ซัสโก้ เตรียมเงินซื้อกิจการ “ปิโตรนาส” ในไทย แบ่งเป็นเงินกู้ 70% และกระแสเงินสด 30%
ของมูลค่ากิจการ 1,792.20 ล้านบาท คาดเสร็จสิ้นปี 55 เชื่อหนุนธุรกิจให้เติบโต และร่นเวลาในการขยายงาน เพิ่มศักยภาพในการขยายส่วนแบ่งทางการตลาดธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน และแก๊สเชื้อเพลิงภายในประเทศ แถมได้เปรียบในการประหยัดต่อขนาด และรับประโยชน์จากภาษีเพราะมีผลขาดทุนสะสม 1,439.27 ล้านบาท
บริษัท ซัสโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ SUSCO แจ้งมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ว่ามีมติเห็นชอบให้บริษัทฯ ลงนามในสัญญาขายและซื้อหุ้น (Sale and Purchase Agreement) กับบริษัท พีไอซีแอล มาร์เก็ตติ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (PMTL) และบริษัท พีไอซีแอล สิริ จำกัด (PSCL) เพื่อเข้าซื้อหุ้นใน บริษัท ปิโตรนาส รีเทล (ประเทศไทย) จำกัด (PRTCL) และบริษัท ยูนิเวอร์แซล ทรัพย์สิน จำกัด (UPCL) รวมเรียกว่า “กลุ่มเป้าหมาย” โดยบริษัทฯ ลงนามสัญญาขายและซื้อหุ้นกับผู้ขายเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 55 และคาดว่าการเข้าทำรายการการได้มาซึ่งสินทรัพย์จะแล้วเสร็จในเดือนธันวาคม 55
โดยราคาซื้อหุ้นที่ซื้อเป็นมูลค่ากิจการ (Enterprise Value) โดยคำนวณจากกรณีที่กิจการไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยและไม่มีเงินสด (Debt free and cash free basis) มีมูลค่ารวม 46 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1,421.40 ล้านบาท (คำนวณจากอัตราแลกเปลี่ยน 1 เหรียญต่อ 30.90 บาท)
อย่างไรก็ตาม กลุ่มเป้าหมายจะมีเงินสดคงเหลือ ณ วันที่ทำรายการเสร็จสิ้น (Completion Date) ทำให้บริษัทฯ จะต้องชำระเงินให้ผู้ขายเพิ่มจำนวนเงินสดคงเหลือ ณ วันที่ทำรายการเสร็จสิ้น ซึ่ง ณ วันที่ทำรายการเสร็จสิ้นนี้คาดว่าจะมีประมาณ 12 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือ 370.80 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ จะชำระด้วยเงินสดประมาณ 58 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 1,792.20 ล้านบาทให้แก่ผู้ขาย เพื่อแลกกับการได้มาซึ่งหุ้นของกลุ่มเป้าหมาย
ทั้งนี้ การชำระเงินของบริษัทฯ เพื่อตอบแทนการได้มาซึ่งหุ้นของกลุ่มเป้าหมายจาก PMTL และ PSCL เป็นมูลค่ารวมประมาณ 58 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1,792.20 ล้านบาทดังกล่าวข้างต้น มีแหล่งที่มาของเงินทุนจากวงเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่ง และกระแสเงินสดภายในบริษัทฯ ในอัตราส่วนโดยประมาณ 70% และ 30% ตามลำดับ
สำหรับธุรกิจหลักของกลุ่มบริษัท PRTCL คือ การจำหน่ายน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับยานยนต์ภายในประเทศไทย โดยผ่านเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันจำนวน 96 สถานี ภายใต้เครื่องหมายการค้า PETRONAS นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังดำเนินธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อ ซึ่งตั้งอยู่ภายในบริเวณสถานีบริการอีกด้วย ทั้งนี้ กลุ่มบริษัท PRTCL ได้จำแนกธุรกิจค้าน้ำมันออกเป็น 3 สาย ได้แก่ สายค้าปลีกน้ำมัน สายค้าส่งน้ำมันเพื่อการพาณิชย์ และสายค้าน้ำมันเพื่ออากาศยาน
