บลจ.แมนูไลฟ์มอง สภาพคล่องล้นระบบดันเงินทุนไหลเข้าตลาดหุ้นเอเชียเพิ่ม พร้อมชูหุ้นเอเชียสมอแคปเป็นดาวเด่น ขณะเดียวกันให้น้ำหนักหุ้นไทยไปที่กลุ่มคอนซูเมอร์ และกลุ่มคอนสตรั๊คชั่น แนะใช้กองทุน "แมนูไลฟ์ สเตร็งค์ เอเชียน สมอลแคป อิควิตี้ เอฟไอเอฟ"ช่วยกระจายการลงทุน
Linda Csellak หัวหน้าทีมตราสารทุน Manulife Asset Management ฮ่องกง กล่าวว่า จากการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินในหลายประเทศหลักๆ ทั่วโลกทำให้เชื่อว่า สภาพคล่องในแถบภูมิภาคเอเชียยังคงสูงมากอย่างต่อเนื่องในปี 2556 ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นในแถบนี้ได้รับอานิสงส์จากเม็ดเงินลงทุนต่างชาติที่ไหลเข้า นอกจากนี้ เศรษฐกิจจีนเริ่มมีสัญญาณของความแข็งแกร่งขึ้นในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา และตลาดหุ้นจีนยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจลงทุน เนื่องจากเป็นตลาดที่มีการปรับตัวขึ้นน้อยกว่าตลาดอื่นๆ ในช่วงหลายปีก่อนหน้านี้ และหุ้นจำนวนมากยังมีราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานและ P/E ที่ต่ำ
ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการใช้จ่ายอุปโภคบริโภคที่เพิ่มขึ้น และการลงทุนในโครงการสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐานของประเทศมาเลเซีย อินโดนีเซีย ไทย และฟิลิปปินส์ รวมทั้งการเพิ่มกำลังการผลิตของผู้ประกอบการที่ใช้แรงงานทำให้เกิดผลดีต่อประเทศต่างๆ ที่เป็นฐานการผลิต
สำหรับกลยุทธ์สำคัญที่ใช้ในการบริหารกองทุน Manulife Global Fund-Asian Small Cap Equity Fund ซึ่งเป็นกองทุนหลักของกองทุนกองทุนเปิด แมนูไลฟ์ สเตร็งค์ เอเชียน สมอลแคป อิควิตี้ เอฟไอเอฟ คือการคัดเลือกหุ้นรายตัวซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการลงทุนในตลาดหุ้นโดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนและเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักในการสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม (อัลฟา) ให้แก่กองทุน เราได้ให้ความสำคัญในจุดนี้เป็นอย่างมากจึงใช้เวลาในการค้นหาหุ้นขนาดเล็กของบริษัทที่ยังอยู่ในช่วงต้นๆ ของธุรกิจและมีศักยภาพในการเติบโตสูง
นอกจากนี้การเข้าลงทุนในหุ้นเหล่านี้ก่อนเป็นที่รู้จักของนักลงทุนรายใหญ่หรือยังไม่มีการทำบทวิเคราะห์ซึ่งทำให้ราคายังต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน จึงมีโอกาสในการทำกำไรเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่ได้รับความสนใจในวงกว้างจึงเป็นจังหวะที่เราจะพิจารณาขายทำกำไรและหาหุ้นขนาดเล็กตัวใหม่เพื่อลงทุนต่อไป
"โดยหุ้นไทยเองก็อยู่ในพอร์ตการลงทุนของเรา กลุ่มที่เราให้น้ำหนักและให้ความส่นใจได้แก่ กลุ่มคอนซูเมอร์ และกลุ่มคอนสตรั๊คชั่น โดยเฉพาะบริษัทรับเหมาก่อนสร้างที่ได้รับผลดีจากโครงการเมกะโปรเจคของภาครัฐ"
