บลจ.วรรณชี้มาตรการรัฐยังส่งผลบวกต่อ ศก.ญี่ปุ่น

บลจ.วรรณชี้หุ้นญี่ปุ่นยังรับปัจจัยบวกจากมาตรการของรัฐบาล แนะลงทุน 3-5 ปีขึ้นไป ล่าสุดส่งกองทุน ONE-NIPPON เปิดขาย 11-17 พฤศจิกายนนี้

นายวิน อุดมรัชตวนิชย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุนรวม วรรณ จำกัด เปิดเผยว่า การลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นนั้นแผนกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ จะเป็นส่วนผลักดันโอกาสการเติบโตของตลาดหุ้นประเทศญี่ปุ่น โดยภาครัฐมีแผนเพิ่มเม็ดเงินเข้าสู่ตลาดหุ้นในประเทศมากขึ้น จากการสนับสนุนของทางการญี่ปุ่นให้กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการของญี่ปุ่น (GPIF) มีการขยายวงเงินลงทุนในตลาดหุ้นมากขึ้นเป็น 25% จากเดิมอยู่ที่ 12% รวมถึงสนับสนุนให้กองทุนบำเหน็จบำนาญอื่นๆ เพิ่มน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นเช่นกัน

อาทิ กองทุน Pension Fund Association for local Government officials เพิ่มน้ำหนักการลงทุนเป็น 25% จากเดิม 22% รวมถึงผู้ลงทุนสถาบันขนาดใหญ่อื่นๆ เช่น Japan Post Holdings ที่จะเพิ่มน้ำหนักการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงเพิ่มขึ้นประมาณ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือว่าเป็นจำนวนเงินขนาดใหญ่เช่นกัน แม้ว่าในการประชุมบีโอเจที่ผ่านมารัฐบาลญี่ปุ่นจะไม่มีแผนอัดฉีด QQE เข้าระบบ แต่บริษัทมองว่าตลาดหุ้นญี่ปุ่นยังเติบโตได้ในลักษณะค่อยเป็นค่อยไป จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอื่นๆ โดยเฉพาะมาตรการขยายเพดานลงทุนของกองทุน GPIF ซึ่งมีขนาดใหญ่ที่สุดในโลกประมาณ 1.1 ล้านล้านเยน ให้เพิ่มน้ำหนักลงทุนในดัชนี JPX NIKKEI 400 จากสิ้นเดือน ม.ค. 57 ที่ระดับ 0.15 ล้านล้านเยน เป็น 1.7 ล้านล้านเยน ณ สิ้นเดือน ม.ค.ของปีนี้

ดังนั้น บริษัทยังคงมุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่น โดยมองว่ายังมีแนวโน้มการฟื้นตัวที่ต่อเนื่องจากทิศทางของค่าเงินเยนที่มีแนวโน้มอ่อนค่าลงแตะระดับ 126 เยนต่อดอลลาร์ในปีนี้ และมีโอกาสอ่อนค่าลงแตะระดับ 130 เยนต่อดอลลาร์ในปีหน้าจากการใช้มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องของรัฐ การเริ่มใช้แผนกระตุ้นเศรษฐกิจระยะที่ 2 เป็นความต่อเนื่องของการดำเนินนโยบายของรัฐ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลดอัตราภาษี ได้แก่ การลดภาษีนิติบุคคลมาอยู่ที่ 35% ซึ่งมีแนวโน้มปรับลดอีก 3.3% ในปี 2559 ซึ่งจะเพิ่มรายได้บริษัทจดทะเบียน

