สหราชอาณาจักรเป้าหมายนักลงทุนเอเชียแปซิฟิก เตือนระวัง!ค่าเงินผันผวน

คลิฟฟอร์ด ชานซ์ เผยผลสำรวจนักลงทุนเอเชียแปซิฟิกชื่นชอบศักยภาพเทคโนโลยีและแบรนด์ของยุโรป พร้อมลุย
ควบรวมกิจการในยุโรป สหราชอาณาจักรเป้าหมายอันดับ 1 ของนักลงทุน ตามด้วยเยอรมนีและฝรั่งเศส ระวังความผันผวนค่าเงินคือปัจจัยเสี่ยง
ขณะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องและปริมาณการทำธุรกรรมยังคงไม่เทียบเท่ากับในอดีต แต่ตลาดการควบรวบรวมกิจการในภูมิภาคยุโรปยังคงเป็นที่จับตามองของเหล่านักลงทุนจากเอเชียแปซิฟิก การประเมินมูลค่าทรัพย์สินที่ค่อนข้างต่ำประกอบกับโอกาสอันเกิดจากการที่บริษัทในยุโรปถอนการลงทุนออกจากทรัพย์สินที่ไม่ได้เป็นธุรกิจหลักของบริษัทแต่เป็นทรัพย์สินมีคุณภาพ ทำให้เกิดทางเลือกในการควบรวมกิจการอันน่าสนใจสำหรับผู้ซื้อที่มีความประสงค์ที่จะเข้าทำธุรกรรม

ข้อมูลดังกล่าวมาจากการสำรวจทั่วโลกประจำปีล่าสุด โดยอ้างจากรายงาน การวิเคราะห์การควบรวมกิจการในภูมิภาคยุโรป: อยู่บนแนวทางสู่การฟื้นฟูหรือไม่ (European M&A: On the road to recovery?) ของบริษัท คลิฟฟอร์ด ชานซ์ ซึ่งเป็นรายงานผลการสำรวจการควบรวมกิจการทั่วโลกประจำปีฉบับที่ 2 ที่สถาบันวิจัย Economist Intelligence Unit (EIU) เป็นตัวแทนทำการสำรวจให้แก่บริษัทคลิฟฟอร์ด ชานซ์ โดย EIU ได้สำรวจความคิดเห็นจากมุมมองของผู้บริหารอาวุโสจากบริษัทขนาดใหญ่ทั่วโลกกว่า 400 แห่งจากหลากหลายอุตสาหกรรม และพบว่าบริษัทมากกว่าครึ่งหนึ่งนั้นมีรายได้ประจำปีเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ทำไมต้องเป็นยุโรป?

วิกฤตการณ์ทางการเงินในยูโรโซนและความไม่มั่นคงที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องและยังไม่ได้รับการแก้ไขมีผลทำให้ความต้องการในการควบรวมกิจการในยุโรปและทั่วโลกลดลง โดยตัวเลขล่าสุดแสดงให้เห็นถึงปริมาณการควบรวมกิจการทั่วโลกที่ต่ำที่สุดประจำไตรมาสตั้งแต่ปี 2552 โดยอ้างอิงจากเมอร์เจอร์มาร์เก็ต (Mergermarket) อย่างไรก็ตาม มีเพียง 9 เปอร์เซนต์ของผู้ตอบแบบสำรวจในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกคิดว่ายุโรปเป็นสถานที่ที่ไม่น่าสนใจในการทำการควบรวมกิจการ ในปีที่ผ่านมาสหราชอาณาจักรเป็นเป้าหมายอันดับหนึ่งในการได้รับความสนใจจากบริษัทเอเชีย ตามด้วยประเทศเยอรมนีและฝรั่งเศส

ความน่าสนใจของบริษัทในสหราชอาณาจักรส่วนหนึ่งเกิดจากประเทศดังกล่าวได้รับผลกระทบจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในยูโรโซนน้อยกว่าประเทศอื่นและถูกมองว่ามีสภาพแวดล้อมของการลงทุนที่ให้ความยอมรับแก่ต่างชาติมากกว่า อีกทั้งโดยรวมแล้วบริษัทเหล่านี้มีงบดุลที่ดี จากการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ของ Citi บริษัทดังกล่าวจะมีรายได้มากกว่า 150 พันล้านปอนด์ (230 พันล้านดอลลาร์) ภายในสิ้นปี

จากผลการสำรวจพบว่า 43 เปอร์เซนต์ ของผู้ตอบแบบสอบถามในเอเชียแปซิฟิกคิดว่าเทคโนโลยีและความรู้เชิงปฏิบัติการถือเป็นปัจจัยหลักสำหรับการเข้าซื้อกิจการในยุโรป โดยเฉพาะประเทศเยอรมนีที่พบการทำการควบรวมกิจการรวมไปถึงการที่กลุ่มบริษัทสัญชาติเกาหลีอย่างฮันวา (Hanwha) ซื้อผู้ผลิตเซลล์สุริยะ คิว-เซลล์ และการที่บริษัทซานยิ (SANY Heavy industry) เข้าซื้อบริษัทพุตซ์ไมสเตอร์ (Putzmeister) ผู้ผลิตรถปั๊มคอนกรีตชั้นนำ

