ถึงแม้ว่า SCRI คาดว่าผลประกอบการในช่วง 2H/52 ของกลุ่มสื่อสารมีโอกาสฟื้นตัวอย่างจำกัด แต่ปัจจัยเรื่องการเติบโตของรายได้ไม่ใช่ประเด็นการลงทุนหลักของกลุ่มสื่อสาร แต่ SCRI ได้ให้น้ำหนักกับปัจจัยของอุตสาหกรรมจากความคืบหน้าการออกใบอนุญาต 3G ของคลื่นความถี่ 2.1 GHz และได้ปรับเพิ่มน้ำหนักการลงทุนของกลุ่มสื่อสารเพิ่มขึ้นเป็นระดับ BULLISH จาก NEUTRAL โดยให้ความสำคัญต่อประเด็นความชัดเจนที่คาดว่า กทช. จะสามารถจัดการประมูลใบอนุญาตได้ในปี 2552 และผู้ประกอบการสามารถให้บริการ 3G ได้ในปี 2553 ทำให้ SCRI เห็นว่า ปัจจัยเสี่ยงในความล่าช้าของการประมูลเริ่มมีความจำกัดมากขึ้น จากความคืบหน้าดังกล่าวจะทำให้นักลงทุนกลับมาให้ความสนใจกับ กลุ่มสื่อสารเพิ่มขึ้นบนความคาดหวังว่าผลประกอบการจะดีขึ้นจากต้นทุนบริการที่จะลดลง จากการเปลี่ยนสถานะของการเป็นคู่สัญญาสัมปทานที่ต้องจ่ายส่วนแบ่งรายได้ให้กับรัฐฯ มาเป็นการจ่ายเพียงแค่ค่าใบอนุญาตและค่าการให้บริการอย่างทั่วถึงในฐานะผู้ได้รับใบอนุญาตในทำการธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่ยุคที่ 3 ซึ่งจะมีผลทำให้กำไรสุทธิของกลุ่มสื่อสารจะค่อยๆปรับตัวดีขึ้น ทั้งนี้ SCRI ได้ปรับประมาณการผลประกอบการปี 2552 และมูลค่าที่เหมาะสมปีนี้ของหุ้นในกลุ่ม โดยยังคงเลือกให้ ADVANC เป็นหุ้นเด่น
กำไรจากธุรกิจปกติงวด 1H/52 ปรับลดลง 19% yoy : หากไม่รวมรายการพิเศษจาก DPC ของ DTAC กับ ADVANC และ กำไรอัตราแลกเปลี่ยนของ TRUE กลุ่มสื่อสารมีกำไรจากการธุรกิจในงวด 1H/52 ลดลง 19% yoy โดยผลประกอบการใน Q2/52 ยังลดลงต่อเนื่องจาก Q1/52 จากผลกระทบทางฤดูกาล แต่หากเทียบกับปีก่อนผู้ประกอบการต่างประสบปัญหาเดียวกัน คือ รายได้ค่าบริการ (ไม่รวม IC) หดตัวเฉลี่ย 3% yoy รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์ลดลง 27% yoy ซึ่งได้รับผลกระทบทั้งจากจำนวนลูกค้าใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างชะลอตัวจากจำนวนผู้ใช้บริการในประเทศเพิ่มมากขึ้นเป็น 96% ของจำนวนประชากร อีกทั้งปริมาณการโทรในประเทศที่ลดลงจากปัจจัยกดดันของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและผลกระทบจากบริการโทรข้ามแดนอัตโนมัติที่รายได้หดตัวลงตามจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงจากปีก่อน โดย TRUE เป็นบริษัทที่มีกำไรจากธุรกิจปกติลดลงมากที่สุด จากที่มีกำไรกลายมาเป็นขาดทุน
การฟื้นตัวใน Q3/52 ยังเป็นไปอย่างจำกัด : SCRI คาดว่า ผลประกอบการในช่วง 2H/52 ของกลุ่มสื่อสารยังไม่ฟื้นตัวขึ้นจากปีก่อน โดยคาดว่ารายได้ใน Q3/52 จะเป็นเพียงแค่ลักษณะทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเกิดจากปัจจัยเดียวกับที่เกิดขึ้นใน 1H/52 ทั้งการเพิ่มจำนวนลูกค้าใหม่ที่ทำให้ได้ยาก การโทรที่ลดลงจากปัจจัยทางเศรษฐกิจ และการโทรข้ามแดนอัตโนมัติที่ยังไม่ฟื้นตัว ทำให้การฟื้นตัวของรายได้ที่จะเห็นอย่างเด่นชัดยังไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ จนทำให้ผู้ประกอบการต้องปรับเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2552 ลดลง อย่างไรก็ดี ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงใช้นโยบายการควบคุมค่าใช้จ่ายและงบลงทุน ทำให้กำไรจากธุรกิจไม่น่าจะลดต่ำลงจากปีก่อนหน้ามากนัก
SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2552 เพื่อสะท้อนปัจจัยลบที่มากกว่าคาด : SCRI ปรับลดการคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2552 ของกลุ่มสื่อสาร เพื่อสะท้อนปัจจัยการแพร่ระบาดของไข้หวัดสายพันธุ์ใหม่ที่มีผลต่อบริการโทรข้ามแดนอัตโนมัติ ยอดขายเครื่องโทรศัพท์ที่ต่ำกว่าคาดหมาย รายได้ค่าเชื่อมโยงโครงข่ายที่ลดลง การปรับนโยบายบัญชี รวมถึงรายการพิเศษ ทำให้ผลประกอบการของ ADVANC ลดลงจากเดิม 11% เป็นกำไรสุทธิ 15,891 ล้านบาท สำหรับ DTAC คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 5,657 ล้านบาท ลดลง 11% จากประมาณการเดิม และ TRUE คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 2,306 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิม เนื่องจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 1.6 พันล้านบาทในงวด 1H/52
เป้าหมายธุรกิจในอนาคตของกลุ่มสื่อสารอยู่บนการให้บริการ 3G ของคลื่น 2.1 GHz : SCRI เชื่อว่าคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทช.) จะสามารถออกใบอนุญาตได้ภายในต้นปี 2553 ซึ่งถือว่าเป็นปัจจัยที่มีความสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจในระยะ 12 เดือนต่อจากนี้ไป และถือว่าเป็นปัจจัยใหม่ที่จะทำให้ประเด็นการลงทุนในกลุ่มสื่อสารกลับมามีความน่าสนใจมากขึ้น ทั้งนี้ SCRI เชื่อว่าผู้ประกอบการทุกรายต่างเตรียมการเพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงจากอุตสาหกรรม ทั้งจากผู้ประกอบการรายใหม่ที่จะเข้าร่วมประมูลใบอนุญาตซึ่งจะทำให้การแข่งขันในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่กลับมารุนแรงอีกครั้ง ขณะที่ผู้ประกอบการทุกรายยังคงต้องใช้เงินลงทุนขยายโครงข่าย 3G ให้เป็นไปตามเงื่อนไขของ กทช. แต่รายได้ที่จะเกิดจากการให้บริการข้อมูลในช่วงเริ่มต้นยังต่ำ รวมถึง การโอนย้ายลูกค้าจาก 2G ที่ต้องแบ่งส่วนแบ่งรายได้ เป็นยังโครงข่าย 3G ของ 2.1GHz อย่างถูกต้องตามกฎหมาย ให้เร็วที่สุด เพื่อประหยัดต้นทุน
กำไรจากธุรกิจปกติงวด 1H/52 ปรับลดลง 19% yoy : หากไม่รวมรายการพิเศษจาก DPC ของ DTAC กับ ADVANC และ กำไรอัตราแลกเปลี่ยนของ TRUE กลุ่มสื่อสารมีกำไรจากการธุรกิจในงวด 1H/52 ลดลง 19% yoy โดยผลประกอบการใน Q2/52 ยังลดลงต่อเนื่องจาก Q1/52 จากผลกระทบทางฤดูกาล แต่หากเทียบกับปีก่อนผู้ประกอบการต่างประสบปัญหาเดียวกัน คือ รายได้ค่าบริการ (ไม่รวม IC) หดตัวเฉลี่ย 3% yoy รายได้จากการขายเครื่องโทรศัพท์ลดลง 27% yoy ซึ่งได้รับผลกระทบทั้งจากจำนวนลูกค้าใหม่ที่เพิ่มขึ้นอย่างชะลอตัวจากจำนวนผู้ใช้บริการในประเทศเพิ่มมากขึ้นเป็น 96% ของจำนวนประชากร อีกทั้งปริมาณการโทรในประเทศที่ลดลงจากปัจจัยกดดันของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและผลกระทบจากบริการโทรข้ามแดนอัตโนมัติที่รายได้หดตัวลงตามจำนวนนักท่องเที่ยวลดลงจากปีก่อน โดย TRUE เป็นบริษัทที่มีกำไรจากธุรกิจปกติลดลงมากที่สุด จากที่มีกำไรกลายมาเป็นขาดทุน
