บล.เอเชีย เวลท์ คาดสัปดาห์นี้ SET Index น่าจะผันผวนสูง และมี Downside พอสมควร โดยมองกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1,434-1,501 จุด โดยการประชุม Fed ยังคงเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก แนะนำนักลงทุนระยะสั้นถือเงินสด ด้านนักลงทุนระยะยาวแนะนำลงทุนหุ้นพื้นฐานแข็งแกร่ง
นายวรุตม์ ศิวะศริยานนท์ กรรมการผู้จัดการสายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย เวลท์ จำกัด กล่าวว่า ประเมินตลาดหุ้นสัปดาห์นี้ผันผวน จากการรอผลของการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในวันที่ 20-21 กันยายนนี้ แม้ว่าในตลาดคาดว่า Fed จะยังไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่ตลาดทองคำ และตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ และตลาดอัตราแลกเปลี่ยน กลับคาดการว่า Fed อาจจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้
ขณะที่ BOJ คาดว่า จะมีความใกล้เคียงกับธนาคารยุโรป (ECB) ธนาคารกลางอังกฤษ และธนาคารกลางสวิสฯ ที่ได้มีการประชุมก่อนหน้านี้ ซึ่งทุกธนาคารหยุดรอดูว่า Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ ในขณะที่ BOJ คาดว่าจะไม่ขยาย QE เพิ่ม เพราะนายกรัฐมนตรีชินโซ อาเบะ จะใช้มาตรการทางการคลังขยายตัวเต็มที่
“ตัวเลขดัชนี CPI ของสหรัฐฯ รอบ 12 เดือน ล่าสุด ออกมาดีที่ระดับ 2.30% ซึ่งเลยเป้า 2% ของ Fed มาเป็นเดือนที่สองติดต่อกันแล้ว ส่งผลให้ตลาดอื่นๆ มองว่าความเป็นไปได้ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ยังมีอยู่ ส่วนเหตุการณ์ระเบิดที่สหรัฐฯ ทั้ง 2 จุด ที่นิวเจอร์ซี่ และนิวยอร์ก ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอน และความวิตกกังวลของนักลงทุนเข้ามา”
อย่างไรก็ตาม SET Index สัปดาห์ที่แล้วฟื้นตัวขึ้น หลังจากปรับตัวลดลงไปหลายสัปดาห์ก่อนหน้านี้ ทั้งนี้ สัปดาห์นี้ มองกรอบ SET Index ที่ 1,434-1,501 จุด ยังมี Downside อยู่พอสมควร โดยจะขึ้นอยู่กับปัจจัยกองทุนภายในประเทศว่าจะยังคงขายหุ้นออกอีกหรือไม่ หลังจากตั้งแต่ต้นปีกองทุนในประเทศขายออกอย่างต่อเนื่องไปประมาณ 4.5-4.6 หมื่นล้านบาท กลายเป็นว่า นักลงทุนต่างชาติเป็นผู้เข้ามาซื้อหุ้นราว 1.27 แสนล้านบาท ซึ่งยังคงขึ้นอยู่กับผลการประชุมของ Fed เพราะหาก Fed ขึ้นดอกเบี้ย อาจมีเม็ดเงินไหลออกจากตลาดหุ้นไทยไปอีกก็ได้ ทำให้สัปดาห์นี้ตลาดหุ้นไทยค่อนข้างผันผวน
ด้านกลยุทธ์การลงทุน จะขึ้นอยู่กับประเภทของนักลงทุน โดยหากเป็นนักลงทุนระยะสั้น ช่วงนี้แนะนำให้ถือเงินสด และรอดูสถานการณ์โดยรวม แต่สำหรับนักลงทุนระยะกลางถึงยาวตั้งแต่ 6 เดือน ถึง 1 ปี ขึ้นไป เรามองว่า เศรษฐกิจโลกอยู่ในขาขึ้นแล้ว หลังจากเศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นตัวชัดเจนแล้ว จากสัญญาณการจะปรับขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ดังนั้น การที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ฟื้นก็จะส่งผลบวกต่อเศรษฐกิจโลก ด้านเศรษฐกิจไทยมีการเติบโตหลังจาก GDP ไตรมาส 2 ดีขึ้นเป็นลำดับ และคาดว่าไตรมาส 3 น่าจะออกมาดีเช่นกัน รวมถึงผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนฯ ก็ดีอย่างต่อเนื่อง เพราะฉะนั้น ในเชิงพื้นฐานตลาดหุ้นไทยยังไปต่อได้ เพียงแต่ในช่วงสั้นยังถูกกดดันจากปัจจัยต่างๆ ที่กล่าวมา
ในแง่ของการลงทุนระยะยาว theme การลงทุนให้เน้นลงทุนในหุ้นที่ได้ประโยชน์จากโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ หุ้นโรงพยาบาล และหุ้นที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรเศรษฐกิจ (Cyclical) เช่น หุ้นกลุ่มธนาคาร และหุ้นกลุ่มบริการ กลุ่มอุตสาหกรรมต่างๆ
สำหรับ Trading Idea ประจำสัปดาห์นี้ บล.เอเชีย เวลท์ แนะนำซื้อหุ้น PTTGC ของ บริษัท พีทีที โกลบอล เคมิคอล จำกัด (มหาชน) ราคาเป้าหมาย 67 บาท โดยที่ผ่านมา ราคาหุ้นปรับตัวลดลง ขณะที่ผลการดำเนินงานของบริษัทฯ ในช่วงที่เหลือของปี คาดว่าจะแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากจะไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงโรงงานหลายๆ หน่วย เช่น ที่เกิดขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก และผลการดำเนินงานในปีหน้าก็จะดียิ่งขึ้นอีก จากการขยายตัวของสาย olefin ในวัฏจักรขาขึ้น และการฟื้นตัวของสาย aromatic ที่น่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว
“ราคาขายผลิตภัณฑ์ Polyolefin ของหน่วยธุรกิจโอเลฟินส์ ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัทฯ จะค่อยๆ ปรับตัวสูงขึ้นจากความต้องการใช้ขั้นพื้นฐานในภูมิภาคที่แข็งแกร่ง รวมไปถึงจากการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปของราคาน้ำมันดิบโลก ซึ่งจะทยอยส่งผลบวกต่อผู้ผลิตปิโตรเคมีสายโอเลฟินส์ที่ใช้ก๊าซธรรมชาติเป็นวัตถุดิบ”
ด้านส่วนต่าง (Spread) ราคาผลิตภัณฑ์ HDPE ในภูมิภาคเทียบแนฟทา ที่ยังคงยืนตัวในระดับสูงยังคงสะท้อนความต้องการใช้ที่แข็งแกร่งในภาวะขาขึ้นของวัฏจักรดังกล่าว
แนวโน้มกำไรสุทธิ คาดจะเห็นการเติบโต 15% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าในปีนี้ หนุนจากผลการดำเนินงานในช่วงครึ่งปีหลังปี 2559 ที่คาดว่าจะแข็งแกร่งดังกล่าวที่จะสามารถชดเชยกับผลกระทบเชิงลบจากการหยุดซ่อมบำรุงในช่วงครึ่งปีแรกได้ ก่อนที่กำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งเต็มที่อีก 17% เทียบช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้าในปี 2560 ราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจด้วยอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ราว 5.0-5.5% ต่อปี
