“เกศรา” โหวตผ่านมติตาม ก.ล.ต.กำหนดราคาหุ้น IPO และทำบทวิเคราะห์หุ้นเล็ก

ผู้จัดการตลาดหุ้นไทย เผยเห็นชอบตามมติ ก.ล.ต.ให้แกนนำที่นำหุ้น IPO เข้าตลาดร่วมกำหนดราคาหุ้นได้ และให้ออกบทวิเคราะห์หุ้นเพื่อเป็นประโยชน์แก่นักลงทุนในการช่วยตัดสินใจอย่างน้อย 4 ไตรมาส

นางเกศรา มัญชุศรี กรรมการและผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) กล่าวว่า ตลท.เห็นด้วยต่อการกำหนดหลักเกณฑ์ของสำนักงานกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ที่จะให้แกนนำผู้จัดการการจำหน่ายและรับประกันการจำหน่าย (Lead Underwriter) ในการร่วมกำหนดราคาหุ้นสามัญที่จะเปิดให้มีการซื้อขายทั่วไปแก่ประชาชนเป็นครั้งแรก หรือ IPO ซึ่งจะต้องออกบทวิเคราะห์หุ้นที่จะเข้าทำการซื้อขายหุ้น IPO อย่างน้อยเป็นเวลา 4 ไตรมาส หรือภายในระยะเวลา 90 วัน หลังปิดการเสนอขาย หรือวันที่จัดหาหุ้นส่วนเกินได้ครบ

“การจัดทำบทวิเคราะห์จะมีประโยชน์ต่อประชาชนทั่วไป และนักลงทุนอย่างมาก เนื่องจากในปัจจุบันหุ้นขนาดกลาง และขนาดเล็กไม่มีบทวิเคราะห์ที่จัดทำโดยบริษัทหลักทรัพย์ หรือผู้จัดจำหน่ายฯ ทำให้นักลงทุนไม่มีข้อมูลที่เป็นประโยชน์มากพอในการใช้ประกอบการตัดสินใจซื้อ หรือขายหุ้นดังกล่าว หรือไม่สามารถตัดสินใจลงทุนได้เหมาะสม เนื่องจากมีความเสี่ยงในการลงทุนจากการขาดข้อมูล นอกจากนี้ มองว่านักลงทุนส่วนใหญ่ที่เริ่มเข้ามาลงทุนยังขาดความพร้อมในการคัดสรรเลือกลงทุนในหุ้นที่มีศักยภาพการเติบโตทางกำไร โดยมองว่าหากมีการออกบทวิเคราะห์ดังกล่าว คาดว่าน่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ลงทุน เพื่อที่จะให้ผู้ลงทุนมีข้อมูลในการช่วยตัดสินใจมากยิ่งขึ้น และได้ทำงานร่วมกับที่ปรึกษาทางการเงิน (FA) ที่จะเปิดเผยข้อมูลบริษัทให้แก่ผู้ลงทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งที่ผ่านมา ก็มีการทำบทวิเคราะห์ออกมาบ้าง”

นอกจากนี้ การออกกฎเกณฑ์กำหนดระยะเวลาห้ามขาย (silent period) ของหุ้น IPO เป็นเวลา 15 วันนั้น เพื่อลดโอกาสเกิดความขัดแย้งทางผลประโยชน์จากการให้หลักทรัพย์แก่ผู้จัดจำหน่ายฯ ผู้บริหาร ตลอดจนถึงพนักงานที่เกี่ยวข้อง เพื่อจะได้มีแรงจูงใจในการแนะนำให้ลูกค้าซื้อ และให้บุคคลดังกล่าวสามารถขายทำกำไรในช่วงแรกที่หลักทรัพย์เข้าซื้อขายในตลาด ขณะเดียวกัน ก็ได้กำหนดข้อยกเว้นให้ขายหลักทรัพย์ได้ถ้าถือครองหลักทรัพย์นั้นมาก่อนเป็นเวลานานเกินกว่า 2 ปี ซึ่งเป็นระยะเวลาที่สอดคล้องต่อการทำหน้าที่เป็น FA หรือผู้จัดจำหน่ายฯ ได้ แต่จำนวนหลักทรัพย์ที่ขายรวมแล้วต้องไม่เกิน 1% ของจำนวนหลักทรัพย์ที่ได้ยื่นขออนุญาตเสนอขายต่อสำนักงาน เพื่อไม่ให้ส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อปริมาณการซื้อขาย หรือราคาของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ในช่วงเวลาต้องห้ามดังกล่าว

ในส่วนของ นายชาญชัย กงทองลักษณ์ กรรมการอำนวยการ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ กล่าวว่า กรณีที่ ก.ล.ต. ได้เปิดรับฟังความคิดเห็นในเรื่องการห้ามผู้จัดจำหน่ายขายหุ้น IPO ภายในระยะเวลา 15 วัน นับตั้งแต่วันที่เข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์นั้น ยืนยันว่าทางผู้บริหารของบริษัทผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์จะไม่ได้รับสิทธิการจองซื้อหุ้น IPO ของลูกค้าอย่างแน่นอน และไม่มีส่วนเข้าไปเกี่ยวข้องนับตั้งแต่วันที่เริ่มเป็นลูกค้า ส่วนกรณีที่ ก.ล.ต. จะออกกฎเกณฑ์ให้ Lead Underwriter ต้องออกบทวิเคราะห์หุ้น IPO ที่เสนอขายเป็นรายไตรมาสติดต่อกัน 4 ไตรมาส บริษัทถือว่าเป็นเรื่องที่ดี และไม่มีปัญหา พร้อมที่จะทำตามกฎเกณฑ์

ขณะที่ น.ส.สุธางค์ คนศิลป กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ กล่าวเสริมว่า ในช่วงปี 2559-2560 บริษัทมีการเจรจาเพื่อนำบริษัทจดทะเบียนเข้าซื้อขายหลักทรัพย์แก่ประชาชนทั่วไปเป็นครั้งแรก หรือ IPO จำนวน 5-6 บริษัท โดยจะเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และตลาดหลักทรัพย์ mai นอกจากนี้ ยังมีในส่วนของงานที่ปรึกษาทางด้านการควบรวมกิจการ หรือ M&A จำนวน 3 ราย โดยมีทั้งเป็นทั้งผู้ซื้อ และผู้ขาย ในกลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจพลังงาน มีเดีย และอาหาร