หลังการประชุม FOMC ประจำเดือนตุลาคมเมื่อวันที่ 29-30 ตุลาคมที่ผ่านมา ไม่มีอะไรมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ทางธนาคารกลางสหรัฐยังคงนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยการซื้อพันธบัตรต่อไปเดือนละประมาณ 8.5 หมื่นล้านเหรียญ จึงเกิดแรงขายทำกำไรจากข่าวดีที่เกิดขึ้นตามตลาดไว้ล่วงหน้าที่เราเรียกกันว่า Sell on Fact
ในการประชุม FOMC ทางเฟดยังคงมีมุมมองที่เศรษฐกิจสหรัฐยังคง “เติบโตแบบปานกลาง” และตลาดแรงงาน “มีการพัฒนาขึ้นบ้าง” ส่วนตลาดอสังหาฯเฟดมองว่าอ่อนแอลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าที่แข็งแกร่ง
ด้วยมุมมองดังกล่าว ทำให้นักการเงินหลายคนเริ่มหยิบประเด็นแนวโน้มที่เฟดจะลดขนาด QE มาพูดถึงอีกครั้ง ทำให้เกิดแรงขายในตลาดหุ้นสหรัฐอีกครั้ง เช่นเดียวกับแรงขายในตลาดทองคำ เพียงแต่การลด QE นั้นจะยังไม่เกิดขึ้นก่อนที่นายเบอนันเก้จะหมดวาระในตำแหน่งประธานเฟดคนปัจจุบันในเดือนมกราคมต้นปีหน้านี้ ซึ่งประเด็นการลด QE จะถูกพูดถึงมากขึ้นแน่นอนหากตัวเลขการว่างงานของสหรัฐลดลงต่ำจนเข้าใกล้ 6.5 เปอร์เซ็นต์ซึ่งเป็นเป้าหมายที่ทางเฟดประกาศตั้งใจไว้
จากต้นปี 2013 อัตราการว่างงานของสหรัฐค่อยๆปรับลงเรื่อยๆจากระดับ 7.9 เปอร์เซ็นต์ จนล่าสุดเดือนกันยายนอยู่ที่ 7.2 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งหากถึงระดับ 6.5 เปอร์เซ็นต์ เฟดจะพิจารณายกเลิกการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ระดับต่ำสุดแบบไม่มีกำหนดทันที ซึ่งตัวแปรเรื่องดอกเบี้ยนี่แหละจะเป็นประเด็นที่จะทำให้เงินที่อัดฉีดในระบบไหลกลับ และแน่นอนว่าดอลลาร์สหรัฐจะกลับมาแข็งค่าเร็วขึ้น ส่งผลลบต่อทองคำไปอีกนาน
ทางเทคนิคราคาทองคำขึ้นมาทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาวบริเวณ $1,360 เหรียญต่อออนซ์ตามรูป ซึ่งขึ้นมาชนแล้วก็ไม่สามารถทะลุเหนือผ่านขึ้นได้โอกาสปรับตัวลงก็ยังมีอยู่เหมือนเดิม ซึ่งเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ทำหน้าที่เป็นแนวรับและแนวต้านสำคัญของราคาทองคำโลกมาตลอดตั้งแต่ปี 2008 คือเส้น SMA150 วัน ซึ่งความชันลงของเส้นนี้ก็ยังบ่งบอกว่าราคาทองคำยังไม่ได้กลับตัวเป็นขาขึ้น แต่ทางเทคนิคระยะสั้น ราคาทองคำยังไม่ทำจุดต่ำสุดใหม่ (มีการยกจุดต่ำสุดขึ้นจากเดิม $1,180 มาเป็น $1,251) ก็ยังพอมี
โอกาสบ้างที่ราคาจะแกว่งตัวออกข้างชั่วคราว แต่หากราคาต่ำกว่า $1,250 เมื่อไหร่ โอกาสที่จะเห็นราคาต่ำกว่า $1,180 เหรียญจะสูงขึ้นมากทันที
ปัจจัยที่พอจะหนุนให้ราคาทองคำขึ้นต่อตอนนี้ก็คงจะมีอยู่ 2 ประเด็นคือ 1.ลุ้นให้ตัวเลขตลาดแรงงานของสหรัฐออกมาแย่ เพื่อจะเป็นตัวกดดันให้เฟดจะยังคงมาตรการ QE หรือเพิ่มมาตรการอื่นๆ 2.ความไม่ลงเอยในการเจรจาปัญหาเพดานหนี้ก่อนถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์จะเป็นอีกตัวหนึ่งที่อาจผลักดันให้ราคาทองคำกลับมาได้รับความสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย
สัญญา หาญพัฒนกิจพาณิช
ผู้อำนวยการทีมพัฒนาธุรกิจตลาดอนุพันธ์ บล.โกลเบล็ก