ทางด้านนายต่อ อินทวิวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) แมนูไลฟ์ (ประเทศไทย) จำกัด กล่าวว่าในปีที่ผ่านมาหุ้นหลายตัวที่ผู้จัดการกองทุนหลักเลือกลงทุนให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาดค่อนข้างมาก เนื่องมาจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและดีกว่าตลาดคาดการณ์ รวมทั้งได้รับความสนใจจากนักลงทุนทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นมาก เป็นผลให้กองทุน MS-ASIAN SM มีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่า P/E ของหุ้นขนาดเล็กในบางตลาดจะสูงขึ้น แต่ผู้จัดการกองทุนได้พยายามค้นหาหุ้นคุณภาพที่ยังไม่แพง ทำให้พอร์ตการลงทุนของกองทุนหลักมีค่า P/E เฉลี่ยประมาณ 12.5 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่า P/E ตลาดที่ประมาณ 15 เท่า
สำหรับกองทุนเปิด แมนูไลฟ์ สเตร็งค์ เอเชียน สมอลแคป อิควิตี้ เอฟไอเอฟ ซึ่งเปิดเสนอขายมาครบ 1 ปี เมื่อสิ้นเดือนมกราคมที่ผ่านมา มีผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดและกองทุนส่วนใหญ่ที่ลงทุนในแถบภูมิภาคเอเชียด้วยกัน โดยผลตอบแทนนับตั้งแต่จัดตั้งกองทุนเมื่อวันที่ 31 มกราคม 2555 จนถึงวันที่ 25 มกราคม 2556 สูงถึง 31.54% เทียบกับผลตอบแทนของ MSCI AC Asia Pacific ex JP Small Cap Index (เกณฑ์มาตรฐาน) ในช่วงเดียวกันเพียง 5.47% กองทุนนี้จึงเป็นที่ได้รับความสนใจและมีเงินลงทุนเข้ามาอย่างต่อเนื่อง เป็นผลให้ขนาดกองทุนโตขึ้นหลายเท่าตัวจากช่วง IPO โดยเม็ดเงินที่ไหลเข้ามาลงทุนในกองทุน MS-ASIAN SMในช่วง 1-2 เดือนนี้เข้ามาลงทุนแล้วเกือบ 400 ล้าน จากเดิมที่ปลายปี มูลค่าสินทรัพย์อยู่ที่ 225 ล้านบาท
Linda Csellak หัวหน้าทีมตราสารทุน Manulife Asset Management ฮ่องกง กล่าวว่า จากการใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินในหลายประเทศหลักๆ ทั่วโลกทำให้เชื่อว่า สภาพคล่องในแถบภูมิภาคเอเชียยังคงสูงมากอย่างต่อเนื่องในปี 2556 ซึ่งจะทำให้ตลาดหุ้นในแถบนี้ได้รับอานิสงส์จากเม็ดเงินลงทุนต่างชาติที่ไหลเข้า นอกจากนี้ เศรษฐกิจจีนเริ่มมีสัญญาณของความแข็งแกร่งขึ้นในช่วง 2-3 เดือนที่ผ่านมา และตลาดหุ้นจีนยังอยู่ในระดับที่น่าสนใจลงทุน เนื่องจากเป็นตลาดที่มีการปรับตัวขึ้นน้อยกว่าตลาดอื่นๆ ในช่วงหลายปีก่อนหน้านี้ และหุ้นจำนวนมากยังมีราคาต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐานและ P/E ที่ต่ำ
ในขณะเดียวกัน เศรษฐกิจในแถบเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จะยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการใช้จ่ายอุปโภคบริโภคที่เพิ่มขึ้น และการลงทุนในโครงการสาธารณูปโภคขั้นพื้นฐานของประเทศมาเลเซีย อินโดนีเซีย ไทย และฟิลิปปินส์ รวมทั้งการเพิ่มกำลังการผลิตของผู้ประกอบการที่ใช้แรงงานทำให้เกิดผลดีต่อประเทศต่างๆ ที่เป็นฐานการผลิต
