เมื่อวานนั่งทำต้นฉบับอยู่ดีๆ ฝนก็ตกลงมาโดยไม่รู้เนื้อรู้ตัว เล่นเอาตัวเปียกปอนไปตามๆกัน อย่างไรก็ดีครับ ทางทีมงาน "Q&A Corner" อยากให้ท่านผู้อ่านรักษาสุขภาพบ้างนะครับ ช่วงนี้อากาศเปลี่ยนเเปลงบ่อย วานก่อนมีท่านผู้อ่านที่ยังไม่เคยลงทุนในกองทุนรวม เเละกำลังศึกษาข้อมูลถามไถ่เข้ามากับทีมงาน ถึงความเสี่ยงที่ทีมงานเเละบลจ.ๆต่างจะเตือนเสมอว่า การลงทุน มีความเสี่ยง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลก่อนการตัดสินใจลงทุน โดยมีคำถามดังนี้ครับ
ถาม : ผมกำลังตัดสินใจที่จะลงทุนในกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น อยู่ครับ ผมก็เห็นข้อดีในการลงทุนในหนังสือชี้ชวน ผมก็ว่าโอเคที่จะลงทุน เเละผมก็ยอมรับความเสี่ยงได้ เเต่ผมอยากทราบให้เเน่ใจอีกครั้งว่า ความเสี่ยงที่จะเกิดในการลงทุนนั้นมีอะไรบ้าง ครับ ยอมรับว่าไม่เเน่ใจ
ตอบ : ขอบคุณนะครับที่ส่งคำถามเข้ามา ความเสี่ยงในการลงทุน การที่ผลตอบเเทนจริงที่ผู้ลงทุนได้รับจากการลงทุนนั้น เเตกต่างไปจากผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนนั้นคาดหวังไว้ ดังนั้นสิ่งที่คุณ "ยอมรับว่าไม่แน่ใจ" ถามเข้ามาอีกครั้งเพื่อความเเน่ใจก็ไม่ผิดหลอกครับ เพราะก่อนที่ผู้ลงทุนจะตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงินใดๆก็ตามผู้ลงทุนควรศึกษาถึงคุณลักษณะและความเสี่ยงต่างๆที่กี่ยวข้องให้เข้าใจเสียก่อน ครับ
สำหรับความเสี่ยงที่ ผู้ลงทุนจะต้องเจอ มีดังนี้ครับ
1.ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนเเปลงของอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Risk) คือความเสี่ยงทีเกิดจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่มีการขึ้นลง เเละอาจส่งผลกระทบต่อราคาของพันธบัตรหรือตราสารเเห่งหนี้ที่สามารถเปลี่ยนมือได้ นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงที่เกิดจากการนำเงินลงทุนไปลงทุนต่อเพื่อให้ได้ดอกเบี้ยเท่าเดิม หรือสูงขึ้นอีกด้วย
2.ความาเสี่ยงที่เกิดจากการนำดอกเบี้ยที่ได้รับไปลงทุนต่อ (Reinvestment Risk) คือ ความเสี่ยงจากการที่ผู้ลงทุนนำเอาเงินสดหรือผลตอบเเทนที่ได้รับจากการลงทุนไปลงทุนต่อ ซึ่งผลตอบเเทนจากการลงทุนรอบใหม่นี้อาจมีการเปลี่ยนเเปลงผิดไปจากอัตราผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนคาดหวังไว้ เช่น กรณีที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้น นั้นหมายความว่า อัตราผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนได้รับย่อมมากกว่าอัตราผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนคาดหวังเอาไว้ แต่หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง ผู้ลงทุนก็จะได้รับอัตราผลตอบเเทนที่น้อยกว่าที่คาดกวังไว้เช่นกัน
