“ตลท.” เห็นพ้อง “ก.ล.ต.” ออกหลักเกณฑ์ดูแลนักลงทุนที่สนใจเข้าซื้อหุ้น IPO หลังพบพนักงาน ผู้บริหาร รวมถึงอันเดอร์ไรต์ฯ ถล่มขายใน 2 วันแรกของการเข้าซื้อ-ขาย โดยกำหนดระยะเวลา “ห้ามขาย” 15 วัน ขณะนี้อยู่ระหว่างทำ Public Hearing จนถึงวันที่ 13 ต.ค.นี้ ขณะที่ผู้บริหาร บล. ยืนยัน ทุกคนที่ปฏิบัติหน้าที่ฯ ไม่มีสิทธิจองซื้อหลักทรัพย์ลูกค้า
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หรือ ก.ล.ต. เชิญชวนบริษัทเอกชน บริษัทหลักทรัพย์ ประชาชนทั่วไป และผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้อง ร่วมแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับหลักเกณฑ์เพื่อดูแลนักลงทุนที่เข้าลงทุนในหลักทรัพย์ ที่เสนอขายต่อประชาชนครั้งแรก หรือ หุ้น IPO เพื่อเตรียมออกหลักเกณฑ์อย่างเป็นทางการ โดยเปิดรับฟังความคิดเห็นของผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องตั้งแต่วันนี้ จนถึงวันที่ 13 ตุลาคมนี้
หลักเกณฑ์ที่เสนอ เพื่อกำกับดูแลการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ประเภทหุ้นและหน่วยรีท โดย ก.ล.ต.เตรียมกำหนดห้ามมิให้ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหารบริษัทจดทะเบียน รวมถึงพนักงานที่ได้รับหุ้น และพนักงานเกี่ยวข้องกับการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าว และบริษัทหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องขายหลักทรัพย์ ขายหุ้นที่ได้รับ ตั้งแต่วันปิดการเสนอขายจนถึงวันที่หลักทรัพย์ดังกล่าวเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แล้วเป็นเวลา 15 วัน (silent period: ไซเรนต์ พีเรียด) เว้นแต่ได้ถือครองหลักทรัพย์นั้นมาเกินกว่า 2 ปีก่อนวันที่ยื่นคำขออนุญาตเสนอขายหรือ filing และร่างหนังสือชี้ชวนต่อสำนักงาน และจำนวนหลักทรัพย์ที่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร พนักงานที่เกี่ยวข้องกับการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าว หรือบริษัทหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องขาย รวมแล้วต้องไม่เกิน 1% ของจำนวนหลักทรัพย์ที่ได้ยื่นขออนุญาตเสนอขายต่อสำนักงาน
ทั้งนี้ เหตุผลการห้ามขายหลักทรัพย์เป็นเวลา 15 วัน มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดโอกาสเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการให้หลักทรัพย์แก่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร พนักงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อจะได้มีแรงจูงใจในการแนะนำให้ลูกค้าซื้อ และให้บุคคลดังกล่าวสามารถขายทำกำไรในช่วงแรกที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายในตลาด
นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังกำหนดให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้นไอพีโอ ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกันอย่างน้อย 4 ไตรมาส โดยครั้งแรกต้องดำเนินการภายใน 90 วันหลังปิดการเสนอขายหรือวันที่จัดหาหุ้นส่วนเกินได้ครบแล้ว แต่กรณีเพื่อให้ผู้ลงทุนมีข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ข้อกำหนดดังกล่าวจะช่วยให้ผู้จัดจำหน่ายฯ มีความรับผิดชอบในการคัดเลือก และการกำหนดราคาเสนอขายหลักทรัพย์ที่รับจัดจำหน่ายมากขึ้นด้วย
ด้านนางเกศรา มัญชุศรี กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือ ตลท. ระบุ ตลท.เห็นด้วยกับการกำหนดหลักเกณฑ์ของสำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หรือ ก.ล.ต. ที่จะให้แกนนำผู้จัดการการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย (Lead Underwriter) รวมถึงผู้มีส่วนการกำหนดราคาหุ้นให้กับประชาชนทั่วไปครั้งแรก หรือ IPO ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้น IPO ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกันอย่างน้อย 4 ไตรมาส ภายใน 90 วัน หลังปิดการเสนอขาย หรือวันที่จัดหาหุ้นส่วนเกินได้ครบ
