บล.ฟิลลิป แนะกลยุทธ์ลงทุนช่วงเช้า : เก็งกำไรแบบ “ขึ้นขาย ลงซื้อ”

แนวโน้มตลาดวันนี้ : ระวังแรงขายระยะสั้นระหว่างทาง

ความคาดหวังเรื่องสภาพคล่องหนุนบรรยากาศลงทุนทางบวกผลักดันดัชนีหุ้นไทยปิดที่ระดับสูงสุดของวันวานนี้ พร้อมแรงซื้อต่างชาติที่มีต่อเนื่องไปกว่า 2.5 พันล้านบาท คาดในระยะสั้นภาพรวมตลาดจะมีความผันผวนในระหว่างวันค่อนข้างสูง หลังการปรับตัวขึ้นยาวนานแบบแทบไม่มีการพักฐานอย่างจริงจังเลย จะทำให้นักลงทุนมีความระมัดระวังในการเก็งกำไรมากขึ้น แม้ในภาวะที่ตลาดปรับตัวขึ้นก็ตาม จึงต้องระวังแรงขายทำกำไรระยะสั้นในระหว่างทางให้มากขึ้น ขณะที่เช้านี้ (7.40 น.) ค่าเงินบาททรงตัวด้านอ่อนค่าที่ 30.72 บาท/ดอลลาร์ ในวันนี้ ทางฝ่ายมองกรอบการเคลื่อนไหวของดัชนีหุ้นไทยระหว่าง 1200-1214 จุด

กลยุทธ์การลงทุน : ในระยะสั้นเน้นเก็งกำไรแบบ “ขึ้นขาย ลงซื้อ”

แนวต้าน : 1214-1220 แนวรับ : 1200-1196

TKS : ซื้อ Link แนวโน้มปี 55 ยังดี

กำไรปี 54 เพิ่มขึ้น 57.70% y-y หากไม่โดนฉุดจากภาวะน้ำท่วมใน ใน 4Q54 กำไรจะเติบโตดีกว่านี้

ปัจจุบันมี Backlog ที่ราว 500 ล้านบาท ส่วนหนึ่งเป็นงานที่ถูกเลื่อนมาจาก 4Q54 และเพิ่งเซ็นต์งานเพิ่มกับไปรษณีย์ไทยอีก 30 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีงานที่เจรจากับลูกค้าอีกหลายรายที่จะเพิ่ม Backlog ได้อีก

หลังจากฟังผู้บริหาร มีแนวโน้มรายได้ที่จะโตดีกว่าคาด ทางฝ่ายจึงปรับการเติบโตของรายได้เป็น 12% y-y จากเดิม 9% กำไรสุทธิปรับขึ้นเป็น 276.12 ล้านบาท อิง P/E 8 เท่า ราคาพื้นฐาน 8.90 บาท ยังแนะนำ “ซื้อ”

PROP : ลงทุนปกติ Link ภาพรวมฟื้นตัว แต่ราคาหุ้นรับรู้แล้ว

อุปสงค์ปีก่อนทรุดจากน้ำท่วม ส่วนอุปทานใหม่ชะลอตัว ส่วนราคาหน่วยที่อยู่อาศัยยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
ทิศทางอุปสงค์ที่อยู่อาศัยฟื้นตัว โดยอุปสงค์คอนโดฯทรงตัวตามปริมาณอุปทานค้างในตลาด และโครงการใหม่ที่รอเปิดจองใน 2H55

ท่ามกลางแนวโน้มการทำกำไรของผู้ประกอบการดีขึ้นทุกราย ราคาหุ้นขึ้นมาก มีมุมมองปกติต่อกลุ่มอสังหาริมทรัพย์-ที่อยู่อาศัย

TUF : การเพิ่มทุนช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลงและส่งผลให้กำไรเพิ่มขึ้น (ที่มา: ประชุมนักวิเคราะห์)

การเพิ่มทุนจะช่วยลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลงราว 600 ล้านบาท/ปี และทำให้ net D/E เหลือ 0.8 เท่าจาก 1.44 เท่าสิ้นปี 2554 คาดจะเรียกชำระหุ้นเพิ่มทุนประมาณ พ.ค.

เงินเพิ่มทุนที่ได้จะนำไปชำระหนี้เป็นอันดับแรก และจะพิจารณากลับมาจ่ายเงินปันผลที่อัตรา 50% ของกำไรสุทธิเหมือนเดิม

แผนการซื้อกิจการใหม่ยังมีอยู่หากเป็นธุรกิจที่จะสนับสนุนการเติบโตของบริษัทในอนาคตได้ โดยยังคงเน้นบริษัทที่มีตราสินค้า (Branded)

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ทางฝ่ายยังชอบ TUF จากศักยภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่งมากขึ้น ปรับราคาพื้นฐานก่อนเพิ่มทุนเป็น 86 บาทจาก 80 บาทโดยปรับ P/E เป็น 14 เท่าให้เท่ากับ CPF