงับคำสั่งซื้อขายที่ไม่เหมาะสม โดยเฉพาะคำสั่งซื้อขายหุ้นที่ถูกประกาศใช้มาตรการกำกับการซื้อขาย และถือว่าเป็นหุ้นที่ถูกตลาดหลักทรัพย์เฝ้าจับตามองเป็นพิเศษ

แต่นอมินีแก๊งปั่นหุ้นกลับสามารถส่งคำสั่งซื้อขาย สร้างภาพลวงตาหุ้นที่ถูกตลาดหลักทรัพย์ใช้มาตรการกำกับอย่างเข้มข้นเสียอีก

แก๊งปั่นหุ้นยุคใหม่ใช้วิธี “สปลิท” นอมินี โดยแตกหน่อเป็นนักลงทุนรายยิบย่อย และกำลังอยู่เบื้องหลังความร้อนแรงหุ้นตัวเล็กราคาไม่กี่สตางค์หลายตัว

แม้จะใช้ระบบปัญญาประดิษฐ์ หรือ Ai มาช่วยติดตามไล่ล่าพฤติกรรมปั่นแก๊งปั่นหุ้น แต่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และตลาดหลักทรัพย์ยังไล่ไม่ทันแก๊งปั่นหุ้นอยู่เหมือนเดิม

กองทัพมดนอมินีแก๊งปั่นหุ้นฝังตัวอยู่ตามโบรกเกอร์ต่างๆ และเปิดปฏิบัติการปันหุ้นอย่างเป็นล่ำเป็นสัน แม้จะเป็นหุ้นที่ตลาดหลักทรัพย์หมายหัว ถูกมาตรการกำกับการซื้อขายอยู่ก็ตาม