TTCL รุกต่างแดนเข้าร่วมทุนสร้างโรงงานผลิตโซดาไฟ และขจัดก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ที่อเมริกา โบรกฯ ระบุเพิ่มทุนกว่า 6.5 พันล้าน เล็งสร้างโรงงานไฟฟ้าทั้งใน และต่างประเทศ ฉุดระยะสั้นหุ้นไดลูต แต่ระยะยาวเติบโตเพิ่มจากโครงการในมือเพิ่มขึ้น และธุรกิจพลังงาน
นายกอบชัย ธนสุกาญจน์ ผู้จัดการทั่วไปฝ่ายการเงิน บริษัท โตโย- คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TTCL เปิดเผยว่า ขณะนี้บริษัทได้ร่วมลงทุนเป็นผู้ถือในบริษัท Skyonic Corporation ประเทศสหรัฐอเมริกา ซึ่งเป็นเจ้าของโครงการ Capitol Skymine ก่อสร้างโรงงานผลิตโซดาไฟ และขจัดก๊าซคาร์บอนไดออกไซด์ มูลค่าราว 3,600-3,750 ล้านบาท มลรัฐเทกซัส โดยมีทุนจดทะเบียน 48 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดย TTCL ใช้เงินลงทุนจำนวนหนึ่ง ประมาณ 30.78 ล้านลาท และมีผู้ถือหุ้นอื่นได้แก่ Berg & Berg Enterprises, Northwater Capital Management, ConocoPhillips, BP Ventures, PVS Chemicals, Zachry Corporation, Cenovus Energy, BlueCap Partners และ Energy Technology Ventures ซึ่งการร่วมทุนครั้งนี้ TTCL ไม่ได้มีความเกี่ยวโยงกับทุกบริษัท เนื่องจากสัดส่วนเข้าร่วมทุนน้อยกว่าร้อยละ 10 ของจำนวนหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงทั้งหมด
บล.ทิสโก้ ระบุแนวโน้มธุรกิจ TTCL ว่า บริษัทประกาศเพิ่มทุนและออกหุ้นกู้ซึ่งจะทำให้บริษัทขยับขึ้นเป็นระดับกลาง จากเดิมเป็นผู้ประกอบการ EPC ขนาดเล็ก แต่อย่างไรก็ตาม จะส่งผลให้เกิด Dilution 14% จากกำไรสุทธิหุ้น (EPS) ในครึ่งแรกของปี 2556 แต่เชื่อว่าจะเป็นประโยชน์ในระยะยาวจากการที่ TTCL จะสามารถรับโครงการขนาดใหญ่ขึ้นได้และงานโรงไฟฟ้า
ทั้งนี้ TTCL ประกาศเพิ่มทุน 80 ล้านหุ้น ซึ่ง 22.4 ล้านหุ้น จะเสนอให้ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 0.0467 หุ้นใหม่ต่อ 1 หุ้นเดิม และอีก 57.6 ล้านหุ้น จะเสนอขายแบบ PO ซึ่งอยู่ระหว่างการหาราคาที่เหมาะสม นอกจากนี้ TTCL ออกหุ้นกู้เพิ่มขึ้นอีก 4 พันล้านบาท โดย 2 พันล้านบาท จะนำมาใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียน และส่วนที่เหลือจะนำไปลงทุนในโครงการโซลาร์ ฟาร์มมูลค่า 4.5 พันล้านบาท ที่ญี่ปุ่น (35 MW) และในไทย (30MW) และโรงไฟฟ้า Ahlone ที่พม่า (120MW)
ปัจจุบัน บริษัทมีงานในมือกว่า 3 หมื่นล้านบาท และ TTCL กำลังอยู่ระหว่างการประมูลเพิ่มขึ้นอีก 1.20 แสนล้านบาท ซึ่งคาดว่าจะได้งานประมาณ 1.2-1.8 หมื่นล้านบาท และ TTCL อยู่ระหว่างการศึกษาความเป็นไปได้ของโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินขนาด 1,000 MW ที่พม่าซึ่งมีมูลค่ากว่า 1.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังไม่ได้สรุปวิธีในการหาเงินทุนแต่มีความเป็นไปได้ที่ TTCL จะหาพันธมิตรทางธุรกิจ และจดทะบียนบริษัท Toyo-Thai Power Holdings (TTCL ถือหุ้น 60%) ที่สิงคโปร์
“เราคงประมาณการสำหรับปี 2556-2557 แต่ปรับประมาณการสำหรับปี 2558 ขึ้น 20% เพื่อสะท้อนผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น แต่อย่างไรก็ตาม EPS สำหรับปี 2556-2557 จะลดลง 14% จากการเพิ่มทุน มูลค่าที่เหมาะสมอ้างอิง PER 29 เท่า สำหรับปี
2556F (PEG 1 เท่า) ลดลงจากเดิม 46.75 บาท เป็น 40 บาท คิดเป็นผลตอบแทนรวมเงินปันผล 13% และหลังจากที่ราคาหุ้นลดลง 32% เราจึงเชื่อว่าราคาตอบรับปัจจัยลบไปแล้ว และแนะนำให้ ซื้อ”
ก่อนหน้านี้ นายกอบชัย กล่าวว่า ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้คาดว่าบริษัทสามารถทำรายได้ประมาณ 6 พันล้านบาท จึงมั่นใจว่าปีนี้ทั้งปีรายได้ของบริษัทจะเติบโตได้ตามเป้าที่ 1.6 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นการเติบโตประมาณ 30% เมื่อเทียบจากปีก่อน ทั้งนี้บริษัทมีงานในมือที่จะทยอยรับรู้แล้ว 3 หมื่นล้านบาท และคาดว่าปี 2557 รายได้ก็จะเติบโตได้ไม่น้อยกว่า 25% เพราะบริษัทได้ยื่นประมูลงานอย่างต่อเนื่องกว่า 1.2 แสนล้านบาท และคาดว่าบริษัทจะชนะการประมูลได้ประมาณ 30% ของมูลค่างาน หรือประมาณ 1.2-1.8 หมื่นล้านบาท
ส่วนแผนการระดมทุนคาดว่าจะไม่เกิน 6.5 พันล้านบาท เพื่อรองรับการขยายงานที่บริษัทชนะการประมูลมาทั้งใน และต่างประเทศ โดยวงเงินดังกล่าวมาจากการเพิ่มทุนจำนวน 80 ล้านหุ้น ซึ่งคาดว่าในไตรมาส 4/2556 นี้จะระดมทุนได้แล้วเสร็จ รวมทั้งแผนการออกหุ้นกู้อีกจำนวน 4 พันล้านบาท ที่จะนำไปใช้ลงทุนใน 4 โครงการ คือ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 3 แห่ง รวมมูลค่า 1,000-1,500 ล้านบาท นอกจากนี้ อยู่ระหว่างการศึกษาการทำโรงไฟฟ้าถ่านหิน ไปพร้อมกับการเจรจาหาพันธมิตรในการดำเนินการโรงไฟฟ้าดังกล่าวคาดว่าจะได้ข้อสรุปภายในสิ้นปีนี้