สำหรับกลยุทธ์สำคัญที่ใช้ในการบริหารกองทุน Manulife Global Fund-Asian Small Cap Equity Fund ซึ่งเป็นกองทุนหลักของกองทุนกองทุนเปิด แมนูไลฟ์ สเตร็งค์ เอเชียน สมอลแคป อิควิตี้ เอฟไอเอฟ คือการคัดเลือกหุ้นรายตัวซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการลงทุนในตลาดหุ้นโดยเฉพาะในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนและเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักในการสร้างผลตอบแทนส่วนเพิ่ม (อัลฟา) ให้แก่กองทุน เราได้ให้ความสำคัญในจุดนี้เป็นอย่างมากจึงใช้เวลาในการค้นหาหุ้นขนาดเล็กของบริษัทที่ยังอยู่ในช่วงต้นๆ ของธุรกิจและมีศักยภาพในการเติบโตสูง
นอกจากนี้การเข้าลงทุนในหุ้นเหล่านี้ก่อนเป็นที่รู้จักของนักลงทุนรายใหญ่หรือยังไม่มีการทำบทวิเคราะห์ซึ่งทำให้ราคายังต่ำกว่าปัจจัยพื้นฐาน จึงมีโอกาสในการทำกำไรเมื่อราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่ได้รับความสนใจในวงกว้างจึงเป็นจังหวะที่เราจะพิจารณาขายทำกำไรและหาหุ้นขนาดเล็กตัวใหม่เพื่อลงทุนต่อไป
"โดยหุ้นไทยเองก็อยู่ในพอร์ตการลงทุนของเรา กลุ่มที่เราให้น้ำหนักและให้ความส่นใจได้แก่ กลุ่มคอนซูเมอร์ และกลุ่มคอนสตรั๊คชั่น โดยเฉพาะบริษัทรับเหมาก่อนสร้างที่ได้รับผลดีจากโครงการเมกะโปรเจคของภาครัฐ"
ทางด้านนายต่อ อินทวิวัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารบริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน (บลจ.) แมนูไลฟ์ (ประเทศไทย) จำกัด กล่าวว่าในปีที่ผ่านมาหุ้นหลายตัวที่ผู้จัดการกองทุนหลักเลือกลงทุนให้ผลตอบแทนสูงกว่าตลาดค่อนข้างมาก เนื่องมาจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งและดีกว่าตลาดคาดการณ์ รวมทั้งได้รับความสนใจจากนักลงทุนทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นมาก เป็นผลให้กองทุน MS-ASIAN SM มีผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่า P/E ของหุ้นขนาดเล็กในบางตลาดจะสูงขึ้น แต่ผู้จัดการกองทุนได้พยายามค้นหาหุ้นคุณภาพที่ยังไม่แพง ทำให้พอร์ตการลงทุนของกองทุนหลักมีค่า P/E เฉลี่ยประมาณ 12.5 เท่า ซึ่งยังต่ำกว่า P/E ตลาดที่ประมาณ 15 เท่า
สำหรับกองทุนเปิด แมนูไลฟ์ สเตร็งค์ เอเชียน สมอลแคป อิควิตี้ เอฟไอเอฟ ซึ่งเปิดเสนอขายมาครบ 1 ปี เมื่อสิ้นเดือนมกราคมที่ผ่านมา มีผลตอบแทนเหนือกว่าตลาดและกองทุนส่วนใหญ่ที่ลงทุนในแถบภูมิภาคเอเชียด้วยกัน โดยผลตอบแทนนับตั้งแต่จัดตั้งกองทุนเมื่อวันที่ 31 มกราคม 2555 จนถึงวันที่ 25 มกราคม 2556 สูงถึง 31.54% เทียบกับผลตอบแทนของ MSCI AC Asia Pacific ex JP Small Cap Index (เกณฑ์มาตรฐาน) ในช่วงเดียวกันเพียง 5.47% กองทุนนี้จึงเป็นที่ได้รับความสนใจและมีเงินลงทุนเข้ามาอย่างต่อเนื่อง เป็นผลให้ขนาดกองทุนโตขึ้นหลายเท่าตัวจากช่วง IPO โดยเม็ดเงินที่ไหลเข้ามาลงทุนในกองทุน MS-ASIAN SMในช่วง 1-2 เดือนนี้เข้ามาลงทุนแล้วเกือบ 400 ล้าน จากเดิมที่ปลายปี มูลค่าสินทรัพย์อยู่ที่ 225 ล้านบาท
