คอลัมน์บัวหลวง Money Tips
โดย กองทุนบัวหลวง
CEO Views
เศรษฐกิจไทยน่าจะมีปัญหายาวนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ เพราะปัญหาการเมืองยังไม่มีทิศทางว่าจะจบได้เร็ว ประเทศไทยอาจจะเติบโตในอัตราต่ำกว่า 2% ในปีนี้ ถึงแม้ว่าตัวเลขการส่งออกเดือนที่ผ่านมาจะโตได้ แต่คำสั่งซื้อสินค้า ณ ปัจจุบันถูกยกเลิกเพราะผู้สั่งซื้อต่างประเทศบางรายกลัวความเสี่ยงว่าไทยจะส่งสินค้าให้ไม่ทัน จึงเริ่มหันไปสั่งซื้อจากประเทศอื่นกันบ้างแล้ว และธุรกิจท่องเที่ยวก็มาได้รับผลกระทบเพิ่มอีกจาก พ.ร.ก.ฉุกเฉิน กระทรวงการท่องเที่ยวฯ คงจะต้องพยายามส่งเสริมให้นักท่องเที่ยวต่างประเทศมุ่งจุดหมายไปยังต่างจังหวัดแทน
จากข้อมูลของ PWC ซึ่งรวบรวมความคิดเห็นของ CEO ที่มาร่วมงาน World Economic Forum ซึ่งจัดที่ Davos สวิตเซอร์แวนด์ เกี่ยวกับประเทศที่น่าลงทุน (ยกเว้นกลุ่ม BRIC) พบว่าประเทศไทยมีอันดับความน่าลงทุนอยู่ในอันดับที่ 8 ส่วนสหรัฐฯ ได้อันดับที่ 1 ทั้งนี้ อันดับดังกล่าวเป็นความเห็นในระยะเวลา 5 ปีต่อจากนี้ ดังนั้น แม้จะมีอุปสรรคจากการเมือง แต่ในระยะยาวมองว่าเรายังมีความหวังอยู่มาก
CIO views
เศรษฐกิจโลกในปีนี้จะฟื้นตัว ซึ่งได้สะท้อนไปในดัชนีของกลุ่มประเทศเหล่านั้นแล้วในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามปัจจัยลบยังคงมีอยู่ เช่น
- ปัญหาหนี้ในยุโรป ซึ่ง ECB กำลังจะทำ Asset Quality Review (AQR) หรือการทดสอบคุณภาพของสถาบันการเงินในยุโรปอีกครั้งหนึ่ง
- ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจจีนที่มีปัญหา Shadow banking การชะลอตัวลงของภาคธุรกิจจีน
- การลดวงเงิน QE ลงของ FED จะทำให้มีเงินไหลออกจากกลุ่ม Emerging Market อย่างต่อเนื่อง
- Abenomics ของนายกฯ ญี่ปุ่น ที่จะปรับขึ้นภาษีขาย และขึ้นเงินเดือนพนักงาน ยังจะต้องเผชิญอุปสรรคอีกหลายด่าน เพราะภาคธุรกิจยังไม่มั่นใจกับนโยบายดังกล่าว
Consensus ของนักวิเคราะห์เชื่อว่าเศรษฐกิจประเทศไทยจะเติบโตในระดับต่ำกว่า 3% โดยช่วงครึ่งปีแรกจะไม่โตเลย หรืออาจจะถึงขั้นโตติดลบ แต่ครึ่งปีหลังจะกลับมาโตขึ้นได้
ประเทศไทยเองมีปัญหาเรื่องการบริโภคภายในประเทศ โดยเฉพาะกลุ่มชาวนาที่ไม่มีเงินไปจับจ่ายใช้สอยเพื่อการบริโภคแลัว เพราะยังไม่ได้รับเงินจากโครงการรับจำนำข้าว
ปัจจัยดังกล่าวทำให้เรามองว่าดัชนี SET จะไม่ไปไหน หรือจะยังคงมีลักษณะ Sideway ขึ้นลงในกรอบแคบๆ ดังเดิม เพราะได้สะท้อนปัจจัยลบเข้าไปมากแล้ว
จากการล็อกทางการเมือง ความหวังของประเทศตอนนี้จึงอยู่ที่กระบวนการยุติธรรม ส่วนภาคเศรษฐกิจ ตัวเลขการส่งออกเชื่อว่าจะกลับมาเติบโตได้ 5-8% จากกลุ่มส่งออกรถยนต์ และส่วนประกอบรถยนต์เป็นหลัก
คำแนะนำการลงทุน
นักลงทุนที่ยังกังวลอยู่แนะนำให้พักเงินในกองทุนรวมตลาดเงิน หรือกองทุนตราสารหนี้ นอกจากนี้ กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหุ้นแล้วก็เป็นทางเลือกที่น่าสนใจอย่างมาก เพราะอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเมื่อเทียบกับราคา ณ ปัจจุบัน หลายๆ กองทุนสูงกว่า 10%
สำหรับท่านที่เชื่อว่าดัชนีตลาดหลักทรัพย์มักจะปรับตัวก่อนเศรษฐกิจจริง 6 เดือน ถึง 1 ปี ขณะนี้เศรษฐกิจไทยเริ่มมีทิศทางแย่ลงตามดัชนี SET ในปีที่ผ่านมาแล้ว และช่วงนี้ตลาดจะยังอยู่ในช่วงรับข่าวร้ายและไม่มีทิศทางชัดเจน ซึ่งเชื่อว่าหากเริ่มมีข่าวดีแล้วตลาดจะกลับมาเป็นขาขึ้นได้อีกครั้ง ดังนั้น หากท่านเป็นนักลงทุนที่เชื่อในแนวความคิดนี้ ก็เป็นช่วงที่ดีที่จะทยอยสะสมหุ้นหรือกองทุนหุ้นเพื่อรอจังหวะการกลับมาของ SET
ส่วนผู้ที่ต้องการรับผลของการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ให้พิจารณาเลือกลงทุนในกองทุนหุ้นต่างประเทศให้เหมาะสมต่อแผนการลงทุนของแต่ละคน ซึ่งเรามีกองทุนที่ลงทุนใน Health Care Sector ในกิจการที่คัดสรรแล้วทั่วโลก ได้แก่ BCARE