การฟื้นตัวใน Q3/52 ยังเป็นไปอย่างจำกัด : SCRI คาดว่า ผลประกอบการในช่วง 2H/52 ของกลุ่มสื่อสารยังไม่ฟื้นตัวขึ้นจากปีก่อน โดยคาดว่ารายได้ใน Q3/52 จะเป็นเพียงแค่ลักษณะทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเกิดจากปัจจัยเดียวกับที่เกิดขึ้นใน 1H/52 ทั้งการเพิ่มจำนวนลูกค้าใหม่ที่ทำให้ได้ยาก การโทรที่ลดลงจากปัจจัยทางเศรษฐกิจ และการโทรข้ามแดนอัตโนมัติที่ยังไม่ฟื้นตัว ทำให้การฟื้นตัวของรายได้ที่จะเห็นอย่างเด่นชัดยังไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ จนทำให้ผู้ประกอบการต้องปรับเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในปี 2552 ลดลง อย่างไรก็ดี ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงใช้นโยบายการควบคุมค่าใช้จ่ายและงบลงทุน ทำให้กำไรจากธุรกิจไม่น่าจะลดต่ำลงจากปีก่อนหน้ามากนัก
SCRI ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2552 เพื่อสะท้อนปัจจัยลบที่มากกว่าคาด : SCRI ปรับลดการคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2552 ของกลุ่มสื่อสาร เพื่อสะท้อนปัจจัยการแพร่ระบาดของไข้หวัดสายพันธุ์ใหม่ที่มีผลต่อบริการโทรข้ามแดนอัตโนมัติ ยอดขายเครื่องโทรศัพท์ที่ต่ำกว่าคาดหมาย รายได้ค่าเชื่อมโยงโครงข่ายที่ลดลง การปรับนโยบายบัญชี รวมถึงรายการพิเศษ ทำให้ผลประกอบการของ ADVANC ลดลงจากเดิม 11% เป็นกำไรสุทธิ 15,891 ล้านบาท สำหรับ DTAC คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 5,657 ล้านบาท ลดลง 11% จากประมาณการเดิม และ TRUE คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 2,306 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิม เนื่องจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 1.6 พันล้านบาทในงวด 1H/52
เป้าหมายธุรกิจในอนาคตของกลุ่มสื่อสารอยู่บนการให้บริการ 3G ของคลื่น 2.1 GHz : SCRI เชื่อว่าคณะกรรมการกิจการโทรคมนาคมแห่งชาติ (กทช.) จะสามารถออกใบอนุญาตได้ภายในต้นปี 2553 ซึ่งถือว่าเป็นปัจจัยที่มีความสำคัญต่อการดำเนินธุรกิจในระยะ 12 เดือนต่อจากนี้ไป และถือว่าเป็นปัจจัยใหม่ที่จะทำให้ประเด็นการลงทุนในกลุ่มสื่อสารกลับมามีความน่าสนใจมากขึ้น ทั้งนี้ SCRI เชื่อว่าผู้ประกอบการทุกรายต่างเตรียมการเพื่อรับมือกับการเปลี่ยนแปลงจากอุตสาหกรรม ทั้งจากผู้ประกอบการรายใหม่ที่จะเข้าร่วมประมูลใบอนุญาตซึ่งจะทำให้การแข่งขันในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่กลับมารุนแรงอีกครั้ง ขณะที่ผู้ประกอบการทุกรายยังคงต้องใช้เงินลงทุนขยายโครงข่าย 3G ให้เป็นไปตามเงื่อนไขของ กทช. แต่รายได้ที่จะเกิดจากการให้บริการข้อมูลในช่วงเริ่มต้นยังต่ำ รวมถึง การโอนย้ายลูกค้าจาก 2G ที่ต้องแบ่งส่วนแบ่งรายได้ เป็นยังโครงข่าย 3G ของ 2.1GHz อย่างถูกต้องตามกฎหมาย ให้เร็วที่สุด เพื่อประหยัดต้นทุน