ทั้งนี้ มองว่า น่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุน เพื่อที่จะให้ข้อมูลผู้ลงทุนได้มากยิ่งขึ้น และได้ทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงิน (FA) ที่จะเปิดเผยข้อมูลบริษัทให้แก่ผู้ลงทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งที่ผ่านมา ก็มีการทำบทวิเคราะห์ออกมาบ้าง ขณะที่การกำหนดระยะเวลาห้ามขาย หรือ silent period ของหุ้น IPO เป็นเวลา 15 วันนั้น ก็เพื่อลดโอกาสเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการให้หลักทรัพย์แก่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร พนักงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อจะได้มีแรงจูงใจในการแนะนำให้ลูกค้าซื้อ และให้บุคคลดังกล่าวสามารถขายทำกำไรในช่วงแรกที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายในตลาด
นายชาญชัย กงทองลักษณ์ กรรมการอำนวยการ บล.ทรีนีตี้ ยืนยันว่า การทำหน้าที่ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์นั้น ผู้บริหาร รวมถึงเจ้าหน้าที่ผู้ปฏิบัติงานทุกคนจะไม่ได้รับสิทธิการจองซื้อหุ้น IPO หลักทรัพย์ของลูกค้าอย่างแน่นอน และไม่มีส่วนเข้าไปเกี่ยวข้อง นับตั้งแต่วันที่เริ่มเป็นลูกค้า ส่วนกรณีที่ ก.ล.ต. จะออกกฎเกณฑ์ให้ Lead Underwriter ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้น IPO ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกัน 4 ไตรมาส บริษัทถือว่าเป็นเรื่องที่ดีและไม่มีปัญหา พร้อมที่จะทำตามกฎเกณฑ์
“เราก็คงต้องรอดูรายละเอียดให้ชัดเจนเสียก่อน แต่ทางบริษัทหลักทรัพย์เองก็ไม่มีกฎให้ผู้ที่เกี่ยวข้องในการจัดทำหุ้น IPO เข้ามามีส่วนร่วมในหุ้นของลูกค้า” นายชาญชัย กล่าว
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หรือ ก.ล.ต. เชิญชวนบริษัทเอกชน บริษัทหลักทรัพย์ ประชาชนทั่วไป และผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้อง ร่วมแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับหลักเกณฑ์เพื่อดูแลนักลงทุนที่เข้าลงทุนในหลักทรัพย์ ที่เสนอขายต่อประชาชนครั้งแรก หรือ หุ้น IPO เพื่อเตรียมออกหลักเกณฑ์อย่างเป็นทางการ โดยเปิดรับฟังความคิดเห็นของผู้ที่มีส่วนเกี่ยวข้องตั้งแต่วันนี้ จนถึงวันที่ 13 ตุลาคมนี้
หลักเกณฑ์ที่เสนอ เพื่อกำกับดูแลการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ประเภทหุ้นและหน่วยรีท โดย ก.ล.ต.เตรียมกำหนดห้ามมิให้ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหารบริษัทจดทะเบียน รวมถึงพนักงานที่ได้รับหุ้น และพนักงานเกี่ยวข้องกับการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าว และบริษัทหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องขายหลักทรัพย์ ขายหุ้นที่ได้รับ ตั้งแต่วันปิดการเสนอขายจนถึงวันที่หลักทรัพย์ดังกล่าวเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แล้วเป็นเวลา 15 วัน (silent period: ไซเรนต์ พีเรียด) เว้นแต่ได้ถือครองหลักทรัพย์นั้นมาเกินกว่า 2 ปีก่อนวันที่ยื่นคำขออนุญาตเสนอขายหรือ filing และร่างหนังสือชี้ชวนต่อสำนักงาน และจำนวนหลักทรัพย์ที่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร พนักงานที่เกี่ยวข้องกับการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ดังกล่าว หรือบริษัทหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องขาย รวมแล้วต้องไม่เกิน 1% ของจำนวนหลักทรัพย์ที่ได้ยื่นขออนุญาตเสนอขายต่อสำนักงาน
