หลังปิดการซื้อขายหุ้นเมื่อวันพุธที่ 20 พฤศจิกายนที่ผ่านมา บริษัท ทรู คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ TRUE ได้ชี้แจงผ่านระบบสารสนเทศตลาดหลักทรัพย์ ปฏิเสธข่าวลือการเพิ่มทุนจดทะเบียน โดยระบุว่า บริษัทไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุนแต่อย่างใด
TRUE ระบุว่า ตามที่มีข่าวลือในหมู่นักลงทุนว่า บริษัทจะเพิ่มทุนในราคาหุ้นละ 3 บาทนั้น ไม่เป็นความจริง เพราะบริษัทมีเงินสดอยู่กว่า 2.3 หมื่นล้านบาท และยังถือหน่วยลงทุนกองทุนรวมโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคมดิจิทัล (DIF) 3.2 พันล้านหน่วย คิดเป็นมูลค่าประมาณ 5.4 หมื่นล้านบาท จึงไม่มีความจำเป็นต้องเพิ่มทุนแต่อย่างใด
ข่าวลือที่เกิดขึ้นกับบริษัทจดทะเบียนส่วนใหญ่ มักจะเป็นข่าวลือที่กระตุ้นราคาหุ้น และเมื่อราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างผิดปกติ ตลาดหลักทรัพย์จะสอบถามไปยังบริษัทจดทะเบียน ขอให้ชี้แจงข้อมูลที่ส่งผลต่อราคาหุ้น
แต่กรณีของ TRUE เข้าใจว่า ตลาดหลักทรัพย์ไม่ได้สอบถามและขอให้บริษัทชี้แจงข้อมูล โดย TRUE ออกมาชี้แจงเอง เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวลงต่อเนื่องหลายวันติด ซึ่งไม่รู้ว่าจะเกิดจากข่าวลือการเพิ่มทุน หรือจะเกิดจากภาวะตลาดหุ้นที่ปรับตัวลง ทำให้หุ้นทั้งกระดานแดงฉาน
ราคาหุ้น TRUE ปรับฐานลงติดต่อกันหลายวันแล้ว โดยเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน ปิดที่ 5.05 บาท แต่หลังจากนั้นทรุดลงทุกวัน จนวันที่ 20 พฤศจิกายนปิดที่ 4.16 บาท ลดลงรวม 99 สตางค์ หรือลดลงเกือบ 20%
การปรับตัวลงรอบนี้อาจทำให้ฝ่ายบริหาร TRUE นั่งไม่ติด และชิงออกมาปฏิเสธข่าวลือการเพิ่มทุน เพื่อระงับผลกระทบที่เกิดจากราคาหุ้น แม้ว่าข่าวลือการเพิ่มทุนจะเกิดขึ้นในวงแคบๆ ก็ตาม และนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้ยินข่าวลือ
อดีตย้อนหลังไปหลายสิบปีก่อน การเพิ่มทุนถือเป็นข่าวดีที่กระตุ้นราคาหุ้น บริษัทจดทะเบียนใดประกาศเพิ่มทุน นำหุ้นใหม่จัดสรรให้ผู้ถือหุ้นเดิม ราคาหุ้นจะพุ่งขึ้นตามสัดส่วนการจัดสรร
บริษัทจดทะเบียนที่นำหุ้นใหม่เสนอขายผู้ถือหุ้นเดิมในสัดส่วน 1 หุ้นเดิมต่อ 1 หุ้นใหม่ โดยขายในราคาพาร์ จะทำให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นชนเพดานทันที แต่ถ้าจัดสรรในสัดส่วน 1 หุ้นเดิมต่อ 4 หุ้นใหม่ ราคาหุ้นจะพุ่งชนเพดาน 4 วันติด ซึ่งยุคนั้นกำหนดเพดานการขึ้นลงหุ้นแต่ละวันไม่เกิน 10%
นักลงทุนพากันคิดว่า การเพิ่มทุน นำหุ้นใหม่เสนอขายผู้ถือหุ้นเดิมในราคาพาร์ จะทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีหุ้นเพิ่มขึ้นในราคาต้นทุนที่ต่ำ จากเดิมมี 1 หุ้น จะเพิ่มเป็น 2 หุ้น หรือถ้าเพิ่มทุนในสัดส่วน 1 ต่อ 4 ผู้ถือหุ้นเดิมที่มี 1 หุ้น จะมีหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 5 หุ้น
และหุ้นทั้ง 5 หุ้น จะอ้างอิงกับราคาหุ้นที่ซื้อขายในกระดาน เช่น หุ้นบนกระดานราคา 100 บาท นักลงทุนคิดว่าทั้ง 5 หุ้นซึ่งรวมหุ้นเพิ่มทุนใหม่อีก 4 หุ้น จะมีราคาหุ้นละ 100 บาท ขณะที่หุ้นเพิ่มทุนใหม่ 4 หุ้น จองซื้อในราคาพาร์ ซึ่งอาจกำหนดไว้ที่ 1 บาทหรือ 10 บาท
การประกาศเพิ่มทุนในอดีต จึงถือเป็นข่าวดีชิ้นใหญ่ จุดพลุให้นักลงทุนแห่เข้ามาเก็งกำไร เพราะทุกคนอยากได้ลูกหุ้นใหม่
แต่ปัจจุบัน การเพิ่มทุนกลายเป็นข่าวร้าย และมักจะทำให้เกิดการเทขายหุ้น เพราะนักลงทุนเข้าใจแล้วว่า การเพิ่มทุนจะทำให้จำนวนหุ้นเพิ่มขึ้น เท่ากับตัวหารกำไรต่อหุ้นมากขึ้น ซึ่งหากบริษัทไม่สามารถสร้างผลกำไรให้เติบโตสูง เพื่อรองรับจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นได้ จะฉุดให้กำไรสุทธิต่อหุ้นลดลง
เมื่อกำไรสุทธิต่อหุ้นลดลง ผลที่ตามมาคือ ราคาหุ้นจะปรับตัวลงตาม
ฝ่ายบริหาร TRUE คงทนดูราคาหุ้นทรุดลงต่อไปไม่ไหว จึงรีบออกมาปฏิเสธเพิ่มทุนทันที เพื่อดับข่าวลือที่อาจเป็นชนวนให้เกิดการทุบหุ้น
ข่าวลือ TRUE เพิ่มทุนหุ้นละ 3 บาทถูกปฏิเสธแล้ว และถ้าข่าวลือเป็นต้นเหตุของการถล่มหุ้นจริง ราคาหุ้น TRUE จะต้องโงหัวขึ้น
คำถามคือ หุ้น TRUE ที่ดิ่งลงหลายวันติดๆ เกิดจากข่าวลือการเพิ่มทุนแน่หรือ เพราะถ้าไม่ใช่ การออกมาปฏิเสธข่าวลืออาจไม่ช่วยให้สถานการณ์หุ้น TRUE ดีขึ้นก็ได้
