สภาพคล่องล้นตลาด “แอสเซทพลัส” ชี้ดอกเบี้ยทั่วโลกทรงตัวอีกยาว

บลจ.แอสเซทพลัสคาดดอกเบี้ยทั่วโลกซบอีกยาวหลังสภาพคล่องล้นระบบ ล่าสุดส่งกองทุนเปิดแอสเซทพลัสไทยบอนด์ (ASP-THBOND) ตอบโจทย์ผู้ลงทุนรับความเสี่ยงต่ำ ชูจุดเด่นเน้นลงทุนตราสารอันดับเครดิตดี พร้อมกลยุทธ์ Alpha Generation สร้างโอกาสทำกำไรส่วนเพิ่ม

นายรัชต์ โสดสถิตย์ กรรมการผู้จัดการ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) แอสเซท พลัส จำกัด กล่าวว่า แนวโน้มเศรษฐกิจทั่วโลกชะลอตัวประกอบกับผลกระทบจากราคาน้ำมันยังเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันให้อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยทั่วโลกรวมถึงประเทศไทยที่ยังอยู่ในระดับต่ำ โดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลไทยตั้งแต่ต้นปี 2558 ยังคงปรับตัวลดลงเฉลี่ย 6-29 bps จากเม็ดเงินต่างชาติที่ไหลเข้ามาเก็งกำไรจากการประกาศมาตรการ QE ของธนาคารกลางยุโรป ขณะที่อัตราเงินเฟ้อของไทยในเดือนธันวาคมที่ผ่านมาอยู่ที่ระดับ 0.6% ถือเป็นระดับต่ำที่สุดในรอบ 62 เดือน

ทั้งนี้ คาดว่าที่ประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) รอบวันที่ 28 ม.ค. 2558 จะยังคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 2% ขณะที่ด้านธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เชื่อว่าจะชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายไปจนกว่าจะพ้นไตรมาส 2 ของปีนี้ และหากมีการปรับขึ้นจริงก็น่าจะเป็นแบบค่อยเป็นค่อยไปเพื่อรักษาเสถียรภาพของตลาดเงินทั้งระบบ เนื่องจากเศรษฐกิจของประเทศอื่นๆ ในภาพรวมยังอยู่ในภาวะชะลอตัว ซึ่งปัจจัยทั้งภายในประเทศและภายนอกประเทศยังไม่มีแรงส่งมากพอสำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย จึงเชื่อว่าจะส่งผลให้ดอกเบี้ยทั่วโลกอยู่ในระดับต่ำต่อไป

โดยทิศทางดอกเบี้ยทั่วโลกจะยังคงทรงตัวอยู่ในระดับต่ำต่อไปอีกระยะหนึ่ง ทั้งนี้ การที่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ประกาศใช้มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณผ่านการอัดฉีดเงินเข้าซื้อตราสารหนี้ทั้งภาครัฐและเอกชนในยุโรปเดือนละ 6 หมื่นล้านยูโรต่อเนื่องตั้งแต่เดือนมีนาคม 2558-กันยายน 2559 ทำให้สภาพคล่องล้นตลาดและมีเม็ดเงินไหลเข้าตลาดตราสารหนี้อีกจำนวนมาก ประกอบกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ยังทรงตัวและอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำส่งผลให้อัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลทั้งในและต่างประเทศอยู่ในระดับที่ไม่จูงใจนัก

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มดอกเบี้ยต่ำข้างต้นถือเป็นโอกาสที่ภาคเอกชนจะเร่งระดมทุนผ่านการออกหุ้นกู้ ดังนั้น ผู้ลงทุนจึงอาจเลือกพิจารณาการลงทุนเพื่อเพิ่มโอกาสรับผลตอบแทนกับหุ้นกู้ในประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถือดี ซึ่งเชื่อว่าจะให้โอกาสรับผลตอบแทนที่ดีกว่าพันธบัตรทั้งในและต่างประเทศ

นายรัชต์ กล่าวต่อไปว่า ในวันที่ 28 มกราคม-3 กุมภาพันธ์นี้ บริษัทฯ จะเสนอขายกองทุนเปิด แอสเซทพลัสไทยบอนด์ (ASP-THBOND) เพื่อเป็นทางเลือกแก่ผู้ลงทุนที่คาดหวังโอกาสรับผลตอบแทนที่ดีท่ามกลางภาวะดอกเบี้ยซบเซาทั่วโลก โดยกองทุน ASP-THBOND เป็นกองทุนเปิดแบบไม่กำหนดอายุโครงการมีนโยบายลงทุนในตราสารหนี้และเงินฝากในประเทศ มุ่งเน้นตราสารที่ผู้ออกตราสารมีความมั่นคง ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือในระดับ Investment Grade มีสภาพคล่องสูงและมีปัจจัยพื้นฐานดี ซึ่งผู้ลงทุนสามารถซื้อได้ทุกวันทำการและขายคืนได้ทุกรอบ 6 เดือน ผลตอบแทนสำหรับผู้ลงทุนบุคคลธรรมดาไม่เสียภาษี

“กองทุน ASP-THBOND มีแผนจะลงทุนในหุ้นกู้ภาคเอกชนในประเทศที่อยู่ในระดับ Investment Grade อายุเฉลี่ยของการลงทุนประมาณ 2-3 ปี ซึ่งบริษัทฯ เล็งเห็นว่าหุ้นกู้ประเภทดังกล่าวยังมี Credit Spread ที่ให้โอกาสรับผลตอบแทนดีได้ท่ามกลางสภาวะดอกเบี้ยต่ำเช่นปัจจุบัน โดยกองทุนจะใช้การบริหารจัดการกองทุนภายใต้กลยุทธ์การลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม หรือ Alpha Generation Strategy จึงเหมาะเป็นทางเลือกสำหรับผู้ลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ไม่มากนัก แต่ต้องการโอกาสรับผลตอบแทนที่ดีกว่าเงินฝากหรือพันธบัตรรัฐบาลที่มีอายุตราสารใกล้เคียงกัน และสามารถถือหน่วยลงทุนได้ในระยะเวลาไม่น้อยกว่า 6 เดือนเพื่อโอกาสรับผลตอบแทนตามกลยุทธ์การลงทุนของกองทุน”