นับจากตั้งแต่ประกาศผลประกอบการไตรมาสแรก หุ้นบริษัท ปูนซิเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หุ้นปูนใหญ่หรือ SCC ถูกถล่มขายอย่างเนื่อง
ล่าสุดวันพุธที่ 30 พฤษภาคมที่ผ่านมา ถูกทุบไม่เลี้ยง รูดลงหนัก 12 บาท สร้างจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 12 เดือน โดยปิดที่ 452 บาท/หุ้น ท่ามกลางมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่นกว่า 5,257 ล้านบาท เป็นหุ้นที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดอันดับสองประจำวัน
แรงขายที่หนักแน่นในเมื่อวันพุธ แทบไม่ต้องคาดเดา เพราะ ส่วนใหญ่เป็นการถล่มขายของนักลงทุนต่างชาติ ซึ่งวางกลยุทธ์ในช่วงสั้นไว้อย่างชัดเจนคือ ลดน้ำหนักจากตลาดหุ้นไทย ถอนเงินกลับ โดยเวียนขายหุ้นขนาดใหญ่ และกำลังวนกลับมาที่หุ้นปูนใหญ่
ในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา ปูนใหญ่เคยสร้างจุดสูงสุดที่ 528 บาท/หุ้น ก่อนที่จะเกิดจุดต่ำสุดใหม่ที่ 452 บาท/หุ้น และมีโอกาสที่จะเกิดจุดต่ำสุดใหม่ เพราะแนวโน้มระยะสั้นอยู่ในช่วงขาลง และตกเป็นเป้าการโจมตีของต่างชาติ
ผลประกอบการไตรมาสแรกปีนี้ เป็นชนวนสำคัญที่ทำให้หุ้นปูนใหญ่ถอยรูด โดยมีกำไรสุทธิ 12,406.41 ล้านบาท ลดลง 29 % เมื่อเทียบกับระยะเดียวกันปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 17,385.80 ล้านบาท
ปูนใหญ่เป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดี เป็นหุ้นเพื่อการถือลงทุนระยะยาว โดยจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอปีละ 2 ครั้ง สองปีย้อนหลัง จ่ายเงินปันผลหุ้นละ 19 บาท เป็นเงินปันผลระหว่างกาล 8.50 บาท และเงินปันผลประจำปีอีกหุ้นละ 10.50 บาท
แต่ผลกำไรที่ลดลงในไตรมาสแรก และอาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่สอง ทำให้นักลงทุนกังวลว่า อัตราเงินปันผลระหว่างกาล ของปูนใหญ่ในช่วงกลางปีนี้อาจลดลง จึงนำมาซึ่งการลดน้ำหนักการลงทุนของนักลงทุนสถาบันรวมทั้งต่างชาติ
ค่า พี/อี เรโช ปูนใหญ่ล่าสุดอยู่ที่ 11.12 เท่า อัตราเงินปันผลตอบแทน 4.09 % ราคาหุ้นที่ปรับฐานลงมายืนที่ 452 บาท/หุ้น จึงมีความน่าสนใจ เมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน
ความเสี่ยงในการเข้าไปช้อนเก็บหุ้นปูนใหญ่อยู่ที่ แนวโน้มระยะสั้นยังอยู่ในช่วงขาลง ต่างชาติยังปักหลักถล่มขาย และผลประกอบการไตรมาสที่สอง ฝ่ายบริหารบริษัทส่งสัญญาณเตือนมาล่วงหน้าแล้วว่า ยังไม่สดใสนัก แต่ผลกำไรจะกลับเข้าที่เข้าทางในช่วงครึ่งปีหลัง
แม้จะสายไปหน่อย ถ้าคิดจะขายหุ้นปูนใหญ่เพื่อลดความเสี่ยง แต่เร็วเกินไปที่จะสวนหมัดกับต่างชาติ วิ่งเข้าไปช้อนหุ้นตัวนี้
กลยุทธ์ที่ดีสำหรับหุ้นปูนใหญ่ในสถานการณ์วันต่อวันคือ การสังเกตการณ์ความเคลื่อนไหว โดยยกระดับที่หุ้นที่นักลงทุนระยะยาวควรต้องเฝ้ามอง เพราะราคาปรับฐานลงมาถึงจุดที่เริ่มมีความน่าสนใจมากขึ้น
ราคาระดับ 450 บาท/หุ้น ถ้าเป็นสถานการณ์ปกติ บรรยากาศการซื้อขายหุ้นไม่ผันผวน ผลประกอบการไตรมาสแรกไม่ทรุด และต่างชาติไม่ลดน้ำหนักการลงทุน หุ้นปูนใหญ่ราคานี้แทบไม่มีโอกาสได้เห็น
แต่เมื่อมีโอกาสเห็นแล้ว ใช่ว่าจะต้องรีบร้อนโดดใส่ วิ่งไล่เข้าไปซื้อ เพราะการปรับฐานของปูนใหญ่ยังไม่เสร็จสิ้น ราคายังไม่ได้ซึมซับกับข่าวร้ายั้งหมดเสียทีเดียว
อย่างน้อยแรงกดดันจากการเทขายของต่างชาติยังมีอยู่ และอาจฉุดให้ราคาไหลลงต่อได้
แต่ถ้าลงลึกไปจากนี้ เตรียมตัวยืดเส้นยืดเส้น เตรียมตัวทยอยช้อนเก็บได้ โดยสัญญาณการซื้อ จับตากันที่แรงขายของต่างชาติ แรงขายแผ่วเมื่อไหร่ อาจจะใกล้เวลาที่หุ้นปูนใหญ่จะเริ่มตั้งหลัก หรือเริ่มต้นโงหัวขึ้นมาใหม่
หุ้นดี ๆ หลายตัว รอบนี้ถูกทุบรูดลงมาลึกมาก บางตัวลึกจนทุบไม่ลงแล้ว และ ปูนใหญ่ กำลังเป็นหุ้นดีอีกตัวที่ใกล้ถึงเวลา ถูกทุบหนักอย่างไรคงไม่ลงอีกแล้ว
อดใจรอราคาเหมาะ ๆ อีกสักหน่อย ช้อนเก็บติดพอร์ตได้
(สั่งจองหนังสือ “หุ้นวายร้าย” ราคาเล่มละ 190 บาท จากราคาเต็ม 240 บาท โทร. 0-2629-2700 , 08-2782-8353 , 08-2782-8356 )