ญี่ปุ่นเร่งขยายตลาดต่างประเทศ

จำนวน 28.7 เปอร์เซนต์ คิดว่าการเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดถือเป็นปัจจัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับบริษัทจากภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกที่อยู่กลุ่มตลาดอิ่มตัว เช่น ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งกำลังมองหาตลาดในต่างประเทศสำหรับขยายธุรกิจในอนาคต เนื่องจากมีโอกาสเติบโตภายในประเทศที่จำกัด

ผู้ตอบแบบสอบถามในเอเชียแปซิฟิกจำนวนกว่า 26.2 เปอร์เซนต์ คิดว่าการที่แบรนด์มีชื่อเสียงที่เข้มแข็งเป็นเรื่องที่สำคัญและยังเป็นกลยุทธ์ของบริษัทจีนที่ใช้ในมองหาลู่ทางขยายธุรกิจ

“การออกไปหาตลาดต่างประเทศเป็นสิ่งที่บริษัทจีนไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้เพื่อที่จะประสบความสำเร็จ เติบโต และพัฒนาความได้เปรียบทางการแข่งขัน และเพื่อที่จะยกระดับห่วงโซ่คุณค่า (Value Chain) หนทางที่ง่ายและปลอดภัยที่สุดในการขยายธุรกิจ คือการใช้ทรัพยากรของบริษัทต่างชาติเพื่อที่จะพัฒนาทักษะการจัดการเชิงกลยุทธ์ แบรนด์และการเข้าถึงตลาด” นายหลิง โฮ หุ้นส่วนของบริษัท คลิฟฟอร์ด ชานซ์ ที่ทำงานในแผนกทรัพย์สินทางปัญญาที่ประเทศฮ่องกง กล่าว

การประเมินมูลค่าก่อให้เกิดโอกาสที่ดีใน ‘การต่อรอง’

ความเสี่ยงที่เกิดขึ้นในภูมิภาคยุโรปทุกวันนี้กำลังเปิดโอกาสให้กับนักลงทุนที่กล้าเสี่ยงที่จะได้สินทรัพย์ในมูลค่าที่น่าดึงดูด ผู้ตอบแบบสอบถามทั่วโลกประมาณ 43 เปอร์เซ็นต์คิดว่าความท้าทายจากสภาพทางสังคมและเศรษฐกิจกำลังเพิ่มแรงจูงใจในการทำการควบรวมกิจการในภูมิภาคยุโรป

ขณะที่ จำนวน 72 เปอร์เซ็นต์ ของผู้ตอบแบบสอบถามในเอเชียแปซิฟิก เห็นว่าการประเมินค่าของทรัพย์สินในยุโรปนั้นถ้าไม่ประเมินต่ำกว่าความเป็นจริงก็ประเมินได้อย่างถูกต้อง และอีก 71.3 เปอร์เซ็นต์ คาดว่าการประเมินค่าของทรัพย์สินจะยังคงเท่าเดิมหรืออาจลดลงในอีก 2 ปีข้างหน้า นั่นหมายความว่าอาจจะเห็นนักลงทุนเอเชียฉวยโอกาสเข้าทำการควบรวมกิจการในยุโรปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

รอจังหวะควบรวมกิจการ

บริษัทในเอเชียแปซิฟิกโดยรวมมีงบดุลที่ดี โดยผู้ตอบแบบสอบถามชาวจีน จำนวน 87.1 เปอร์เซ็นต์ และผู้ตอบแบบสอบถามชาวญี่ปุ่น จำนวน 80 เปอร์เซ็นต์ ชอบใช้เงินสดสำรองเพื่อที่จะทำการเข้าซื้อและควบรวมกิจการ ถึงแม้ว่าจะมีแรงขับเคลื่อนอันแข็งแกร่งและทัศนคติต่อการลงทุนเชิงบวก ปริมาณการทำธุรกรรมการเข้าซื้อและควบรวมกิจการในยุโรปยังไม่ได้เกิดขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ โดยบริษัทในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกยังรอดูแนวโน้มทางธุรกิจอยู่

ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินยังถือเป็นความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดที่จะส่งผลกระทบต่อการควบรวมกิจการในภูมิภาคยุโรป โดยคิดเป็น 41.8 เปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ตามมาด้วยปัจจัยด้านต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นจากค่าแรงและภาษี 35.2 เปอร์เซ็นต์ และปัจจัยความเสี่ยงด้านชื่อเสียงคิดเป็น 30.3 เปอร์เซ็นต์

จากการที่ปริมาณของการควบรวมกิจการลดลงอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นว่ากลุ่มผู้สนใจเข้าร่วมตลาดยังคงเห็นว่าความเสี่ยงที่ได้จากการควบรวมกิจการในภูมิภาคยุโรปนั้นยังคงมีมากกว่าประโยชน์ที่จะได้กลับมา

ด้านนายโรเจอร์ เดนนี่ หัวหน้าฝ่ายการเข้าซื้อและควบรวมกิจการประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก กล่าวว่า แม้ว่าผลจากการสำรวจจะพบว่าบริษัทเอเชียมุ่งเน้นไปที่การเข้าซื้อกิจการภายในภูมิภาคมากกว่า แต่ภูมิภาคยุโรปยังมีความน่าดึงดูดและโอกาสเชิงกลยุทธ์สำหรับบริษัทของเอเชียแปซิฟิกเพื่อพัฒนาธุรกิจของพวกเขาอยู่ ซึ่งคาดว่าการเติบโตด้านการลงทุนนอกภูมิภาคเอเชียจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและยุโรปจะเป็นปัจจัยสำคัญในการเติบโตดังกล่าว