แม้ผลประกอบการปี 2565 จะเติบโต แต่ราคาหุ้นบริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC ไม่ได้ตอบรับข่าวในเชิงบวกแต่อย่างใด เพราะนักลงทุนมีความกังวลในปัญหาหนี้เสียที่มีแนวโน้มสูงขึ้น
MTC แจ้งผลประกอบการปี 2565 หลังปิดการซื้อขายหุ้นวันที่ 21 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา โดยมีกำไรสุทธิ 5,093.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2564 ที่มีกำไรสุทธิ 4,944.55 ล้านบาท
ราคาหุ้น MTC ไม่ได้คึกคักตอบรับผลกำไรที่เติบโตประมาณ 3% แต่อย่างใด โดยเปิดการซื้อขายวันที่ 22 กุมภาพันธ์ ในราคา 34.75 บาท และขึ้นไปสูงสุดระหว่างชั่วโมงซื้อขายที่ 35.50 บาท ก่อนจะอ่อนตัวลงมาปิดที่ 34.50 บาท ลดลง 0.50 บาท
ส่วนการซื้อขายวันพฤหัสบดีที่ 23 กุมภาพันธ์ ราคาหุ้นปิดที่ 34.75 บาท เพิ่มขึ้น 0.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 466.56 ล้านบาท
MTC เคยเป็นหุ้นตัวใหญ่ในกลุ่มนอนแบงก์ที่ปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ ราคาปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงเพราะผลประกอบการเติบโตสูงต่อเนื่อง จนผู้ถือหุ้นใหญ่ นางดาวนภา และนายชูชาติ เพชรอำไพ ก้าวขึ้นไปติดทำเนียบเศรษฐีหุ้น 10 อันดับแรก และติดทำเนียบเศรษฐีหุ้นอยู่หลายปี
แต่อันดับเริ่มร่วงลงมาตามราคาหุ้น MTC ที่ทรุดลง และปีนี้อาจหลุดจากทำเนียบเศรษฐีหุ้น 10 อันดับแรก
ราคาหุ้น MTC เคยพุ่งขึ้นสูงสุดที่ 54.50 บาท ในรอบ 12 เดือน ก่อนปรับฐานลง และลงไปต่ำสุดที่ 32.50 บาท หลังจากนั้นจึงปรับฐานลง และเคลื่อนไหวระดับ 30 บาทเศษมาพักใหญ่
การประกาศผลกำไรปี 2565 ที่ยังเติบโตแต่ราคาหุ้นไม่ดีดตัวขึ้น เนื่องจากนักลงทุนมีความกังวลผลกระทบจากปัญหาหนี้เสียซึ่งมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น เพราะตัวเลขหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ หรือ NPLที่พุ่งขึ้น และจะบั่นทอนผลกำไรให้ลดลง
แบงก์ และนอนแบงก์กำลังเผชิญความเสี่ยงจากผลกระทบหนี้เสียเพิ่มขึ้น เพราะเศรษฐกิจชะลอตัว ทำให้ความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้ลดลง
ราคาหุ้นกลุ่มแบงก์ และกลุ่มนอนแบงก์ในช่วงนี้จึงไม่คักคัก ซึ่งโดยรวมปรับตัวลง รวมทั้ง MTC ที่ต้องย่ำฐานอยู่แถว 30 บาทเศษ
ค่าพี/อี เรโช MTC อยู่ที่ 14.36 เท่า อัตราเงินปันผลตอบแทน 1.07% โดยปัจจัยพื้นฐานไม่โดดเด่นนัก และนักลงทุนกำลังเฝ้าระวังแนวโน้มผลประกอบการที่อาจพลิกผันถ้าปัญหาหนี้เสียพุ่งขึ้น
ผู้ถือหุ้นรายย่อย MTC มีจำนวน 17,242 ราย ถือหุ้นรวมกันในสัดส่วน 32.10% ของทุนจดทะเบียน โดยผู้ถือหุ้นรายย่อยส่วนใหญ่น่าจะแบกหุ้นต้นทุนสูงไว้ ส่วน นางดาวนภา และนายชูชาติ เพชรอำไพ ถือหุ้นรวมกันในสัดส่วน 67.45% ของทุนจดทะเบียน
ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ โบรกเกอร์ 12 แห่ง ได้ประเมินราคาเป้าหมายหุ้น MTC ไว้ในมุมมองที่แตกต่าง โดยโบรกเกอร์ 5 แห่งแนะนำให้ขาย 4 แห่งแนะให้ถือ และแนะนำซื้อเพียง 3 แห่ง
ส่วนราคาเป้าหมายหุ้นเฉลี่ยจากโบรกเกอร์ 12 แห่งอยู่ที่ 38.75 บาท มีโบรกเกอร์บางแห่งที่ตั้งราคาเป้าหมายเพียง 30.50 บาท แต่โบรกเกอร์บางแห่งกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 52 บาท
ราคาหุ้น MTC บนกระดานล่าสุดจึงยืนอยู่แถวราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่โบรกเกอร์ให้ไว้ และไม่มีแรงกระตุ้นให้นักลงทุนเข้าไปช้อนซื้อ
เพราะภาพรวมธุรกิจแบงก์และนอนแบงก์ปีนี้ไม่สดใส และมีปัจจัยเสี่ยงจากปัญหาหนี้เสียที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น
ปัจจัยเสี่ยงจากหนี้เสียเป็นตัวสะกดหุ้น MTC จนวิ่งไปไหนไม่ได้ไกล นอกจากย่ำอยู่แถว 35 บาท