3.ความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัด ( Credit Risk หรือ Default Risk) คือความเสี่ยงที่เกิดจาก "เครดิต" หรือ ความสามารถในกระจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นคืนให้กับผู้ซื้อตราวสารตามสัญญา ซึ่งถือเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการพิจารณาการลงทุนในตราสารเเห่งหนี้ทุกประเภท
4.ความเสี่ยงเกี่ยวกับสภาพคล่องของตราสารหนี้ (Liquidity Risk) คือ ความเสี่ยงจากการที่ตราสารเเห่งหนี้ นั้นไม่สามารถเปลี่ยนมือได้โดยง่าย ซึ่งอาจเกิดจากคุณสมบัติของตราสารเเห่งหนี้หรือ สภาพของตลาด ย่อมส่งผลให้ผู้ลงทุนเกิดจากการขาด "สภาพคล่อง" เพราะตราสารเเห่งหนี้นั้นขาดสภาพคล่อง โดยทั่วไปแล้วปริมาณซื้อขายตราสารแห่งหนี้ มักจะมีมากในช่วงต้นหลังจากที่ตราสารถูกออกนำมาขายในตลาดเป็นครั้งเเรก และจะค่อยๆลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
5.ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนเเปลงสถานะของตลาดเเละเหตุการณ์ต่างๆ (Market and Event Risk) คือ ความเสี่ยงที่เป็นผลกระทบจากเหกตุการณ์ต่างๆทั้งที่สามารถคาดการณ์ได้เเละที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้เเละส่งผลต่อสถานะ ของผู้ออกตราสารเเห่งหนี้ หรือต่อกิจการ เช่น
-ปัจจัยทางการเมือง (เหตุการณ์ความไม่เเน่นอนทางการเมือง)
-การที่ผู้ออกตราสารเเห่งหนี้ถูกปรับลดอันดับความาน่าเชื่อถือลง
-การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางการเงินที่สำคัญ (Major Recapitalization)
-การเกิดภัยธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม
-การเกิดอุบัติเหตุ เช่น ไฟไหม้โรงงาน
หากผู้อ่านท่านใด มีข้อสงสัยสามารถส่งคำถามเข้ามาที่ fund@manager.co.th หรือโพสต์เป็นความคิดเห็นไว้ที่หน้าข่าวกองทุนรวม www.manager.co.th ทางทีมงานพร้อมที่จะหาคำตอบมาให้เเน่นอน ครับ
ถาม : ผมกำลังตัดสินใจที่จะลงทุนในกองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้น อยู่ครับ ผมก็เห็นข้อดีในการลงทุนในหนังสือชี้ชวน ผมก็ว่าโอเคที่จะลงทุน เเละผมก็ยอมรับความเสี่ยงได้ เเต่ผมอยากทราบให้เเน่ใจอีกครั้งว่า ความเสี่ยงที่จะเกิดในการลงทุนนั้นมีอะไรบ้าง ครับ ยอมรับว่าไม่เเน่ใจ
ตอบ : ขอบคุณนะครับที่ส่งคำถามเข้ามา ความเสี่ยงในการลงทุน การที่ผลตอบเเทนจริงที่ผู้ลงทุนได้รับจากการลงทุนนั้น เเตกต่างไปจากผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนนั้นคาดหวังไว้ ดังนั้นสิ่งที่คุณ "ยอมรับว่าไม่แน่ใจ" ถามเข้ามาอีกครั้งเพื่อความเเน่ใจก็ไม่ผิดหลอกครับ เพราะก่อนที่ผู้ลงทุนจะตัดสินใจลงทุนในตราสารทางการเงินใดๆก็ตามผู้ลงทุนควรศึกษาถึงคุณลักษณะและความเสี่ยงต่างๆที่กี่ยวข้องให้เข้าใจเสียก่อน ครับ
สำหรับความเสี่ยงที่ ผู้ลงทุนจะต้องเจอ มีดังนี้ครับ
