ราคาทองคำโลกจากต้นปีอยู่ที $1,675 เหรียญต่อออนซ์ (ทองไทยอยู่ที่ 24250 บาท) ลงไปทำจุดต่ำสุดในช่วงปลายเดือนมิถุนายนที่บริเวณ $1,180 (ทองไทยอยู่ที่ 17850 บาท) และล่าสุดราคาอยู่ที่ $1,293 (ทองไทยอยู่ที่ 19200)
ราคาทองคำโลกเริ่มกลับมาเป็นขาลงชัดเจนตั้งแต่หลังสงกรานต์บ้านเราที่ผ่านมา หลังราคาหลุดต่ำกว่า $1,520 ซึ่งเกิดแรงขายหนักหลังบรรดาสาบันทางการเงินชั้นนำหลายแห่งปรับลดเป้าหมายราคาทองคำของปี 2013 และ 2014 โดยเฉพาะ Goldman Sachs ที่ให้เป้าหมายราคาทองคำต่ำมากถึงระดับ $1,000
หลังจากนั้นราคาทองคำก็ถูกกดดันจากความกังวลว่าธนาคารกลางสหรัฐจะมีการลดขนาดการซื้อพันธบัตรหรือ QE ทำให้ราคาทองคำค่อยๆปรับตัวลงและไปทำจุดต่ำสุดไว้ที่ $1,180 ก่อนที่จะเด้งขึ้นมาบ้างเนื่องจากระยะหลังประธานเฟดออกมาแสดงความเห็นว่า QE ยังจะไม่ถูกลดหรือยกเลิกจนกว่าจะมั่นใจว่าตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐดีถึงระดับที่พอใจแล้วเท่านั้น
นอกจากนั้นราคาทองคำยังเคลื่อนไหวตามกระแส ว่าที่ประธานเฟดคนใหม่ว่าจะเป็นใคร ซึ่งแน่นอนแล้วว่าผลออกมาคือคุณเยเลน รองผู้ว่าคนปัจจุบันที่จะขึ้นมาดำรงตำแหน่งแทนคุณเบอนันเก้ที่จะหมดวาระในปลายเดือนมกราคมปีหน้านี้
สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาทองคำยังถูกข่าวร้ายจนราคาหลุดต่ำกว่า $1,300 เหรียญอีกครั้งหลังบรรดาสถาบันเจ้าเดิมๆออกมาปรับมุมมองราคาทองคำในอนาคตลดลงเป็นรอบที่ 3-4 ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่ให้เหตุผลว่า มีโอกาสสูงมากในปีหน้าที่ทางผู้ว่าธนาคารกลางคนใหม่จะลดขนาด QE เนื่องจากสหรัฐเริ่มมีสัญญาณฟื้นตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ถึงแม้ในช่วงเดือนตุลาคมนี้สหรัฐอาจประสบปัญหาเรื่องงบประมาณของรัฐจนต้องปิดทำการหน่วยงานราชการบางแห่งรวมถึงปัญหาการเจรจาเพดานหนี้ที่ส่อเคล้าจะยืดเยื้อเนื่องจากเป็นเกมการเมืองระหว่างพรรคดิโมแครตและพรรครีพับริกันที่ไม่มีใครยอมใครก็ตาม
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่มองว่าสหรัฐจะตกลงขยายเพดานหนี้ได้ทันเวลาก่อนที่จะผิดนัดชำระและอาจกระทบต่อเครดิตความน่าเชื่อถือของตัวสหรัฐเอง ทำให้มุมมองราคาทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยยิ่งน้อยลงไปจนราคาเป้าหมายราคาทองคำในปี 2014 ที่บรรดาสถาบันการเงินชื่อดังประกาศออกมาต่ำลงจากการปรับครั้งก่อนหน้ามากมาย จนบางแห่งปรับลงเหลือต่ำกว่า $1,000!!
สำหรับนักเก็งกำไรทองคำ ควรชะลอการซื้อไว้สักระยะ เนื่องจากปัจจัยบวกในทองคำยังไม่มีในระยะสั้นๆนี้ และหากดูกราฟราคา ราคามีโอกาสลงได้ถึง $1,150-1,180 เหรียญได้ถ้าราคาหลุดต่ำกว่า $1,280 จากรูปแบบขาลงของกราฟ
ปัจจัยที่อาจทำให้ราคาทองคำกลับตัวเป็นขาขึ้นอีกทีนั้นคงต้องใช้ระยะเวลาอีกนาน ซึ่งประเด็นที่พอจะทำให้ราคาเป็นขาขึ้นใหญ่คงจะมีเพียงปัญหาอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐที่อาจเกิดขึ้นหลังจากนี้อย่างน้อยๆ 3-5 ปี ทองคำแน่นอนว่าระยะยาวยังไงก็ขึ้น แต่กว่าจะขึ้นกลับไปที่ $1,920 เหรียญจุดสูงสุดที่เคยทำไว้เมื่อปี 2011 นั้น คงอาจต้องรออีกครึ่งทศวรรษถึงจะมีลุ้น
สัญญา หาญพัฒนกิจพาณิช
ผู้อำนวยการทีมพัฒนาธุรกิจตลาดอนุพันธ์ บล.โกลเบล็ก