หลังจากที่ก่อนหน้านี้ได้อัดฉีดสภาพคล่อง (QQE) จำนวน 3 ล้านล้านเยนเพื่อเข้าลงทุนใน ETF ซึ่งเป็นการเพิ่มปริมาณเงินในระบบ ทำให้คาดว่าปัจจัยดังกล่าวจะส่งผลดีต่อการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจากทิศทางปริมาณเงินที่จะไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นญี่ปุ่นผ่านดัชนี JPX NIKKEI 400 ประกอบกับพิจารณาด้านมูลค่าหุ้นของดัชนี Nikkei 400 ณ ระดับปัจจุบัน บริษัทมองว่ายังอยู่ในระดับที่น่าสนใจ เนื่องจากมูลค่าหุ้นต่อกำไร (PE) อยู่ในระดับต่ำ โดยคาดการณ์ PE ปีหน้าอยู่ที่ระดับ 12.7 เท่า ซึ่งสะท้อนมูลค่าหุ้นที่ยังไม่แพงเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นประเทศที่พัฒนาแล้ว

ดังนั้น บริษัทเปิดเสนอขายกองทุนเปิด วรรณ นิปปอน ฟันด์ (ONE-NIPPON) ระหว่างวันที่ 11-17 พฤศจิกายนนี้ มีนโยบายลงทุนในกองทุนเปิด Next Fund JPX-Nikkei 400 ETF เพียงกองทุนเดียว โดยกองทุนเปิด Next Fund JPX-Nikkei 400 ETF มีนโยบายลงทุนที่สร้างผลตอบแทนเลียนแบบดัชนีใหม่ JPX-Nikkei 400 Index ซึ่งเป็นดัชนีที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการสนับสนุนของภาครัฐบาล และเป็นหนึ่งในมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของลูกดอกที่ 3 โดยเน้นการปฏิรูปเศรษฐกิจระยะยาวเพื่อสร้างความเชื่อมั่นในการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่น โดยดัชนีนี้เน้นการลงทุนในบริษัทที่มีธรรมาภิบาลที่ดี ซึ่งสะท้อนความโปร่งใสและการเพิ่มสัดส่วนของการซื้อหุ้นคืนของกองทุนต่างๆ รวมทั้งมีรายได้บริษัทที่ดีอย่างสม่ำเสมอ

นายมณฑล จุลชยะ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บลจ.วรรณ จำกัด กล่าวว่า ภาพรวมเศรษฐกิจโลกโดยรวม สหรัฐฯ เริ่มดีขึ้น ขณะที่ยุโรปตัวเลขต่างๆ ดีขึ้นเพราะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว ซึ่งมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่ออกมาเป็นตัวกระตุ้นการลงทุนในตลาดหุ้น ส่วนเศรษฐกิจจีนโดยรวมทิศทางการเติบโตยังดีแม้ว่าจะเติบโตต่ำลงและรัฐบาลจีนยังมีเครื่องมือการการกระตุ้นเศรษฐกิจอีกมาก ด้านเศรษฐกิจไทย จากการมีแผนกระตุ้นเศรษฐกิจในระยะสั้นเป็นผลดีต่อเศรษฐกิจ โดยคาดว่าเศรษฐกิจในปีหน้าจะโตที่ประมาณ 3% เงินเฟ้ออยู่ที่ระดับ 1% คาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยถ้ามีจะขึ้นไม่เกิน 0.25%

“ตลาดหุ้นไทยในปีนี้น่าจะอยู่ที่ระดับประมาณ 1,400 จุด แต่ยังขึ้นไปถึงระดับ 1,500 จุดได้จากปัจจัยการกระตุ้นของรัฐบาลและเงินจากการซื้อกองทุน LTF แต่ก็มีปัจจัยให้แกว่งตัวอยู่ โดยรวม บลจ.วรรณยังชอบการลงทุนในตลาดหุ้นญี่ปุ่น ยุโรป และสหรัฐฯ อยู่”

ด้านราคาน้ำมันตอนนี้ถือว่าน่าสนใจ เพราะเริ่มมีความต้องการเพิ่มขึ้นจากแนวโน้มของเศรษฐกิจโลกที่เริ่มฟื้นตัวขึ้น แต่ซับไพรม์ยังคงมีอยู่ ดังนั้นราคาจึงไม่น่าจะเพิ่มขึ้นไปสูงมาก แต่ก็ไม่ลงต่ำกว่าระดับ 40 เหรียญ