1.ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนเเปลงของอัตราดอกเบี้ย (Interest Rate Risk) คือความเสี่ยงทีเกิดจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่มีการขึ้นลง เเละอาจส่งผลกระทบต่อราคาของพันธบัตรหรือตราสารเเห่งหนี้ที่สามารถเปลี่ยนมือได้ นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงที่เกิดจากการนำเงินลงทุนไปลงทุนต่อเพื่อให้ได้ดอกเบี้ยเท่าเดิม หรือสูงขึ้นอีกด้วย
2.ความาเสี่ยงที่เกิดจากการนำดอกเบี้ยที่ได้รับไปลงทุนต่อ (Reinvestment Risk) คือ ความเสี่ยงจากการที่ผู้ลงทุนนำเอาเงินสดหรือผลตอบเเทนที่ได้รับจากการลงทุนไปลงทุนต่อ ซึ่งผลตอบเเทนจากการลงทุนรอบใหม่นี้อาจมีการเปลี่ยนเเปลงผิดไปจากอัตราผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนคาดหวังไว้ เช่น กรณีที่อัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้น นั้นหมายความว่า อัตราผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนได้รับย่อมมากกว่าอัตราผลตอบเเทนที่ผู้ลงทุนคาดหวังเอาไว้ แต่หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลง ผู้ลงทุนก็จะได้รับอัตราผลตอบเเทนที่น้อยกว่าที่คาดกวังไว้เช่นกัน
3.ความเสี่ยงที่เกิดจากการผิดนัด ( Credit Risk หรือ Default Risk) คือความเสี่ยงที่เกิดจาก "เครดิต" หรือ ความสามารถในกระจ่ายดอกเบี้ยและเงินต้นคืนให้กับผู้ซื้อตราวสารตามสัญญา ซึ่งถือเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการพิจารณาการลงทุนในตราสารเเห่งหนี้ทุกประเภท
4.ความเสี่ยงเกี่ยวกับสภาพคล่องของตราสารหนี้ (Liquidity Risk) คือ ความเสี่ยงจากการที่ตราสารเเห่งหนี้ นั้นไม่สามารถเปลี่ยนมือได้โดยง่าย ซึ่งอาจเกิดจากคุณสมบัติของตราสารเเห่งหนี้หรือ สภาพของตลาด ย่อมส่งผลให้ผู้ลงทุนเกิดจากการขาด "สภาพคล่อง" เพราะตราสารเเห่งหนี้นั้นขาดสภาพคล่อง โดยทั่วไปแล้วปริมาณซื้อขายตราสารแห่งหนี้ มักจะมีมากในช่วงต้นหลังจากที่ตราสารถูกออกนำมาขายในตลาดเป็นครั้งเเรก และจะค่อยๆลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
5.ความเสี่ยงที่เกิดจากการเปลี่ยนเเปลงสถานะของตลาดเเละเหตุการณ์ต่างๆ (Market and Event Risk) คือ ความเสี่ยงที่เป็นผลกระทบจากเหกตุการณ์ต่างๆทั้งที่สามารถคาดการณ์ได้เเละที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้เเละส่งผลต่อสถานะ ของผู้ออกตราสารเเห่งหนี้ หรือต่อกิจการ เช่น
-ปัจจัยทางการเมือง (เหตุการณ์ความไม่เเน่นอนทางการเมือง)
-การที่ผู้ออกตราสารเเห่งหนี้ถูกปรับลดอันดับความาน่าเชื่อถือลง
-การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างทางการเงินที่สำคัญ (Major Recapitalization)
-การเกิดภัยธรรมชาติ เช่น น้ำท่วม
-การเกิดอุบัติเหตุ เช่น ไฟไหม้โรงงาน
หากผู้อ่านท่านใด มีข้อสงสัยสามารถส่งคำถามเข้ามาที่ fund@manager.co.th หรือโพสต์เป็นความคิดเห็นไว้ที่หน้าข่าวกองทุนรวม www.manager.co.th ทางทีมงานพร้อมที่จะหาคำตอบมาให้เเน่นอน ครับ
