สหภาพยุโรปกังวล ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่อยู่นอกกรอบ MiCAR ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงในการก่ออาชญากรรมทางการเงินได้
ในภูมิทัศน์ที่พัฒนาอย่างรวดเร็วของการเงินดิจิทัล การเกิดขึ้นของสินทรัพย์ดิจิทัล ได้ก่อให้เกิดความท้าทายและโอกาสที่ไม่เคยมีมาก่อน สำหรับผู้กำกับดูแลที่ให้กรอบการทำงานเชิงรุกทั่วโลก ซึ่งสหภาพยุโรปเป็นหน่วยงานรัฐบาลที่ใหญ่ที่สุดที่ดำเนินการดังกล่าวผ่านกฎระเบียบของ Market in Crypto-Assets (MiCAR)
ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ต้องดูแลทรัพย์สิน ซึ่งมักดำเนินการในอุตสาหกรรมการเงินแบบกระจายอำนาจ ( DeFi ) เสนอบริการที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลโดย ที่ไม่ต้องดูแลทรัพย์สินนั้นเอง โดยผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ถือเป็นกลุ่มที่สำคัญและเติบโตอย่างต่อเนื่องในระบบนิเวศการเงินดิจิทัล โดยจัดการมูลค่าที่ถูกล็อกไว้ประมาณ 100,000 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ defillama.com/
MiCAR ซึ่งมีเป้าหมายที่จะแนะนำกรอบการดำเนินธุรกิจและการระมัดระวังที่สอดประสานกันสำหรับบริการสินทรัพย์ดิจิทัล โดยกำหนดให้ผู้ให้บริการ CAS เป็นนิติบุคคลหรือการดำเนินการอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมืออาชีพตั้งแต่หนึ่งรายการขึ้นไปให้กับลูกค้า และกฎระเบียบดังกล่าวได้ครอบคลุมบริการสินทรัพย์ดิจิทัลหลายประเภท รวมถึงการดำเนินการของแพลตฟอร์มการซื้อขาย การดูแลและการจัดการสินทรัพย์ดิจิทัล และคำแนะนำเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัล และอื่น ๆ อีกมากมาย
อย่างไรก็ตาม คำจำกัดความและข้อกำหนดในปัจจุบันของ MiCAR ไม่รวมถึงผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ได้รับการคุ้มครอง การละเว้นนี้เน้นย้ำถึงช่องว่างที่สำคัญในกรอบการกำกับดูแลของสหภาพยุโรป เนื่องจากคำจำกัดความภายใน MiCAR และการเชื่อมโยงโครงข่ายกับนโยบายด้านกฎระเบียบอื่น ๆ ส่งผลให้ผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ได้รับการคุ้มครองไม่อยู่ภายใต้ภาระผูกพันในการปฏิบัติตามกฎหมาย AML หรือการลงโทษ และด้วยเหตุนี้การสร้างช่องโหว่ขนาดใหญ่สำหรับอาชญากรรมทางการเงินโดยไม่มีภาระผูกพันในการดำเนินการภายใต้และปฏิบัติตามกฎหมายต่อต้านการฟอกเงินของสหภาพยุโรป (AML) หรือ MiCAR ทำให้หน่วยงานเหล่านี้ดำเนินงานในพื้นที่อาจเกิดการฉ้อโกง การสูญเสียทางการเงิน และกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายมีเพิ่มมากขึ้นสำหรับนักลงทุนและผู้บริโภค
การเพิ่มขึ้นของผู้ให้บริการที่ไม่อยู่ภายใต้การดูแลในพื้นที่สินทรัพย์คริปโต ถือเป็นข้อพิสูจน์ถึงนวัตกรรมของการเงินดิจิทัล
