สรุปเหตุการณ์ SVB ประสบปัญหาสภาพคล่องเงินทุนของธนาคาร และธนาคารล้มเหลวในการระดมทุน ทำให้จำเป็นต้องมีการขายพันธบัตรรัฐบาลเพื่อเพิ่มสภาพคล่อง 20,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีการขายหุ้นสามัญ และหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพในมูลค่า 2.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจากการขายดังกล่าวก่อให้เกิดผลขาดทุนจากการขายตราสารหนี้ 1,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจาก Bond Yield ปรับสูงขึ้นและราคาพันธบัตรปรับลง ราคาหุ้นของธนาคาร SVB ปรับตัวลงแรงไปกว่า 60% ในคืนวันพฤหัสบดี ส่งผลให้ผู้ฝากเงินขาดความเชื่อมั่นต่อธนาคารและทำการถอนเงินเป็นจำนวนมาก ท้ายที่สุดธนาคารถูกสั่งปิดในวันศุกร์ และ Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ซึ่งเป็นสถาบันของรัฐซึ่งดูแลเรื่องการประกันเงินฝาก ได้สั่งปิดสำนักงานใหญ่และ SVB และเข้าดูแลสินทรัพย์ของธนาคาร ตามข่าว ผู้ฝากเงินของ Silicon Valley Bank (เงินฝาก 175,4000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ) ความช่วยเหลือจากทางการสหรัฐฯ - ล่าสุด FDIC ประกาศค้ำประกันผู้ฝากเงินเต็มจำนวนของ Silicon Valley Bank - เฟดประกาศ Bank Term Funding Program ขนาด 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ให้ธนาคารสามารถนำพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ หรือตราสาร Mortgage-backed securities มาแลกเป็นสภาพคล่องได้ที่ราคาหน้าพันธบัตร (Face Value) - ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีการนัดประชุมรอบพิเศษในวันนี้ (13 มี.ค. 66) แนะนำจับตาการประชุมรอบพิเศษว่าเฟดจะมีมาตรการช่วยเหลือเพิ่มเติมหรือไม่ มุมมองทีมกลยุทธ์ - คาดว่าผลกระทบที่เกิดขึ้นค่อนข้างจำกัดเนื่องจากทางการสหรัฐฯ มีการออกมาตรการและเข้ามาช่วยเหลือผู้ได้รับผลกระทบแล้ว - ตลาดน่าจะคลายความกังวลระยะสั้นจากมาตรการช่วยเหลือ เนื่องจากเฟดออกมาตรการ Bank Term Funding Program และล่าสุด FDIC เข้าค้ำประกันเงินฝาก - ตลาดคาดว่าเฟดอาจจะปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม ที่ระดับ 0.25% เราคาดว่าการปรับขึ้นดอกเบี้ยอยู่ระหว่าง 0.25%-0.5% - ล่าสุดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับลงต่อมาที่ระดับ 3.7% จาก 4.0% รวมทั้งอายุ 2 ปี ปรับลงมาอยู่ที่ 4.4% - ตลาดหุ้นสหรัฐฯ น่าจะมีความผันผวน สำหรับภาคการเงินสหรัฐฯ เรามองว่ากลุ่มธนาคารใหญ่ยังมีความแข็งแกร่งและมีการทำ Stress Test เป็นระยะ ในขณะที่ธนาคารขนาดกลางและเล็กมีความน่ากังวลได้ - ตลาดตราสารหนี้ในกลุ่มพันธบัตรรัฐบาลและกลุ่มตราสารหนี้คุณภาพสูง น่าจะได้ประโยชน์จากการปรับลงของ Bond Yield และเรายังระมัดระวังกลุ่มหุ้นกู้เอกชนผลตอบแทนสูง HY เนื่องจากมีโอกาสการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มสูงขึ้นได้ ผลกระทบจากความกังวลของ Silicon Valley Bank (SVB) ต่อกองทุน MFC 1. ทีมกลยุทธ์ มองว่าประเด็น SVB น่าจะมีผลกระทบทางอ้อมต่อ Sentiment เชิงลบของตลาด 2. ทีมกลยุทธ์มองว่ากองทุนที่มีหุ้นเทคโนโลยีขนาดเล็ก : MFTECH, M-META, MGTECH ที่มีการลงทุนในบริษัทที่มียอดเงินฝากกับ SVB น่าจะได้รับผลกระทบ อย่างไรก็ตาม ผู้ฝากเงินกับ SVB ได้รับการช่วยเหลือจากทางการสหรัฐฯ แล้ว จึงคาดว่าจะได้รับผลกระทบเพียง Sentiment เท่านั้น 3. สำหรับกองทุนหุ้นกลุ่มธนาคาร : MEUBANK ลงทุนในกลุ่มธนาคารในยุโรป คาดได้รับผลกระทบเชิง market sentiment มากกว่าปัจจัยพื้นฐาน รายละเอียดบริษัท Silicon Valley Bank (SVB) - SVB เน้นการปล่อยกู้ธุรกิจเทคโนโลยี และ Start Up โดยในช่วงที่ผ่านมากลุ่มธุรกิจดังกล่าวได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจ และต้นทุนการเงินที่สูงขึ้นจากการปรับขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ - ธนาคารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ อันดับที่ 16 มีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 2.12 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ (ข้อมูล ณ สิ้นปี 2565) Disclaimer - for professional use only เนื้อหาในบทความนี้อาจไม่เป็นปัจจุบันหากสภาวะตลาดและ/หรือกองทุนมีการเปลี่ยนแปลงในอนาคต การตัดสินใจใดๆ จากบทความนี้ต้องทำด้วยความระมัดระวังและรอบคอบ หากมีข้อสงสัยใดๆ เกี่ยวกับบทความนี้กรุณาสอบถามจากเจ้าหน้าที่ที่ดูแลโดยตรง
