xs
xsm
sm
md
lg

Q&A Corner : กองทุนตลาดเงิน

เผยแพร่:   โดย: MGR Online

คำถาม - อยากลงทุนกองทุนตลาดเงินค่ะ เเต่ไม่ค่อยรู้รายละเอียดเท่าไรค่ะ รู้เพียงว่าลงทุนกับกองทุนนี้ไม่ต้องเสียภาษีเเละที่สำคัญค่อนข้างปลอดภัยเหมือนฝากเงินไว้กับธนาคารด้วย น้องเล็ก

ตอบ - ขออนุญาตนำคำตอบจากบลจ.ทหารไทยมาตอบนะครับ เพราะก่อนหน้านี้ก็มีคำถามคล้ายๆกันเข้ามา กองทุนรวมตลาดเงิน (Money Market Fund) คือการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือไม่เกิน 1 ปี ตราสารประเภทนี้ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาล ตั๋วเงินคลัง ตั๋วแลกเงิน เงินฝากธนาคาร และอื่นๆ วัตถุประสงค์หลักของกองทุนรวมตลาดเงินคือการรักษาเงินต้น ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ และมีสภาพคล่องสูง โดยส่วนใหญ่ผลตอบแทนจะดีกว่าเงินฝากธนาคาร จึงถือได้ว่าเป็นกองทุนรวมประเภทที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำ แต่การลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงินไม่ใช่การลงทุนระยะยาว เนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนไม่สามารถชนะเงินเฟ้อได้ แตกต่างจากการลงทุนในกองทุนหุ้น หรือการลงทุนประเภทอื่นที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

วิธีการลงทุนของกองทุนรวมตลาดเงินคือการนำเงินไปลงทุนในตราสารตลาดเงิน ผลตอบแทนส่วนใหญ่ที่กองทุนจะได้รับคือดอกเบี้ย กำไรหรือขาดทุนจากการขายตราสาร และกำไรหรือขาดทุนจากการตีราคาตราสารที่กองทุนถืออยู่ จึงเห็นได้ว่าความผันผวนของผลตอบแทนของกองทุน ขึ้นอยู่กับนโยบายของผู้จัดการกองทุนในการคัดเลือกประเภทและอายุตราสาร รวมถึงการจัดการสภาพคล่องของกองทุนให้เหมาะสมผลตอบแทนจากการลงทุนหลังหักค่าใช้จ่ายต่างๆ จะถูกรวมอยู่ในมูลค่าหน่วยลงทุน(NAV) สำหรับกองทุนรวมตลาดเงิน โดยส่วนใหญ่จะไม่มีการจ่ายผลตอบแทนออกมาในรูปเงินปันผล เนื่องจากต้องมีการจ่ายภาษีบนเงินปันผล

ถึงแม้ว่าการลงทุนในกองทุนรวมตลาดเงิน เป็นการลงทุนที่เรียกได้ว่ามีความเสี่ยงต่ำที่สุดเมื่อเทียบกับการลงทุนประเภทอื่น แต่ก็มีความเสี่ยงที่ควรทราบดังต่อไปนี้ กองทุนรวมตลาดเงินเป็นหลักทรัพย์ประเภทหนึ่งที่ราคามีการเปลี่ยนแปลงขึ้นลงได้ เนื่องจากมี กำไรหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงของราคาตราสารที่ขายออกไป และกำไรหรือขาดทุนจากการตีราคาตราสารที่ถืออยู่ในกองทุนด้วย ไม่ได้มีเฉพาะรายได้ที่อยู่ในรูปดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว และแต่ละกองทุนก็มีนโยบายในการลงทุนในตราสารหนี้ที่ต่างประเภทกัน บางกองทุนเน้นลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐบาล และ ภาคธนาคาร ที่มีความเสี่ยงค่อนข้างต่ำซึ่งผลตอบแทนก็จะสอดคล้องกับความเสี่ยง ในขณะที่บางกองทุนเน้นลงทุนในตราสารหนี้ภาคเอกชนระยะสั้น ซึ่งได้ผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนในตราสารภาครัฐ และธนาคารแต่ความเสี่ยงก็ย่อมสูงสอดคล้องกับผลตอบแทนเช่นกัน นอกจากประเภทตราสารที่กองทุนเน้นลงทุน อายุของตราสารที่อยู่ในกองทุนก็มีความสำคัญ