อย่างไรก็ตาม นวัตกรรมนี้ได้แซงหน้าอัตราที่กรอบการกำกับดูแลในปัจจุบันได้รับการอัปเดต ด้วยเหตุนี้ สหภาพยุโรปซึ่งมีความมุ่งมั่นในการคุ้มครองผู้บริโภคและความมั่นคงทางการเงิน จึงกำลังเผชิญกับความจำเป็นในการแก้ไขปัญหาการขาดแคลนเหล่านี้ โดยข้อถกเถียงหลักคือผู้ให้บริการที่ไม่ได้รับการคุ้มครองควรอยู่ภายใต้กฎหมาย AML หรือไม่
ด้าน Financial Action Task Force (FATF) ตระหนักถึงความเสี่ยงที่ผิดกฎหมายที่อาจเกิดขึ้นจาก DeFi ในขณะที่ข้อเสนอของสหภาพยุโรปไม่รวมหน่วยงานเหล่านี้ ทำให้เกิดช่องว่าง ในทำนองเดียวกัน หลักเกณฑ์ของ European Banking Authority (EBA) ยังเน้นย้ำถึงความเสี่ยง AML ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมของผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (CASP)
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EBA ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เชื่อมโยงกับธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนไปยังหรือจากที่อยู่ที่โฮสต์ด้วยตนเอง แพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจ หรือการถ่ายโอนที่เกี่ยวข้องกับผู้ให้บริการบริการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ไม่ได้รับอนุญาตหรือควบคุม
กรอบการทำงาน MiCAR ถือเป็นรากฐานสำคัญของกลยุทธ์ของสหภาพยุโรปในการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล โดยมุ่งเน้นไปที่ผู้ให้บริการที่ดูแลทรัพย์สินของลูกค้าหรือดำเนินการภายใต้โมเดลทางการเงินแบบดั้งเดิมเป็นหลัก ด้วยเหตุนี้ จึงละเลยส่วนสำคัญของระบบนิเวศของสินทรัพย์คริปโต
สิ่งนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นเร่งด่วนสำหรับกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมและมองไปข้างหน้ามากขึ้น เช่น MiCAR 2 และกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงินที่ปรับปรุงแล้ว การยกเว้นเหล่านี้ทำขึ้นในเวลานั้นเพื่อลดหัวข้อที่ยากต่อการพูดคุย เช่น กฎระเบียบ DeFi แต่ท้ายที่สุดก็ทำให้การพิจารณาหาข้อสรุปเหล่านี้ล่าช้าออกไป โดยไม่ได้จัดเตรียมแนวทางในการปฏิบัติตาม
กฎระเบียบของคริปโต ไม่ใช่ความท้าทายเฉพาะของสหภาพยุโรป เป็นความพยายามระดับโลกที่ต้องการความร่วมมือระหว่างประเทศ และการประสานมาตรฐานเพื่อจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเงินดิจิทัลอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งข้อมูลเชิงลึกจากองค์กรระหว่างประเทศจะมีความร่วมมือกันพัฒนาเพื่การรับมือกับความท้าทายและโอกาสที่ภาคส่วนที่มีพลวัตนี้นำเสนอ
ขณะนี้คณะกรรมาธิการยุโรปได้รับมอบหมายให้จัดทำรายงานเพื่อประเมินข้อดีและความท้าทายของ DeFi ซึ่งอาจนำไปสู่การออกกฎหมายในอนาคต อย่างไรก็ดี การเคลื่อนไหวนี้เป็นส่วนหนึ่งของแนวทางที่กว้างขึ้นและระมัดระวังในการควบคุมภาคส่วนคริปโต ที่เกิดขึ้นใหม่ โดยจัดลำดับความสำคัญของความเข้าใจและวิวัฒนาการของตลาดเหนือกฎระเบียบที่ครอบคลุมในทันที เช่น การเฝ้าระวังการจัดการความเสี่ยงเพิ่มเติม เพื่อการคุ้มครองผู้บริโภค แต่ในขณะนี้ระบบช่องโหว่สองชั้นยังคงเป็นปัญหาอยู่
