ความต้องการทองคำในไตรมาส 3 ที่ผ่านมาลดลงต่ำสุดในรอบ 3 ปี โดยเฉพาะจากฝากฝั่งการลงทุนเนื่องจากนักลงทุนทองคำเริ่มกังวลต่อตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐที่ปรับตัวดีขึ้นตลอดตั้งแต่ต้นปีที่ผ่านมาจะกดดันให้ธนาคารกลางสหรัฐอาจต้องลดขนาดมาตรการ QE ในการประชุมครั้งหน้า
จำนวนทองคำที่บรรดากองทุนทองทั่วโลกถืออยู่นั้นมีจำนวนที่น้อยลงเรื่อยๆตลอด 1 ปีที่ผ่านมา
นอกจากนี้ราคาทองคำถูกกดดันด้วยตัวเลขคาดการณ์จำนวนทองคำที่เหมืองทองทั่วโลกจะสามารถผลิตออกมาได้จะโตมาขึ้นอีกราว 15 เปอร์เซ็นต์
ในปีหน้าประเด็นเพดานหนี้จะเป็นปัจจัยที่จะส่งผลกระทบต่อราคาทองคำในช่วงแรกของปี หลังจากนั้นตลาดจะกลับมาให้ความสนใจในแนวทางการดำเนินนโยบายของประธานเฟดคนใหม่คุณเยเลน ซึ่งคุณเยเลนเป็นต้นคิดเรื่อง QE ในสมัยของคุณเบอนันกี้ ทำให้คาดว่าหากตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐยังอยู่ในระดับที่ต่ำกว่า 2 เปอร์เซ็นต์ คุณเยเลนจะยังคงมาตรการ QE ต่อไปเรื่อยๆก่อนแม้ตัวเลขการจ้างงานยังดีขึ้นตามลำดับ เนื่องจากยังเป็นการเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐอาจกลับมาทรุดลงหากหยุดใช้ยากระตุ้นเศรษฐกิจแบบกระทันหัน เต็มที่คือการค่อยๆลดขนาด QE ลงต่ำกว่า 8.5 หมื่นล้านเหรียญต่อเดือน
ภาพใหญ่ๆราคาทองคำยังอยู่ในช่วงขาลง จึงแนะนำให้พยายามถือเงินสดและใช้กลยุทธ์ Short Against Port เพื่อลดต้นทุนสำหรับคนที่มีทองคำอยู่ในมือ จะไม่ควรใช้วิธีซื้อเพิ่มเนื่องจากจะทำให้เงินลงทุนจมและเสียโอกาสหากมีสินทรัพย์อื่นๆที่น่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่า สำหรับคนที่ไม่มีสถานะทองคำในมือ ไม่ควรซื้อสวนแนวโน้มใหญ่ เว้นแต่การเข้าซื้อเก็งกำไรระยะสั้นตามแนวรับพร้อมตั้งจุดตัดขาดทุนตามความเสี่ยงที่ตัวเองรับได้
สำหรับตลาดโกลด์ฟิวเจอร์หรือสัญญาล่วงหน้าทองคำของตลาด TFEX นั้น จะมีการเปลี่ยนแปลงวันซื้อขายสุดท้ายของสัญญาที่อายุหมดในเดือนธันวาคมหรือ Z13 เนื่องจากวันที่ 30 ธันวาคม 25556 เป็นวันหยุดของธนาคารไทยและวันที่ 25-26 ธันวาคม จะตรงกับวันหยุดช่วงคริสต์มาสของลอนดอนทำให้ไม่มีการประกาศราคา London Fix ในวันดังกล่าว ทำให้วันซื้อขายสุดท้ายของโกลด์ฟิวเจอร์สทั้งตัวใหญ่และตัวเล็ก รวมถึงซิลเวอร์ฟิวเจอร์สที่ จากเดิมซื้อขายวันสุดท้าย 27 ธันวาคม 2556 เปลี่ยนไปเป็น 24 ธันวาคม 2556
สัญญา หาญพัฒนกิจพาณิช
ผู้อำนวยการทีมพัฒนาธุรกิจตลาดอนุพันธ์ บล.โกลเบล็ก