ขณะประโยชน์ที่จะได้รับคือ ร่นระยะเวลาที่จำเป็นต้องใช้ในการขยายธุรกิจ และเพิ่มจำนวนสถานีบริการได้มาก เพราะกลุ่มปิโตรนาสมีตำแหน่งที่ตั้งที่ไม่ทับซ้อนกับสถานีของบริษัทฯ เพราะกลุ่มปิโตรนาสส่วนใหญ่จะตั้งอยู่ในเมืองใหญ่ โดยเฉพาะในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล โดยสถานีบริการของกลุ่มปิโตรนาสกว่า 57% ตั้งอยู่ในสามจังหวัดที่มีประชากรหนาแน่น และมีการใช้ยานพาหนะมากที่สุดของประเทศ ซึ่งมีการจราจรคับคั่ง ขณะทำเลที่เหมาะสมสำหรับการตั้งสถานีบริการน้ามันในเมืองใหญ่มีเหลืออยู่น้อย อีกทั้งสถานีบริการน้ามันของบริษัทฯ ส่วนใหญ่ยังตั้งอยู่ในต่างจังหวัด
ดังนั้น การได้มาซึ่งธุรกิจของกลุ่มเป้าหมายจะช่วยขยายเครือข่ายบริการของบริษัทฯ ไปในพื้นที่ที่บริษัทฯ ยังไม่สามารถเข้าถึงได้เพราะสถานีของกลุ่มปิโตรนาสยังตั้งอยู่ในทำเลที่ดี ในจังหวัดที่มีประชากรหนาแน่น ถือว่าเป็นการขยายธุรกิจเชิงกลยุทธ์ (Strategic Expansion) ของบริษัทฯ และตามกฎกระทรวงสถานีบริการน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2552 ได้บังคับให้สถานีบริการน้ำมันที่จัดตั้งหลังจากที่ได้มีการประกาศ ต้องติดตั้งถังบรรจุน้ำมัน และท่อขนส่งน้ำมันที่มีผนังสองชั้น ซึ่้งการเข้าทำรายการนี้จะช่วยลดค่าใช้จ่าย และระยะเวลาในการขยายเครือข่ายสถานีบริการลงได้อย่างมาก อีกทั้งยังช่วยเพิ่มศักยภาพในการขยายส่วนแบ่งทางการตลาดของบริษัทฯ ในธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน และแก๊สเชื้อเพลิงภายในประเทศ รวมทั้งยังทำให้เกิดความได้เปรียบในการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) อันเกิดจากโครงสร้างต้นทุนที่ดีขึ้น
นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังจะได้ผลประโยชน์ทางภาษีจากการซื้อกลุ่มเป้าหมาย เนื่องจากกลุ่มเป้าหมายมีผลประกอบการขาดทุนสะสมในอดีตรวมประมาณ 1,439.27 ล้านบาท และยังได้มาซึ่งธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้ออีกด้วย อีกทั้งการกระจายของสถานีบริการไปในจังหวัดใหญ่ทำให้ร้านค้าสะดวกซื้อตั้งอยู่ในตำแหน่งทำเลทอง จะช่วยให้บริษัทฯ มีกำไร และมีรายได้จากค่าเช่าเพิ่มขึ้นอีกด้วย
ของมูลค่ากิจการ 1,792.20 ล้านบาท คาดเสร็จสิ้นปี 55 เชื่อหนุนธุรกิจให้เติบโต และร่นเวลาในการขยายงาน เพิ่มศักยภาพในการขยายส่วนแบ่งทางการตลาดธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน และแก๊สเชื้อเพลิงภายในประเทศ แถมได้เปรียบในการประหยัดต่อขนาด และรับประโยชน์จากภาษีเพราะมีผลขาดทุนสะสม 1,439.27 ล้านบาท
บริษัท ซัสโก้ จำกัด (มหาชน) หรือ SUSCO แจ้งมติที่ประชุมคณะกรรมการบริษัทฯ ว่ามีมติเห็นชอบให้บริษัทฯ ลงนามในสัญญาขายและซื้อหุ้น (Sale and Purchase Agreement) กับบริษัท พีไอซีแอล มาร์เก็ตติ้ง (ประเทศไทย) จำกัด (PMTL) และบริษัท พีไอซีแอล สิริ จำกัด (PSCL) เพื่อเข้าซื้อหุ้นใน บริษัท ปิโตรนาส รีเทล (ประเทศไทย) จำกัด (PRTCL) และบริษัท ยูนิเวอร์แซล ทรัพย์สิน จำกัด (UPCL) รวมเรียกว่า “กลุ่มเป้าหมาย” โดยบริษัทฯ ลงนามสัญญาขายและซื้อหุ้นกับผู้ขายเมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 55 และคาดว่าการเข้าทำรายการการได้มาซึ่งสินทรัพย์จะแล้วเสร็จในเดือนธันวาคม 55
โดยราคาซื้อหุ้นที่ซื้อเป็นมูลค่ากิจการ (Enterprise Value) โดยคำนวณจากกรณีที่กิจการไม่มีหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยและไม่มีเงินสด (Debt free and cash free basis) มีมูลค่ารวม 46 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1,421.40 ล้านบาท (คำนวณจากอัตราแลกเปลี่ยน 1 เหรียญต่อ 30.90 บาท)
