บล.ธนชาต เปิดเผยบทวิเคราะห์หุ้น บมจ.คิงส์เมน ซี.เอ็ม.ที.ไอ. คาดกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ยปีละ 25% ภายในปี 59-61 หลังเพิ่มโรงงานผลิต ขยายงานแบ่งแชร์ตลาดรวม แนะซื้อราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 7.10 บาท/หุ้น
บริษัทหลักทรัพย์ ธนชาต จำกัด (มหาชน) ได้เปิดเผยบทวิเคราะห์ธุรกิจ และทิศทางการเติบโตของ บมจ.คิงส์เมน ซี.เอ็ม.ที.ไอ. หรือ K โดยคาดว่า บริษัทฯ จะมีกำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ยที่ 25% ต่อปีในช่วงปี 2559-2561 และมีอัตราผลตอบแทนส่วนของผู้ถือหุ้น หรือ ROE ที่ 17-19% ในช่วงเวลาเดียวกัน ด้วยพื้นฐานธุรกิจ และโอกาสในการเติบโตจากอุตสาหกรรม ตลอดจนถึงส่วนแบ่งตลาด โดยแนะนำการเข้าซื้อที่ราคาเป้าหมายปี 2559 ด้วยวิธี DCF (Wacc 12%) ที่ 7.10 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น P/E ที่ 18x
โดยที่การเติบโตของ K ในช่วงปี 2559-2561 จะมาจากทุกธุรกิจ ไม่ว่าจะเป็นธุรกิจรับออกแบบ และตกแต่งภายใน ที่คาดว่าจะมีรายได้เติบโตเฉลี่ยปีละ 18% จากทั้งพื้นที่ศูนย์การค้าที่เพิ่มขึ้นมาอีกกว่า 2 ล้านตารางเมตร จากในไตรมาสแรกปีนี้ที่อยู่ที่ 7 ล้านตารางเมตร เป็นกว่า 9 ล้านตารางเมตร หรือเพิ่มขึ้นกว่า 29% ภายในเวลาไม่ถึง 2 ปี ด้านธุรกิจแสดงสินค้า และนิทรรศการ คาดว่าจะมีรายได้เติบโตเฉลี่ยปีละ 21% จากการรับงาน และส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มมากขึ้น
ทั้งนี้ สัดส่วนรายได้ของ K มาจาก 1.ธุรกิจงานตกแต่งภายใน (Interiors) โดยเน้นกลุ่มลูกค้าบริษัทที่เป็นร้านค้าปลีกระดับกลางถึงบน ซึ่งมีสัดส่วนรายได้มากที่สุดที่ประมาณ 50% และเป็นหัวใจหลักในการเติบโต 2.ธุรกิจงานแสดงสินค้า และนิทรรศการ (Exhibitions) ที่มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 40% 3.ธุรกิจการตลาดทางเลือก (Alternative Marketing) ที่มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 9-10% และ 4.ธุรกิจงานพิพิธภัณฑ์ และสวนสนุก (Museums & Thematic Park) ที่มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 1%