ทั้งนี้ เหตุผลการห้ามขายหลักทรัพย์เป็นเวลา 15 วัน มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดโอกาสเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการให้หลักทรัพย์แก่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร พนักงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อจะได้มีแรงจูงใจในการแนะนำให้ลูกค้าซื้อ และให้บุคคลดังกล่าวสามารถขายทำกำไรในช่วงแรกที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายในตลาด
นอกจากนี้ ก.ล.ต. ยังกำหนดให้ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้นไอพีโอ ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกันอย่างน้อย 4 ไตรมาส โดยครั้งแรกต้องดำเนินการภายใน 90 วันหลังปิดการเสนอขายหรือวันที่จัดหาหุ้นส่วนเกินได้ครบแล้ว แต่กรณีเพื่อให้ผู้ลงทุนมีข้อมูลประกอบการตัดสินใจลงทุนอย่างต่อเนื่อง ในขณะเดียวกัน ข้อกำหนดดังกล่าวจะช่วยให้ผู้จัดจำหน่ายฯ มีความรับผิดชอบในการคัดเลือก และการกำหนดราคาเสนอขายหลักทรัพย์ที่รับจัดจำหน่ายมากขึ้นด้วย
ด้านนางเกศรา มัญชุศรี กรรมการและผู้จัดการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย หรือ ตลท. ระบุ ตลท.เห็นด้วยกับการกำหนดหลักเกณฑ์ของสำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ หรือ ก.ล.ต. ที่จะให้แกนนำผู้จัดการการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย (Lead Underwriter) รวมถึงผู้มีส่วนการกำหนดราคาหุ้นให้กับประชาชนทั่วไปครั้งแรก หรือ IPO ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้น IPO ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกันอย่างน้อย 4 ไตรมาส ภายใน 90 วัน หลังปิดการเสนอขาย หรือวันที่จัดหาหุ้นส่วนเกินได้ครบ
ทั้งนี้ มองว่า น่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุน เพื่อที่จะให้ข้อมูลผู้ลงทุนได้มากยิ่งขึ้น และได้ทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงิน (FA) ที่จะเปิดเผยข้อมูลบริษัทให้แก่ผู้ลงทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งที่ผ่านมา ก็มีการทำบทวิเคราะห์ออกมาบ้าง ขณะที่การกำหนดระยะเวลาห้ามขาย หรือ silent period ของหุ้น IPO เป็นเวลา 15 วันนั้น ก็เพื่อลดโอกาสเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการให้หลักทรัพย์แก่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร พนักงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อจะได้มีแรงจูงใจในการแนะนำให้ลูกค้าซื้อ และให้บุคคลดังกล่าวสามารถขายทำกำไรในช่วงแรกที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายในตลาด
นายชาญชัย กงทองลักษณ์ กรรมการอำนวยการ บล.ทรีนีตี้ ยืนยันว่า การทำหน้าที่ผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์นั้น ผู้บริหาร รวมถึงเจ้าหน้าที่ผู้ปฏิบัติงานทุกคนจะไม่ได้รับสิทธิการจองซื้อหุ้น IPO หลักทรัพย์ของลูกค้าอย่างแน่นอน และไม่มีส่วนเข้าไปเกี่ยวข้อง นับตั้งแต่วันที่เริ่มเป็นลูกค้า ส่วนกรณีที่ ก.ล.ต. จะออกกฎเกณฑ์ให้ Lead Underwriter ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้น IPO ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกัน 4 ไตรมาส บริษัทถือว่าเป็นเรื่องที่ดีและไม่มีปัญหา พร้อมที่จะทำตามกฎเกณฑ์
“เราก็คงต้องรอดูรายละเอียดให้ชัดเจนเสียก่อน แต่ทางบริษัทหลักทรัพย์เองก็ไม่มีกฎให้ผู้ที่เกี่ยวข้องในการจัดทำหุ้น IPO เข้ามามีส่วนร่วมในหุ้นของลูกค้า” นายชาญชัย กล่าว