อย่างไรก็ตาม กลุ่มเป้าหมายจะมีเงินสดคงเหลือ ณ วันที่ทำรายการเสร็จสิ้น (Completion Date) ทำให้บริษัทฯ จะต้องชำระเงินให้ผู้ขายเพิ่มจำนวนเงินสดคงเหลือ ณ วันที่ทำรายการเสร็จสิ้น ซึ่ง ณ วันที่ทำรายการเสร็จสิ้นนี้คาดว่าจะมีประมาณ 12 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือ 370.80 ล้านบาท ดังนั้น บริษัทฯ จะชำระด้วยเงินสดประมาณ 58 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 1,792.20 ล้านบาทให้แก่ผู้ขาย เพื่อแลกกับการได้มาซึ่งหุ้นของกลุ่มเป้าหมาย
ทั้งนี้ การชำระเงินของบริษัทฯ เพื่อตอบแทนการได้มาซึ่งหุ้นของกลุ่มเป้าหมายจาก PMTL และ PSCL เป็นมูลค่ารวมประมาณ 58 ล้านเหรียญดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 1,792.20 ล้านบาทดังกล่าวข้างต้น มีแหล่งที่มาของเงินทุนจากวงเงินกู้จากธนาคารพาณิชย์แห่งหนึ่ง และกระแสเงินสดภายในบริษัทฯ ในอัตราส่วนโดยประมาณ 70% และ 30% ตามลำดับ
สำหรับธุรกิจหลักของกลุ่มบริษัท PRTCL คือ การจำหน่ายน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับยานยนต์ภายในประเทศไทย โดยผ่านเครือข่ายสถานีบริการน้ำมันจำนวน 96 สถานี ภายใต้เครื่องหมายการค้า PETRONAS นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังดำเนินธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้อ ซึ่งตั้งอยู่ภายในบริเวณสถานีบริการอีกด้วย ทั้งนี้ กลุ่มบริษัท PRTCL ได้จำแนกธุรกิจค้าน้ำมันออกเป็น 3 สาย ได้แก่ สายค้าปลีกน้ำมัน สายค้าส่งน้ำมันเพื่อการพาณิชย์ และสายค้าน้ำมันเพื่ออากาศยาน
ขณะประโยชน์ที่จะได้รับคือ ร่นระยะเวลาที่จำเป็นต้องใช้ในการขยายธุรกิจ และเพิ่มจำนวนสถานีบริการได้มาก เพราะกลุ่มปิโตรนาสมีตำแหน่งที่ตั้งที่ไม่ทับซ้อนกับสถานีของบริษัทฯ เพราะกลุ่มปิโตรนาสส่วนใหญ่จะตั้งอยู่ในเมืองใหญ่ โดยเฉพาะในเขตกรุงเทพฯ และปริมณฑล โดยสถานีบริการของกลุ่มปิโตรนาสกว่า 57% ตั้งอยู่ในสามจังหวัดที่มีประชากรหนาแน่น และมีการใช้ยานพาหนะมากที่สุดของประเทศ ซึ่งมีการจราจรคับคั่ง ขณะทำเลที่เหมาะสมสำหรับการตั้งสถานีบริการน้ามันในเมืองใหญ่มีเหลืออยู่น้อย อีกทั้งสถานีบริการน้ามันของบริษัทฯ ส่วนใหญ่ยังตั้งอยู่ในต่างจังหวัด
ดังนั้น การได้มาซึ่งธุรกิจของกลุ่มเป้าหมายจะช่วยขยายเครือข่ายบริการของบริษัทฯ ไปในพื้นที่ที่บริษัทฯ ยังไม่สามารถเข้าถึงได้เพราะสถานีของกลุ่มปิโตรนาสยังตั้งอยู่ในทำเลที่ดี ในจังหวัดที่มีประชากรหนาแน่น ถือว่าเป็นการขยายธุรกิจเชิงกลยุทธ์ (Strategic Expansion) ของบริษัทฯ และตามกฎกระทรวงสถานีบริการน้ำมันเชื้อเพลิง พ.ศ.2552 ได้บังคับให้สถานีบริการน้ำมันที่จัดตั้งหลังจากที่ได้มีการประกาศ ต้องติดตั้งถังบรรจุน้ำมัน และท่อขนส่งน้ำมันที่มีผนังสองชั้น ซึ่้งการเข้าทำรายการนี้จะช่วยลดค่าใช้จ่าย และระยะเวลาในการขยายเครือข่ายสถานีบริการลงได้อย่างมาก อีกทั้งยังช่วยเพิ่มศักยภาพในการขยายส่วนแบ่งทางการตลาดของบริษัทฯ ในธุรกิจค้าปลีกน้ำมัน และแก๊สเชื้อเพลิงภายในประเทศ รวมทั้งยังทำให้เกิดความได้เปรียบในการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) อันเกิดจากโครงสร้างต้นทุนที่ดีขึ้น
นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังจะได้ผลประโยชน์ทางภาษีจากการซื้อกลุ่มเป้าหมาย เนื่องจากกลุ่มเป้าหมายมีผลประกอบการขาดทุนสะสมในอดีตรวมประมาณ 1,439.27 ล้านบาท และยังได้มาซึ่งธุรกิจร้านค้าสะดวกซื้ออีกด้วย อีกทั้งการกระจายของสถานีบริการไปในจังหวัดใหญ่ทำให้ร้านค้าสะดวกซื้อตั้งอยู่ในตำแหน่งทำเลทอง จะช่วยให้บริษัทฯ มีกำไร และมีรายได้จากค่าเช่าเพิ่มขึ้นอีกด้วย