โดยส่วนใหญ่เราจะดูได้จากอายุเฉลี่ยของตราสารในกองทุน ( Weighted Average Maturity “WAM”) ซึ่งควรจะต้องมีการเปิดเผยเป็นรายเดือน อายุของตราสารจะมีความสัมพันธ์กับความผันผวนของผลตอบแทนเป็นอย่างมาก ตัวอย่างเช่นกองทุนลงทุนในตราสารตลาดเงินอายุค่อนข้างยาว ในภาวะดอกเบี้ยขาขึ้นก็อาจทำให้ผลตอบแทนลดลงได้ อย่างไรก็ตามกองทุนรวมตลาดเงินโดยส่วนใหญ่มีผลตอบแทนที่ค่อนข้างสม่ำเสมอ ไม่ค่อยจะประสบปัญหาขาดทุน นอกจากจะเกิดสภาวะผิดปกติขึ้นในตลาด เช่นอัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับขึ้นสูงอย่างรวดเร็ว หรือกองทุนถูกไถ่ถอนอย่างต่อเนื่องจากภาวะการขาดความเชื่อมั่นจากนักลงทุน ดังนั้นความมีระเบียบวินัยในกระบวนการลงทุนของผู้จัดการกองทุน ที่จะสามารถบริหารกองทุนเพื่อที่จะดำรงเงินต้น ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ และมีสภาพคล่องสูง จึงมีความสำคัญมากสำหรับกองทุนประเภทนี้

การที่นักลงทุนจะคัดเลือกกองทุนรวมตลาดเงิน อันดับแรกควรศึกษาหนังสือชี้ชวนของแต่ละกองทุนว่ามีนโยบายการลงทุนอย่างไร กองทุนรวมตลาดเงินจะมีการระบุนโยบายไว้อย่างชัดเจนว่าจะลงทุนในตราสารหนี้ที่มีอายุคงเหลือไม่เกิน 1 ปีเท่านั้น นอกจากนี้ควรสอบถามนโยบายประเภทตราสารหนี้ที่กองทุนเน้นลงทุน นโยบายการกระจายความเสี่ยงของกองทุน รวมทั้งอายุเฉลี่ยของตราสารในกองทุน แต่อย่างไรก็ตามการเปรียบเทียบกองทุนรวมตลาดเงินที่มีนโยบายและความเสี่ยงใกล้เคียงกัน ยังทำได้ค่อนข้างยาก เนื่องจากกองทุนแต่ละกองทุนมีการเปิดเผยข้อมูลที่แตกต่างกันไป ในปัจจุบันนี้ มีบางบริษัทจัดการ นำกองทุนรวมตลาดเงินไปจัดอันดับเครดิต

โดยสถาบันจัดอันดับจะทำการวิเคราะห์ ติดตาม และเป็นผู้จัดระดับความเสี่ยงของกองทุน โดยวัดจากคุณภาพของตราสารที่อยู่ในกองทุน รวมถึงการบริหารสภาพคล่องเพื่อรักษาผลตอบแทนให้สม่ำเสมอ ในภาวะการลงทุนที่ไม่ปกติ ดังนั้นนักลงทุนสามารถนำประโยชน์จากการจัดอันดับเครดิตกองทุน เพื่อไปศึกษาความเสี่ยงของกองทุนได้อย่างชัดเจนขึ้น และสามารถเลือกลงทุนในกองทุนที่เหมาะสมกับความเสี่ยงที่ตัวเองรับได้

กองทุนรวมตลาดเงินเป็นการลงทุนที่มีสภาพคล่องสูง โดยส่วนใหญ่สามารถไถ่ถอนได้ทุกวันทำการ โดยทั่วไปนักลงทุนจะใช้กองทุนรวมตลาดเงินเป็นที่พักเงินที่ยังไม่ได้นำไปลงทุนประเภทอื่น ปัจจุบันมีการผูกบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ไว้กับกองทุนรวมตลาดเงินแทนบัญชีออมทรัพย์ของธนาคารเนื่องจากได้ผลตอบแทนที่ดีกว่า

สำหรับผู้ที่มีข้อสงสัยเรื่องกองทุนรวม สามารถส่งคำถามมาได้ที่ fund@manager.co.th หรือโพสต์ข้อความไว้ที่หน้า กองทุนรวม www.manager.co.th ทางเรายินดีที่จะตอบคำถามเเละยินดีจะเป็นสื่อกลางระหว่างท่านผู้อ่าน เเละบลจ.ครับ
กำลังโหลดความคิดเห็น