ขึ้นปีใหม่ พ.ศ.2557 มา เราก็หันมาดูปี 2556 กันว่าตลาดล่วงหน้าโลหะมีค่าแห่งเดียวของไทยเราเป็นอย่างไร ปริมาณการซื้อขายรวมทั้งปีทั้ง โกลด์ฟิวเจอร์ส 50 บาท โกลด์ฟิวเจอร์ส 10 บาท และซิลเวอร์ฟิวเจอร์ส เท่ากับ 2,208,505 สัญญา หรือมีการซื้อขายเฉลี่ยต่อวันที่ 9,014 สัญญา ซึ่งลดจากปี 2555 ที่เคยมีปริมาณซื้อขายถึง 3,657,195 สัญญา ถึงจำนวน 1,448,690 สัญญาซึ่งในปี 2555 เฉลี่ยต่อวันที่การซื้อขายที่ 14,927 สัญญาหรือคิดเป็นลดลง -39.61 เปอร์เซ็นต์ แต่หากหันไปดูสินค้าทุกประเภทของ TFEX แล้ว ปริมาณการซื้อขายกลับเพิ่มขึ้นถึง 55.21 เปอร์เซ็นต์ โดยสินค้าหลักอย่าง Index Futures ก็มีปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าถึง 40.69 เปอร์เซ็นต์
สาเหตุที่ทำให้ปริมาณการซื้อขายสินค้าโลหะมีค่าทองคำล่วงหน้าและโลหะเงินล่วงหน้าลดลงมาคงหนีไม่พ้นการเข้าสู่แนวโน้มขาลงใหญ่ของราคาทองคำโลกที่ปี 2556 ปิดปรับตัวลงไป 469.84 เหรียญต่อออนซ์ ลดลง -28.04 เปอร์เซ็นต์ ส่วนทองคำแท่งในบ้านเราปรับตัวลง 5,350 บาท หรือคิดเป็นลดลง -22.15 เปอร์เซ็นต์น้อยกว่าการปรับตัวลงของทองคำโลกเพราะอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินบาทต่อดอลลาร์ในปีที่ผ่านมาอ่อนค่าลง 2.114 บาทต่อดอลลาร์ ด้วยเหตุผลที่ผ่าน
"นักเก็งกำไรและนักลงทุนไทยนั้นมีพฤติกรรมที่คุ้นเคยกับการเก็งกำไรในช่วงขาขึ้นมากกว่าเก็งกำไรขาลง ทำให้เมื่อราคาทองคำโลกเข้าภาวะขาลง จำนวนนักเก็งกำไรก็ลดลงไปด้วย อาจจะลดลงเพราะขาดทุน ถัวราคาจนหน้าตักหมด หรือติดต้นทุนไว้ที่ราคาสูงๆแล้วไม่กล้าขายตัดขาดทุนออกไป จึงทำให้ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สโลหะมีค่าลดลงอย่างมากก็จะมีนักเก็งกำไรที่เข้าใจสินค้าในตลาด TFEX มาใช้ประโยชน์สร้างกำไรได้แม้ราคาทองคำจะปรับลง เพราะสินค้าในตลาด TFEX เราสามารถเก็งกำไรขาลงได้ และนี่คือประโยชน์สูงสุดของ TFEX เลยก็ว่าได้ เพราะหากเป็นตลาดทองคำแท่ง เวลาราคาลง เราไม่สามารถหากำไรจากมันได้เลย แต่ถ้าเป็นตลาด TFEX เราสามารถขายก่อนที่ราคาสูงๆ แล้วพอราคาย่อต่ำลงมาเราก็ไปซื้อคืน ทำแบบนี้เราก็จะได้กำไรส่วนต่างระหว่างราคาที่ขายไปและราคาที่ซื้อคืนได้เหมือนกัน"
สำหรับในปี 2557 นี้ การแข่งขันในตลาดทองคำแท่งบ้านเราค่อนข้างสูง หลายร้านค้าทั้งเล็กและใหญ่ต่างพยายามขยายเวลาการซื้อขายให้ลูกค้าได้มีโอกาสเก็งกำไรได้ตลอดวัน ซึ่งตลาดล่วงหน้า TFEX เองก็มีแผนที่จะขยายเวลาทำการจากเดิมที่ซื้อขายได้เพียงถึง 4 ทุ่มครึ่งไปถึงช่วง ตี 2 ตี 3 แต่จะเริ่มเมื่อไหร่นั้น คงต้องรอการประกาศเป็นทางการอีกที ซึ่งถ้าขยายเวลาจริง สินค้าโภคภัณฑ์ทุกประเภทในตลาด TFEX ก็จะได้รับการขยายเวลาไปด้วยอัตโนมัติ
นอกจากการขยายเวลาในการซื้อขายของทองคำล่วงหน้าแล้ว ในอนาคตเราอาจจะได้เห็นการซื้อขายโกลด์ฟิวเจอร์สในรูปแบบสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐด้วยก็ได้ ซึ่งนักเก็งกำไรทองคำส่วนใหญ่น่าจะชอบเพราะปกติกลุ่มนี้จะเฝ้าดูราคาทองคำโลกที่มีหน่วยเป็น ดอลลาร์ต่อออนซ์อยู่แล้ว แต่ตรงนี้คงจะติดขัดที่ต้องรอการอนุมัติจากทางการซะก่อนเพราะมันส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนด้วย ซึ่งหากไม่ผ่านการอนุมัติ เชื่อว่าทางตลาด TFEX ก็ยังมีทางออกอื่นๆ เช่น การซื้อขายบนดัชนีตัวหนึ่งที่อ้างอิงราคาทองคำโลกโดยตรง
"สมมติผมตั้งดัชนีทองคำ100 ขึ้นมา ซึ่งเจ้าดัชนีทองคำ100 นี้อ้างอิงกับราคาทองคำ London Fix AM โดย 1 จุดของดัชนีทองคำ100นี้มีมูลค่าเท่ากับ 100 บาท หากราคาทองคำโลกอยู่ใกล้ๆบริเวณ $1,242 เหรียญต่อออนซ์ ตัวดัชนีก็จะเคลื่อนไหวแถวๆ 1,242 จุดหรืออาจจะสูงต่ำกว่านี้นิดหน่อยขึ้นอยู่กับค่าพรีเมี่ยมของตลาด พอราคาทองคำโลกขยับขึ้นไป $1,250 เหรียญ ดัชนีก็จะขึ้นไปใกล้ๆ 1,250 จุดด้วย ใครที่ซื้อไว้ก็จะกำไรราวๆ 8 จุดหรือคิดเป็นเงินคือ 800 บาทต่อสัญญา (8*100) เป็นต้น"
หากมีการทำดัชนีทองคำขึ้นมาพร้อมทั้งขยายเวลาในการซื้อขายไปด้วย เชื่อว่าจะช่วยลดความเสี่ยงเรื่องอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในช่วงดึกๆได้ จนนักเก็งกำไรทองคำจำนวนมากจะหันกลับมาซื้อขายในตลาดล่วงหน้าโลหะมีค่าของ TFEX ปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง
สัญญา หาญพัฒนกิจพาณิช
ผู้อำนวยการทีมพัฒนาธุรกิจตลาดอนุพันธ์ บล.โกลเบล็ก
